‘We hebben nog een kleur nodig’: Michael Saylor wakkert speculaties aan over de volgende stap van Strategy op het gebied van Bitcoin

Saylor deelt de overvolle bitcoin-grafiek van Strategy

Michael Saylor, uitvoerend voorzitter van Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), wakkerde op zondag 26 juli de speculatie opnieuw aan door de bitcoin-aankoopgrafiek van het bedrijf te delen, vergezeld van de opmerking: “We hebben nog een kleur nodig.” Het bericht op X bevatte een grafiek vol met oranje markeringen die de aankopen van Strategy sinds 2020 weergeven.

Uit de grafiek bleek dat Strategy 843.775 BTC in bezit had, verworven via 113 aankopen. De portefeuille werd gewaardeerd op ongeveer 54,36 miljard dollar, met een gemiddelde aankoopprijs van 75.653 dollar per bitcoin. De grafiek schatte een ongerealiseerd verlies van ongeveer 9,47 miljard dollar.

Saylor plaatst regelmatig varianten van de grafiek voordat Strategy updates over de kaspositie publiceert, waardoor beleggers deze vaak beschouwen als mogelijke signalen voor een nieuwe aankoop. De berichten bevestigen geen aankoop, en het meest recente verscheen nadat Strategy had bekendgemaakt voor 263,5 miljoen dollar aan aandelen te hebben verkocht zonder BTC toe te voegen.

Strategy bouwt een kasreserve van 3,225 miljard dollar op met een aandelencapaciteit van 23,53 miljard dollar

Tijdens de rapportageperiode van 13 tot en met 19 juli verkocht Strategy 2.732.318 MSTR-aandelen voor een netto-opbrengst van 263,5 miljoen dollar, maar kocht het geen bitcoin. De opbrengst verhoogde de dollarreserve van Strategy tot 3,225 miljard dollar, wat aantoont dat het bedrijf nieuw aangetrokken kapitaal niet automatisch in BTC investeert, maar in plaats daarvan zijn kaspositie kan versterken.

Het bedrijf heeft nog steeds toestemming om tot $23,53 miljard aan extra gewone aandelen te verkopen in het kader van zijn bestaande ‘at-the-market’-emissies, zo blijkt uit een op 20 juli ingediende reglementaire aanmelding bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).

De 23,53 miljard dollar vertegenwoordigt de resterende uitgiftekapaciteit en niet het reeds opgehaalde geld. Strategy kan in de loop van de tijd aandelen verkopen en de opbrengsten bestemmen voor de aankoop van bitcoin, zijn kasreserve of andere bedrijfsbehoeften, zonder een nieuwe emissie van gewone aandelen aan te kondigen.

Strategy had eerder aangegeven dat zijn kasreserve, na het bereiken van 3 miljard dollar, voldoende was om meer dan 20 maanden aan dividend uit te keren. Door de stijging naar 3,225 miljard dollar is de dekking uitgebreid tot ongeveer 1,8 jaar. Het bedrijf schatte ook dat de marktwaarde van zijn bitcoinbezit goed was voor 31 jaar dekking van het dividend op preferente aandelen. Door meer contanten aan te houden, heeft Strategy meer flexibiliteit wat betreft de timing van toekomstige bitcoinaankopen, doordat het een grotere buffer biedt voor dividend- en renteverplichtingen op korte termijn.

Saylor beschouwt bitcoin als wereldwijd digitaal kapitaal

Saylor heeft BTC consequent omschreven als een kapitaalgoed voor de lange termijn in plaats van een kortetermijntransactie. In zijn bitcoin-prognose tot en met 2036 stelde hij dat BTC een wereldwijd digitaal kapitaalgoed zou kunnen worden dat wordt gebruikt voor reserves, onderpand en financiële producten.

Hij noemt de acceptatie van bitcoin door bedrijven bovendien „noodzakelijk, onvermijdelijk en welkom“, waarbij hij aangeeft dat bedrijven de schaalgrootte en continuïteit bieden die nodig zijn om de rol van BTC in de mondiale financiële wereld uit te breiden.

Dat perspectief suggereert dat de recente aankooppauze van Strategy meer te maken heeft met kapitaalallocatie dan met een verandering in de bitcoinstrategie. De directe vraag is of het bedrijf zijn resterende capaciteit voor de verkoop van aandelen zal gebruiken om een nieuwe aankoopmarkering aan de grafiek toe te voegen, of dat het zijn kasreserve verder zal opbouwen.