Nvidia schakelt Blackrock, Goldman Sachs en Blackstone in om 500 miljard dollar vrij te maken voor AI

Kapitaal uit Wall Street stroomt naar de AI-infrastructuur van Nvidia

Meer dan 500 miljard dollar aan kapitaal van derden zou de AI-infrastructuur kunnen ondersteunen via onafhankelijke financieringsplatforms die zijn opgezet door Nvidia (Nasdaq: NVDA) en zes financiële instellingen. Nvidia maakte de partnerschappen op 10 augustus bekend. De partners zijn Apollo, Blackrock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs en KKR.

Jensen Huang, oprichter en CEO van Nvidia, zei:

“NVIDIA heeft een belangrijke mijlpaal bereikt. We zijn begonnen met het bouwen van chips; vandaag helpen we bij het creëren van een nieuwe klasse van productieve, investeerbare infrastructuur: AI-fabrieken.”

"In de AI-sector staat rekenkracht gelijk aan omzet. De rekenkracht van NVIDIA is bij uitstek geschikt voor deze rol," verklaarde de topman.

De partners behoren tot 's werelds grootste vermogensbeheerders, private-equitybedrijven en investeringsbanken. Blackrock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder met 15,3 biljoen dollar aan beheerd vermogen, vormt de spil van de groep, samen met Blackstone met meer dan 1,3 biljoen dollar aan beheerd vermogen, Apollo met ongeveer 1,05 biljoen dollar en Brookfield met meer dan 1 biljoen dollar. Goldman Sachs is een wereldwijde investeringsbank en KKR is een alternatieve vermogensbeheerder met activiteiten op het gebied van private equity, kredietverlening, infrastructuur en kapitaalmarkten.

De bedrijven hebben intentieverklaringen ondertekend om speciale kapitaalpools op te zetten voor klanten van NVIDIA, waaronder toonaangevende AI-laboratoria, ondernemingen en AI-cloudproviders. De voorgestelde partnerschappen zijn nog onder voorbehoud van definitieve overeenkomsten.

Hoe de financiering van 500 miljard dollar zou werken

Financiële instellingen zullen klanten, de vraag, het gebruik, de kasstroom en de restwaarde van apparatuur onafhankelijk beoordelen alvorens projecten te financieren. De 500 miljard dollar vertegenwoordigt het totale kapitaal van derden dat de platforms in de loop van de tijd beogen te mobiliseren; het gaat niet om de omzet van Nvidia of om één enkel toegezegd fonds.

Wall Street breidt de kredietverlening voor AI al uit; de wereldwijde uitgifte van AI-gerelateerde schuldpapieren zal naar verwachting in 2026 570 miljard dollar bedragen, terwijl de kapitaaluitgaven voor datacenters de 850 miljard dollar zullen benaderen.

De structuur komt ook tegemoet aan de bezorgdheid dat chipfabrikanten in feite klanten zouden kunnen financieren die hun eigen hardware kopen, waardoor de gerapporteerde vraag mogelijk wordt opgeblazen. Huang ging in op deze bezorgdheid in een bericht op X van 10 augustus, waarin hij de potentiële ondersteuning van Nvidia omschreef als beperkt, gebaseerd op restwaarde en bedoeld als aanvulling op onafhankelijke kredietbeoordeling in plaats van als vervanging daarvan.

Nvidia kan een ondersteuningsmechanisme op basis van restwaarde bieden voor maximaal 25% van een individuele financieringsmogelijkheid, waarbij per project wordt beoordeeld in plaats van voor het gehele initiatief van 500 miljard dollar. De financiële instellingen zouden nog steeds bepalen welke projecten financiering ontvangen op basis van de vraag van klanten, bezettingsgraad, kasstroom en restwaarde.

Grote AI-projecten trekken nu al kapitaal aan

Nvidia is van plan 1 miljard dollar te investeren in Naver, terwijl Brookfield een niet-bindende term sheet heeft ondertekend om tot 9 miljard dollar beschikbaar te stellen voor de uitbreiding van de AI-infrastructuur in Zuid-Korea.

SharonAI Holdings Inc. (Nasdaq: SHAZ) heeft op 12 juni een zesjarige samenwerkingsovereenkomst met Nvidia ondertekend voor 72 megawatt aan Australische datacentercapaciteit en maar liefst 40.000 Grace Blackwell GB300 GPU’s. De overeenkomst heeft een contractwaarde van maximaal 4,88 miljard dollar en is gebaseerd op een model van omzetdeling en kredietondersteuning.

Ook buiten de grootste technologiebedrijven om worden er contracten voor AI-inkomsten gesloten. HIVE Digital Technologies Ltd. (Nasdaq: HIVE) heeft een driejarige AI-cloudovereenkomst ter waarde van ongeveer 220 miljoen dollar gesloten met Bell Canada en Cohere.

Larry Fink, voorzitter en CEO van Blackrock, zei:

“De uitbouw van AI vereist ongekende investeringen en geschoold personeel om die investeringen om te zetten in de infrastructuur die toekomstige groei zal stimuleren.”

"Samen kunnen we helpen de rekencapaciteit te leveren die bedrijven nodig hebben om te groeien en meer banen te creëren, waardoor we de voortdurende groei van de Amerikaanse en wereldwijde economieën ondersteunen en tegelijkertijd aantrekkelijke, langetermijnbeleggingskansen voor onze klanten creëren”, voegde Fink toe.

Nvidia wil dat GPU’s worden behandeld als activa met een lange levensduur

Huang stelt dat de rekenkracht van Nvidia zijn waarde kan behouden door herinzet bij verschillende klanten en softwareverbeteringen via CUDA. De A100 van Nvidia, geïntroduceerd in 2020, was zes jaar later nog steeds commercieel actief. Ook gedecentraliseerde netwerken voor fysieke infrastructuur gebruiken GPU-rekenkracht als een on-demand infrastructuurbron, waarbij netwerken zoals Render, Akash en io.net rekenkracht koppelen aan gebruikers.

Goldman Sachs heeft de levensduur van AI-chips aangemerkt als een sleutelfactor in de infrastructuurkosten, waarbij de nuttige levensduur van de chips van invloed is op de prognose van 7,6 biljoen dollar aan AI-kapitaaluitgaven.

Stijgende huurprijzen wijzen ook op een sterke vraag naar de AI-chips van Nvidia. De huurprijzen voor de H100 voor een jaar stegen van ongeveer 1,70 dollar per uur in oktober 2025 tot ongeveer 2,35 dollar in maart, terwijl nieuwere B200-chips voor ongeveer 5,30 tot 7,05 dollar per uur werden verhuurd.