Arthur Hayes voorziet enorme stijging cryptovaluta ondanks AI-zorgen

Hayes ziet potentieel voor een bull run ondanks de AI-angsten

Angsten rond AI-encryptie vormen de nieuwste „muur van zorgen“ die crypto moet overwinnen aan het begin van een enorme bull run, stelt Arthur Hayes. De chief investment officer van Maelstrom, een crypto-investeringsbedrijf, zette zijn argument voor een bullmarkt op 8 oktober uiteen op X. Hij was medeoprichter van Bitmex, een beurs voor cryptovaluta-derivaten.

Hayes vergeleek de huidige AI-angst met de geschillen over de blokgrootte van Bitcoin, de pandemie en de nasleep van de ineenstorting van FTX tegen de achtergrond van stijgende rentetarieven. Het meningsverschil uit 2017 betrof de vraag hoeveel transactiegegevens Bitcoin-blokken moesten bevatten. Hij omschreef de angst van dit jaar als FUD, de afkorting in de sector voor angst, onzekerheid en twijfel.

De voorspelling bouwt voort op zijn eerdere stelling dat overheidsmaatregelen om de financieringskosten te beheersen, digitale activa kunnen ondersteunen. In een essay van 24 augustus stelde Hayes dat toenemende dollarliquiditeit zou kunnen vloeien naar bitcoin en andere cryptovaluta’s. Zijn visie benadrukt dat financiële omstandigheden een drijvende kracht zijn achter de vraag naar investeringen.

Geld bijdrukken zou de volgende rally van crypto kunnen aanwakkeren

Een grotere beschikbaarheid van geld en krediet onderbouwt de verwachting van Hayes dat beleidsmaatregelen als reactie op financiële druk de prijzen zouden kunnen doen stijgen. Wereldwijde liquiditeit beschrijft die omstandigheden in het gehele financiële systeem. In zijn scenario zou kapitaal dat door overheidsingrijpen vrijkomt, terecht kunnen komen bij speculatieve beleggingen, waaronder cryptovaluta’s.

In het essay van 24 augustus bracht Hayes die redenering in verband met de uitgebreide terugkoop van obligaties door het Amerikaanse ministerie van Financiën, waarbij hij betoogde dat de terugkoop door het ministerie een nieuwe bullmarkt voor bitcoin ondersteunde. Bij deze operaties voor schuldbeheer worden uitstaande staatsobligaties opgekocht. Hij beschouwde de effecten daarvan op de rendementen als gunstig voor risicovolle activa, terwijl hij een onderscheid maakte met de aankopen van activa door de Federal Reserve.

Zijn scenario van een AI-crash voorziet een grotere interventie als zwaar gefinancierde infrastructuurprojecten in financiële moeilijkheden raken. In een interview dat op 2 oktober werd gepubliceerd, voorspelde Hayes dat een AI-crash steunmaatregelen ter waarde van meerdere biljoenen dollars zou kunnen uitlokken, wat cryptovaluta mogelijk ten goede zou komen door geldcreatie. Hij schatte dat de verwachte afrekening rond 2027 of 2028 zou plaatsvinden, wanneer de verplichtingen voor datacenters moeten worden nagekomen.

Hayes sloot zijn bericht van 8 oktober af met een optimistische voorspelling waarin hij geldcreatie koppelde aan hogere cryptoprijzen: "Er zal geld worden gedrukt, de koersen zullen stijgen."

Angsten over AI-beveiliging stuiten op weerstand van experts

De bezorgdheid over de veiligheid, die Hayes bestempelde als FUD, heeft ook weerstand opgeroepen bij specialisten die de onderliggende wiskundige beweringen onder de loep nemen. Yehuda Lindell, hoofd cryptografie bij cryptobeurs Coinbase (Nasdaq: COIN), betwistte een op handen zijnde doorbraak op AI-gebied en stelde dat er geen bewijs was voor een breuk in gevestigde cryptografische aannames. Zijn bezwaar richt zich op het technische uitgangspunt achter de bezorgdheid die Hayes in zijn optimistische analogie verwerkte.

Los daarvan heeft AI-ondersteund beveiligingswerk aangetoond hoe geautomatiseerde analyse zwakke plekken in bestaande cryptosoftware aan het licht kan brengen. Een onderzoeker die Zcash onder de loep nam, ontdekte een fout in het afgeschermde transactiesysteem, waarmee de rol van AI-ondersteunde kwetsbaarheidsdetectie bij het controleren van oudere code werd geïllustreerd. Het ging daarbij om een softwarefout en niet om het omzeilen van de wiskundige beveiligingen die ten grondslag liggen aan digitale handtekeningen. Ontwikkelaars hebben de kwetsbaarheid binnen enkele dagen na de ontdekking verholpen.