Kalshi haalt dankzij parlay-weddenschappen $3,9 mrd op in één dag

Combinaties zorgden voor het grootste deel van de groei

Uit de dagelijkse marktgegevens van Kalshi, die zijn gebaseerd op de Amerikaanse oostkusttijd, blijkt een nominaal volume van 3,91 miljard dollar op zaterdag 10 oktober en 3,96 miljard dollar op zondag 11 oktober, beide boven het vorige record van 3,68 miljard dollar dat op zondag 4 oktober. Het nominale volume telt elk contract mee tegen de volledige uitbetaling van 1 dollar, die de koper en verkoper gezamenlijk financieren op basis van de prijs.

Beide dagen lagen het volume ongeveer 61% hoger dan op de overeenkomstige dagen van het openingsweekend van de NFL, toen Kalshi opeenvolgende dagrecords vestigde van elk minder dan 2,5 miljard dollar. Het volume heeft nu op zeven dagen de grens van 3 miljard dollar overschreden, allemaal sinds 19 september.

Combos, de parlay-achtige contracten van Kalshi die meerdere uitkomsten in één bundelen, waren goed voor 2,80 miljard dollar van het volume op zaterdag, oftewel 71,6%, en 2,75 miljard dollar van dat op zondag, oftewel 69,4%. Ze zorgden ook voor het grootste deel van de groei ten opzichte van vorige week. Het totaal van zaterdag lag 459 miljoen dollar hoger dan op 3 oktober, waarbij de combo’s met 400 miljoen dollar stegen, en dat van zondag lag 279 miljoen dollar hoger dan op 4 oktober, waarbij de combo’s met 218 miljoen dollar stegen.

Een groot deel van dat combinatiedobbetvolume was afkomstig van parlays met een lage kans op winst. Ongeveer 1,9 miljard van de 2,8 miljard combinatiecontracten op zaterdag, en 1,6 miljard van de 2,75 miljard op zondag, betrof combinaties waarbij de ‘Ja’-zijde die dag nooit tegen 1 cent of meer werd verhandeld. Bij die transacties betaalde de parlay-koper een fractie van een cent per contract en legde de andere partij de rest van de 1 dollar in. De stijging van alleen al die contracten was goed voor ongeveer driekwart van de stijging op zaterdag ten opzichte van de voorgaande zaterdag en 86% van die op zondag. Eén combinatie met 13 weddenschappen op NFL-winnaars werd zondag 12,1 miljoen keer verhandeld tegen ‘Yes’-prijzen tussen 0,01 cent en 0,44 cent. Kopers van deze combinatieweddenschappen betaalden er ongeveer 13.800 dollar voor, en de tegenpartij legde ongeveer 12,1 miljoen dollar in. De combinatieweddenschap ging verloren.

Afgezien van de combinatieweddenschappen werd er op zaterdag 428 miljoen dollar verhandeld op de collegefootball-markten, tegenover 17 miljoen dollar voor de NFL, waar die dag geen wedstrijden plaatsvonden. Op zondag werd er op de NFL-markten 572 miljoen dollar verhandeld, een stijging van 18% ten opzichte van een week eerder, en op de collegefootball-markten 21 miljoen dollar. Op de 15-minuten-bitcoinmarkten van Kalshi werd zaterdag 229 miljoen dollar verhandeld en zondag 234 miljoen dollar, het hoogste bedrag van alle niet-combinatiereeksen na respectievelijk de markten voor college football en NFL-wedstrijden.

Los daarvan deelde Kalshi de CFTC in een rapport van 28 september mee dat het zijn Volume Incentive Program niet eerder dan 13 oktober zou beëindigen, bijna een jaar vóór de geplande einddatum van 1 oktober 2027. Het programma keert handelaren een deel van de beloningen per markt uit, met een maximum van een halve cent per contract. Voor evenementcontracten komen alleen transacties uit het orderboek tegen prijzen tussen 3 en 97 cent in aanmerking, dus de combinaties van minder dan een cent die verantwoordelijk waren voor het grootste deel van de groei in het weekend, telden niet mee. In de kennisgeving werd geen reden opgegeven, en deze kwam op het moment dat de CFTC de stimuleringsprogramma’s voor voorspellingsmarkten aan het beoordelen was, nadat een advies van medewerkers in augustus had gewaarschuwd dat op volume gebaseerde beloningen met steile schalen of drempelbonussen wash trading kunnen aanmoedigen.