Goud klom deze week weer boven de 4.400 dollar per ounce en bereikte daarmee het hoogste niveau in ongeveer twee maanden, doordat de slechte Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, de aanhoudende aankopen door de Chinese centrale bank en de plotseling gematigder geworden verwachtingen ten aanzien van de Federal Reserve ervoor zorgden dat handelaren massaal weer naar goud grijpten.
Goud bereikt hoogste niveau in twee maanden boven de 4.400 dollar terwijl China doorgaat met het aanleggen van voorraden
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- Goud overschreed op 11 augustus de grens van 4.400 dollar, waarna de spotprijzen tegen de middag (EDT) terugvielen naar 4.378,50 dollar.
- De Chinese centrale bank (PBOC) voegde in juli 20 ton goud toe aan haar reserves, waarmee de aankoopreeks werd verlengd tot 21 maanden.
- De Amerikaanse CPI-cijfers vormen de volgende test, terwijl goudhandelaren het niveau van 4.500 dollar in de gaten houden.
Het edelmetaal steeg tot ongeveer 4.434 tot 4.435 dollar, voordat verkopers uiteindelijk ingrepen. Op dinsdag 11 augustus om 13.00 uur EDT noteerde spotgoud 4.382,43 dollar, waardoor de markt volop in afwachting was van een doorbraak.
Slecht banenrapport zet de Fed-handel op zijn kop
De vonk kwam rechtstreeks uit het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juli. De economie verloor 23.000 banen, terwijl economen ongeveer 80.000 nieuwe banen hadden verwacht; bovendien zorgden forse neerwaartse bijstellingen ervoor dat de voorgaande maanden aanzienlijk zwakker leken.
Die tegenvaller op de arbeidsmarkt zorgde al snel voor een herziening van de verwachtingen rond het beleid van de Federal Reserve. Handelaren verminderden hun inzet op een nieuwe renteverhoging op korte termijn, waardoor de rendementen op staatsobligaties daalden en goud nieuwe munitie kreeg ten opzichte van rentedragende activa.
Goud levert niets op om aan te houden, waardoor stijgende rendementen een van de meest betrouwbare drukpunten voor goud vormen. Wanneer de rendementen dalen, wordt dat nadeel kleiner en heeft kapitaal minder redenen om in obligaties en contanten geparkeerd te blijven.
Door de stijging kwam goud ook ruim boven zijn 100-daags voortschrijdend gemiddelde uit, een technische grens die handelaren nauwlettend in de gaten houden. Het doorbreken van die barrière haalde meer kopers uit de zijlijn, nadat goud tijdens de zomercorrectie was afgedreven naar 3.966 dollar.
China blijft goud hamsteren
China zorgde voor nog een krachtige stimulans. De People’s Bank of China breidde haar goudinkoopcampagne in juli uit tot 21 opeenvolgende maanden en kocht daarbij ongeveer 20 ton, ofwel zo’n 640.000 ounce, aan.
De officiële Chinese reserves stegen eind juli tot ongeveer 76,08 miljoen ounce. Ook Chinese goud-ETF’s hebben nieuwe instroom aangetrokken, waardoor de vraag van beleggers direct bovenop de aanhoudende opbouw door de centrale bank komt.
Centrale banken waarderen goud omdat het niet afhankelijk is van een andere overheid of valuta-uitgever. Die stabiele institutionele vraag heeft herhaaldelijk een bodem onder de prijzen gelegd, zelfs toen een sterkere Amerikaanse dollar de goudprijs eigenlijk harder had moeten drukken.
Geopolitieke risico’s houden kopers in de gaten
De aanhoudende spanningen tussen de VS en Iran hebben nog een reden toegevoegd om goud binnen handbereik te houden, met name omdat onrust rond de Straat van Hormuz de wereldwijde olievoorziening zou kunnen verstoren en de inflatievrees opnieuw zou kunnen aanwakkeren.
Daardoor zit goud gevangen in een bekende tweezijdige dynamiek. Dure olie kan de inflatie en een strakker monetair beleid doen herleven, wat de goudprijs onder druk zet, terwijl geopolitieke instabiliteit tegelijkertijd ervoor zorgt dat defensief kapitaal rechtstreeks naar het edelmetaal stroomt. Goudvoorstander en econoom Peter Schiff denkt dat deze trend zich zal voortzetten.
"Goud en zilver zijn vandaag gestegen, samen met de stijging van 5% van de olieprijs," schreef Schiff op het sociale mediaplatform X. "Edelmetalen breken los van de recent ontstane negatieve correlatie met olie. Goud en olie zouden samen moeten stijgen, aangezien inflatie de CPI en de obligatierente omhoog drijft, terwijl de Amerikaanse economie verzwakt naarmate er meer banen verdwijnen."
Schiff vervolgde in een andere X-post met de volgende opmerking:
"Goud staat nu boven de 4.400 dollar. Zilver nadert de 66 dollar. De markt zegt je iets. Luister je ernaar?"
Inflatiecijfers kunnen de rally maken of breken
De volgende beslissende factor zijn de Amerikaanse inflatiecijfers. Een lagere consumentenprijsindex (CPI) zou de argumenten voor een verkrapping door de Fed verder verzwakken en goud nog een kans geven om zijn recente doorbraakzone om te zetten in een duurzame steun.
Een hogere uitkomst zou die situatie snel teniet kunnen doen door de rente op staatsobligaties en de dollar omhoog te stuwen. Handelaren houden nu $ 4.500 en het 200-daags voortschrijdend gemiddelde van goud in de gaten om te zien of deze comeback nog een opleving kent of uitmondt in een nieuwe mislukte doorbraak na een razendsnel herstel.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
