Coinbase voegt beursintroductieaandelen toe aan zijn groeiende ‘Everything Exchange’

Coinbase stelt IPO-toewijzingen open voor particuliere beleggers

In aanmerking komende Amerikaanse particuliere beleggers kunnen nu via cryptobeurs Coinbase (Nasdaq: COIN) aandelen tegen de IPO-prijs aanvragen voordat de openbare handel begint. Het bedrijf kondigde de IPO-toewijzingsfunctie op 21 september aan, waarmee het zijn aandelenactiviteiten uitbreidt van de secundaire markt naar de primaire markt, waar bedrijven hun aandelen voor het eerst aan beleggers verkopen.

De functie gaat van start met Oura, fabrikant van slimme ringen, die een aanvraag heeft ingediend om zijn gewone aandelen op de Nasdaq Global Select Market te noteren onder de ticker OURA. In het Formulier S-1 dat het bedrijf op 3 september bij de Securities and Exchange Commission heeft ingediend, worden Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. en Jefferies genoemd als de lead bookrunners van de emissie.

Coinbase heeft eerder de handel in Amerikaanse aandelen en beursgenoteerde fondsen (ETF’s) opengesteld voor in aanmerking komende klanten, waardoor toegang werd geboden tot meer dan 8.000 effecten, fractionele aandelen en 24/5-handel. Door de toewijzingen bij de beursgang komt het bedrijf in een vroege fase van de aandelenlevenscyclus terecht, waardoor particuliere klanten de kans krijgen om aandelen te kopen vóór de beursgang.

Hoe de aanvragen en toewijzingen voor de beursgang van Coinbase werken

Klanten die een toewijzing willen, moeten het IPO-gedeelte van de Coinbase-app openen, een actieve emissie selecteren en geld storten op hun effectenrekening voor de aangevraagde aankoop. Zodra de verwachte prijsvork bekend wordt gemaakt, kunnen ze een „voorwaardelijk aankoopbod“ indienen, dat tijdens de orderperiode nog kan worden gewijzigd of geannuleerd.

Beschikbare aandelen worden toegewezen nadat het orderboek is gesloten en tegen de definitieve IPO-prijs bijgeschreven op de rekeningen van geselecteerde klanten. Een aanvraag garandeert geen aandelen, aangezien het uiteindelijke aantal afhankelijk is van de vraag van klanten en het aanbod van de underwriters. Coinbase kan een order volledig uitvoeren, minder aandelen toewijzen dan gevraagd, of helemaal geen toewijzing doen.

Coinbase zegt dat zijn toewijzingssysteem voorrang geeft aan klanten die bereid lijken hun IPO-aandelen aan te houden in plaats van deze onmiddellijk te verkopen. Het verkopen van toegewezen aandelen binnen 30 dagen kan ertoe leiden dat een belegger gedurende de daaropvolgende 60 dagen niet mag deelnemen aan IPO-aanbiedingen. Herhaalde vroegtijdige verkopen kunnen ook leiden tot kleinere of minder frequente toewijzingen dan die welke worden ontvangen door klanten met langere houdperiodes.

Het bedrijf presenteerde de dienst als een nieuw onderdeel van de productuitbreiding van Everything Exchange, die onder meer pre-IPO-perpetuele futures, aandelenopties en plannen voor tokenized aandelen omvat. Coinbase verklaarde:

"Dit is de volgende stap in de groei van de Everything Exchange als een vertrouwd platform om elk activum in elke fase van zijn levenscyclus te verhandelen."

Coinbase Capital Markets verzorgt de effectentransacties

De effectentransacties verlopen via Coinbase Capital Markets Corp., een broker-dealer die losstaat van de digitale-activa-activiteiten van Coinbase. Volgens een actueel register van de Financial Industry Regulatory Authority is het bedrijf geregistreerd bij de SEC, FINRA en 51 Amerikaanse staten en territoria. Klanten moeten ook een geschiktheidsvragenlijst invullen die bedoeld is om personen te identificeren die niet mogen deelnemen aan beursintroducties.

Coinbase Capital Markets neemt deel als lid van de verkoopgroep op basis van ‘best efforts’, in plaats van als underwriter van de beursintroductie. De broker-dealer bundelt de orders van klanten en leidt deze door naar Apex Clearing Corp., dat zorgt voor de uitvoering, clearing en bewaring. Coinbase Capital Markets treedt op als vertegenwoordiger van de klant zonder beursintroductievoorraad aan te houden of de tegenpartij in de transactie te zijn.

De makelaarsstructuur ondersteunt een ‘Everything Exchange’-strategie die Coinbase tijdens een productlancering in december heeft geïntroduceerd en die traditionele en digitale markten binnen één rekening combineert. Het initiatief heeft Coinbase verder uitgebreid dan alleen de handel in cryptovaluta, naar aandelen, derivaten, voorspellingsmarkten en toewijzingen van aandelen op de primaire markt.

Bitcoin en traditionele beleggingen hebben verschillende marktstructuren, volatiliteitsprofielen en risicokenmerken. Deze verschillen worden steeds relevanter nu Coinbase crypto en aandelen op één platform samenbrengt, waardoor het voor beleggers nuttig is om te begrijpen hoe bitcoin zich verhoudt tot aandelen, obligaties en andere beleggingen. Coinbase Capital Markets is van plan om verdere IPO-kansen toe te voegen zodra toewijzingen van de verkopende groep beschikbaar komen.