Twee goudliefhebbers blijven vastberaden in hun geloof in de opmars van goud; Lawrence Lepard mikt op een Bitcoin-koers van 1 miljoen dollar

Spotgoud opende de week op 13 juni rond de $4.214 per ounce. De prijzen stegen halverwege de week tot $4.330 à $4.380 dankzij optimisme over een wapenstilstand tussen de VS en Iran, waarbij president Trump betrokken was. De stijging keerde zich scherp om nadat de Fed had aangegeven de rente later in 2026 te kunnen verhogen, waardoor goud op 19 en 20 juni daalde naar $ 4.151 tot $ 4.173.

Deze terugval betekent een wekelijks verlies van ongeveer 3,4% en is een voortzetting van een bredere correctie in juni, waardoor goud deze maand al met ongeveer 8,5% is gedaald. Goud staat nog steeds ongeveer 23% hoger dan een jaar geleden, maar ligt ruim onder het record van januari 2026 van ongeveer $5.608 per ounce.

Sterke dollar drukt op goud

De Amerikaanse dollar klom deze week naar het hoogste niveau in 13 maanden. Een sterkere dollar maakt goud duurder voor houders van andere valuta’s en vermindert doorgaans de vraag naar het edelmetaal, net als naar andere activa.

Ook de hogere rendementen op staatsobligaties zorgden voor extra druk. Beleggers die niet-renderende activa zoals goud aanhouden, krijgen te maken met hogere alternatieve kosten wanneer de rendementen stijgen, en die dynamiek speelde zich in de tweede helft van de week af.

Fed geeft signalen van een havikachtige koers

De Federal Reserve hield haar streefrente stabiel rond 3,5% tot 3,75%, maar wees op de mogelijkheid van verdere renteverhogingen later dit jaar. De waarnemende Fed-leiding, onder leiding van Kevin Warsh, legde in recente commentaren de nadruk op prijsstabiliteit, en de markten reageerden hierop door de kans op een renteverhoging al in september te vergroten.

Hoge inflatiecijfers versterkten deze verwachting. De consumentenprijzen stegen in mei met 4,2% op jaarbasis, het hoogste cijfer sinds 2023. Goud sloot voor het eerst sinds eind 2023 gedurende een langere periode onder zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde, een technisch signaal dat sommige handelaren zien als een indicatie van een afnemend langetermijnmomentum.

Zilver daalde in dezelfde periode sterker dan goud en zakte op 19 juni naar ongeveer 64,90 dollar, met maandelijkse verliezen van bijna 14%.

Analisten verdeeld over wat er nu gaat gebeuren

Goldman Sachs heeft zijn gouddoel voor eind 2026 verlaagd van 5.400 dollar naar 4.900 dollar per ounce, onder verwijzing naar uitgestelde renteverlagingen door de Fed en een afnemende vraag naar door goud gedekte exchange-traded funds (ETF’s). Modellen van Trading Economics wijzen op een goudprijs van rond de $4.162 aan het einde van het tweede kwartaal, met een prognose voor de komende 12 maanden van ongeveer $4.527.

Frank Giustra beschreef de terugval deze week in een gesprek met Kitco News-presentator Jeremy Szafron als een normale correctie en niet als het einde van de bullmarkt voor goud. Hij stelde dat centrale banken, en niet particuliere speculanten, de goudprijs van ongeveer $ 1.800 naar recordhoogtes hebben gedreven, en dat die kopers niet zijn gestopt met kopen.

Giustra is een Canadese mijnbouwfinancier en ondernemer die bekendstaat om het opzetten, financieren en samenvoegen van grote goud- en grondstoffenbedrijven, waaronder Wheaton River Minerals/Goldcorp en Leagold Mining/Equinox Gold. Momenteel is hij hoofd van de Fiore Group.

Giustra wees op de diversificatie van de reserves van centrale banken weg van de dollar, die volgens hem in een stroomversnelling is geraakt door de bevriezing van de Russische reserves, samen met de inspanningen van China en andere BRICS-landen om betalingssystemen buiten het dollar-netwerk op te zetten. Hij verwacht dat mijnbouw aandelen uiteindelijk de prijs van goud zullen inhalen en voorspelde meer fusies tussen mijnbouwbedrijven, aangezien producenten op zoek zijn naar nieuwe afzettingen.

Lawrence Lepard gaf deze week in een afzonderlijk interview met Szafron een vergelijkbare visie. Hij bracht de stijging van de goudprijs van ongeveer 3.000 dollar naar meer dan 5.500 dollar in verband met het groeiende besef dat de begrotingstekorten van de Amerikaanse overheid waarschijnlijk zullen worden gefinancierd door monetaire expansie in plaats van bezuinigingen. Lepard zei dat hij zijn optimistische visie alleen zou bijstellen als overheden begrotingsdiscipline zouden betrachten, wat hij onwaarschijnlijk achtte.

Lepard is een bekende professionele beleggingsbeheerder, voorstander van gezond geld en auteur van „The Big Print“. Hij staat aan het hoofd van Equity Management Associates en richt zich op beleggingen in bitcoin en goud- en zilvermijnbouw.

Tijdens een gesprek met Szafron deze week beschreef Lepard de positie van beleggers in goud en zilver als nog steeds in de „derde inning“ van een langere cyclus, waarbij hij opmerkte dat het meeste kapitaal nog steeds geconcentreerd is in AI- en technologieaandelen in plaats van in edelmetalen.

Bitcoin komt ter sprake

Lepard, die zowel goud als bitcoin bezit, noemde de vaste voorraad van 21 miljoen bitcoins een vorm van digitale schaarste die een aanvulling vormt op de fysieke schaarste van goud. Hij zei dat de huidige terugval van bitcoin mild lijkt in vergelijking met eerdere cycli waarin dalingen van 70% of meer werden waargenomen, wat hij beschouwt als een teken van groeiende institutionele steun.

Hij zette langetermijnprognoses uiteen, gemeten in decennia, waaronder een mogelijke stijging van ongeveer 100.000 dollar naar 1 miljoen dollar en uiteindelijk richting 10 miljoen dollar, en zei dat hij van mening is dat het een vergissing is om geen bitcoin te bezitten, gezien het risico-rendementsprofiel ervan.

Waar op te letten

Handelaren kijken uit naar verdere cijfers over inflatie, werkgelegenheid en uitspraken van de Fed, evenals naar eventuele ontwikkelingen rond de overeenkomst tussen de VS en Iran. Analisten wezen op steun rond de 4.000 tot 4.100 dollar als het volgende niveau om in de gaten te houden als de correctie doorzet.