De grootste HYPE-houder op de Nasdaq heeft zojuist voor nog eens 29 miljoen dollar aan tokens gekocht, met verlies

Een blik op de bewegingen van de wallet

Een adres dat wordt toegeschreven aan Hyperliquid Strategies Inc. (Nasdaq: PURR) heeft in één periode van 24 uur 365.000 HYPE verzameld en gestaked, ter waarde van ongeveer 29,65 miljoen dollar.

Door uit te zoomen over 14 dagen, ontstaat er een groter beeld, waarbij het bedrijf 3,029 miljoen HYPE, ter waarde van ongeveer 252 miljoen dollar, heeft gekocht en gestaked tegen een gemiddelde prijs van bijna 83,40 dollar. Volgens de eigen bekendmaking van het bedrijf bedraagt het totale bezit 31,8 miljoen HYPE.

Die positie was op het moment van bekendmaking ongeveer 2,513 miljard dollar waard, maar nu HYPE eerder vandaag rond de 79,99 dollar werd verhandeld (een daling van 5,78% ten opzichte van de dag ervoor), ligt de recente aankoop ongeveer 5% onder de aankoopprijs.

De bovengenoemde rekensom illustreert de spanning waarmee vrijwel alle digital asset treasuries (DAT’s) momenteel te maken hebben. In dit geval verhoogt agressief inkopen bij een stijgende koers de gemiddelde aankoopprijs, en Hyperliquid Strategies betaalde ongeveer 83,40 dollar voor zijn meest recente aankoop van 252 miljoen dollar aan HYPE. Het token noteert nu onder dat niveau, en alleen al over de afgelopen twee weken van aankopen vertoont de positie een ongerealiseerd verlies van ongeveer 12 miljoen dollar.

Waar het geld vandaan komt

De aankopen van Hyperliquid Strategies zijn gefinancierd, niet geïmproviseerd. Om dit toe te lichten: eerder deze maand diende het bedrijf een Form 8-K in bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) waarmee een toegezegde aandeleninkoopfaciliteit met Chardan Capital Markets LLC werd uitgebreid van $1,0 miljard naar $2,5 miljard. Het sloot 30 juni af met meer dan 2,0 miljard dollar aan activa, geen schulden en ongeveer 150 miljoen dollar aan contanten en kasequivalenten.

Ook de kas zit niet stil. In mei lanceerde Hyperliquid Strategies samen met Unit Labs een validator, die opereert onder de naam Hyperliquid Strategies x Unit, waarbij het grootste deel van de initiële inzet afkomstig was uit de HYPE-kas die bij Anchorage Digital Bank wordt bewaard.

Ook institutioneel kapitaal heeft zich aangesloten: Stanley Druckenmiller heeft een positie opgebouwd van 2,9 miljoen PURR-aandelen met een waarde van ongeveer 23,1 miljoen dollar, als onderdeel van een investering van 88 miljoen dollar in zowel Bitdeer als Hyperliquid Strategies.

Waar je vanaf nu op moet letten

Drie factoren zullen bepalen of deze stap op de lange termijn succesvol zal blijken:

• De eigen terugkoopmechanisme van het token: Hyperliquid leidt bijna 99% van de vergoedingen die worden gegenereerd door zijn perpetual futures en spotmarkten naar het ‘Assistance Fund’, dat HYPE op de open markt koopt. Dat is een structureel bod dat onafhankelijk is van wat het treasurybedrijf doet, en het heeft in 2026 al $1,16 miljard aan terugkoop geabsorbeerd.
• Premie: Als de aandelenkoers van PURR onder de waarde van de HYPE daalt die het in bezit heeft, leidt verdere uitgifte tot verwatering voor bestaande houders in plaats van tot een stijging van de HYPE per aandeel.
• Algemene marktontwikkeling: De cryptomarkten leden op 10 september 562 miljoen dollar aan liquidaties na de publicatie van hoge cijfers voor de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI), en de dagelijkse daling van 5,78% van HYPE maakt deel uit van die risicomijdende beweging en heeft niets te maken met specifieke ontwikkelingen binnen het bedrijf.

De koersontwikkeling van bitcoin in de komende paar handelssessies zal waarschijnlijk de koers bepalen voor een token dat het afgelopen jaar is verhandeld als een proxy met hoge bèta voor de gehele markt.