Crypto-markt wordt getroffen door liquidatiegolf van 562 miljoen dollar na sterke stijging van de PPI-inflatie

Verrassende PPI-cijfers leiden tot uitverkoop

De prijs van Bitcoin daalde donderdag onder de $77.000 nadat het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics cijfers had gepubliceerd waaruit een maandelijkse stijging van 0,4% van de Amerikaanse producentenprijsindex bleek. Hoewel dit grotendeels werd verwacht, zorgde de marginale stijging van de PPI er toch voor dat de wereldwijde markten kelderden, omdat beleggers hiermee mogelijk de eerste van twee bevestigingen kregen dat de Federal Reserve de rente tijdens haar volgende vergadering niet zal verlagen.

Uit gegevens van Bitstamp blijkt dat bitcoin kort nadat het BLS bevestigde wat de markt al verwachtte – namelijk dat er hogere Amerikaanse inflatie op komst is – daalde tot een dagdieptepunt van 76.651 dollar. Vóór de publicatie consolideerde bitcoin zich tussen 78.000 en 79.000 dollar.

Hoewel de koers later weer boven de 77.000 dollar uitkwam, stond bitcoin nog steeds in het rood, met een daling van meer dan 2,5% in 24 uur, terwijl de marktkapitalisatie daalde tot 1,55 biljoen dollar. Tien dagen na het begin van september had de prijs van bitcoin geen opwaartse beweging laten zien, waardoor de kans toeneemt dat de maand zonder verandering zal afsluiten, tenzij een ander macro-economisch nieuwsbericht een rally weer aanwakkert.

Op het gebied van derivaten leidde de scherpe daling van de cryptovaluta na de publicatie van de PPI binnen vier uur tot bijna 74 miljoen dollar aan liquidaties van longposities. Hierdoor steeg het totaal aan liquidaties van longposities in 24 uur tot 112 miljoen dollar, tegenover 8 miljoen dollar aan shortposities. In totaal bereikten de liquidaties op de markt een piek van 562 miljoen dollar, waarbij longposities goed waren voor ongeveer 484 miljoen dollar.

Ondertussen schatten gokkers op Polymarket en Kalshi onmiddellijk na de publicatie de kans op een renteverhoging van 25 basispunten op 63%, een stijging van 9 procentpunten, terwijl de CME FedWatch-tool 67% aangaf. Economen verwachten ondertussen dat uit het rapport over de consumentenprijsindex (CPI) zal blijken dat het jaarlijkse inflatiecijfer in augustus is gedaald naar 3,3%, tegenover 3,4% in juli. Op maandbasis verwachten zij echter dat de consumentenprijzen met 0,4% zullen stijgen, na een stijging van 0,1% in juli.

De scherpe daling op de cryptomarkten weerspiegelt een bredere macro-economische kloof tussen obligatiebeleggers en Washington. De poging van het Amerikaanse ministerie van Financiën om de langetermijnrente te beperken door de terugkoopoperaties te verdrievoudigen tot 6 miljard dollar mislukte, waarbij de obligatiemarkt de interventie snel afwees.

De benchmarkrente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties schoot omhoog tot boven de 4,90%, een stijging van 95 basispunten sinds het begin van het conflict met Iran, en steeg nog eens met 10 basispunten na de expliciete uitbreiding van de terugkoopoperaties door het ministerie van Financiën. Analisten stellen dat deze dynamiek de zinloosheid illustreert van pogingen om de rente via terugkoopoperaties te sturen, wanneer onderliggende macro-economische factoren, zoals hoge Brent-olieprijzen en recorduitgiftevolumes, een hogere looptijdpremie vereisen.

Nu de 10-jaarsrente de drempel van 5,00% nadert, zullen de financieringskosten voor zowel de Amerikaanse overheid als de gewone Amerikaanse consument alleen maar stijgen. Bovendien zijn de hypotheekrentes in hetzelfde tempo omhooggeschoten, waardoor transacties op de woningmarkt feitelijk tot stilstand zijn gekomen. Volgens een bericht van de Kobeissi Letter op X zorgt de kennelijke strijd tussen het Amerikaanse ministerie van Financiën en de obligatiemarkt voor een „zeer bewogen vierde kwartaal“.