Bitcoin-ETF’s verliezen $399 mln; uitstroom 2 dagen $1,04 mrd

Blackrock zorgt voor uitstroom van $399 miljoen uit bitcoin-ETF’s

November begon met institutionele beleggers die nog steeds risico’s uit hun portefeuilles aan het verwijderen waren.

Bitcoin-exchange-traded funds (ETF’s) verloren maandag 398,62 miljoen dollar, na de veel grotere uitstroom van 643,33 miljoen dollar op vrijdag. Alleen al tijdens die twee handelsdagen is er meer dan $1,04 miljard uit de producten weggevloeid.

Blackrocks IBIT was verantwoordelijk voor $405,30 miljoen van de uitstroom op maandag. Fidelity’s FBTC ging tegen de stroom in met een bescheiden instroom van $6,68 miljoen. De handelswaarde daalde scherp naar 1,99 miljard dollar, tegenover 6,35 miljard dollar op vrijdag, terwijl het nettovermogen sloot op 98,12 miljard dollar.

Door die daling in de omzet kreeg maandag een ander karakter dan de uitstroomgolf van vrijdag. Er werd nog steeds verkocht, maar met veel minder handelsintensiteit.

IBIT wordt het middelpunt van de afbouw van bitcoinposities

De concentratie bij Blackrock is bijzonder opvallend.

IBIT was gedurende een groot deel van oktober de sterkste bron van vraag naar bitcoin-ETF’s. Het sloot vorige week ook af met positieve netto-instroom, ondanks de uitverkoop van vrijdag.

Nu hebben twee opeenvolgende handelsdagen geleid tot forse opnames uit het grootste bitcoin-fonds op de markt.

Die verschuiving is van belang voor de prijs van bitcoin, omdat recente herstelbewegingen in de vraag naar ETF’s vaak sterk afhankelijk waren van IBIT. Een aanhoudende opnamecyclus daar zou een van de sterkste institutionele steunkanalen wegnemen die het hele jaar door te zien waren.

De kleine instroom bij Fidelity zorgt voor enig evenwicht, maar bij de activiteit van maandag ontbrak de brede koopactiviteit die kenmerkend was voor de sterkere bitcoin-sessies van de afgelopen weken.

De terugkoopcyclus van Ether biedt weinig verlichting

Ether-ETF’s verloren opnieuw 139,80 miljoen dollar, wat neerkomt op een zesde opeenvolgende negatieve sessie.

Blackrock’s ETHA voerde de lijst aan met een opname van $138,31 miljoen, terwijl ETHB nog eens $4,63 miljoen verloor. Morgan Stanley’s MSSE trok $3,15 miljoen aan. De handelsactiviteit bedroeg $577,77 miljoen, waarbij het vermogen sloot op $13,18 miljard.

Ether ging november in na vijf opeenvolgende weken van netto-terugbetalingen. Maandag zette die trend zich onmiddellijk voort.

De aanhoudende trend blijft zorgwekkender dan welk enkel dagelijks totaal dan ook. Bitcoin heeft herhaaldelijk sterke instroomdagen gekend tussen periodes van verkoop door. Ether heeft moeite om hetzelfde aanhoudende herstel in de institutionele vraag te genereren.

Stromen in altcoins bieden weinig tekenen van risicobereidheid

De kleinere crypto-ETF-categorieën boden weinig soelaas.

Zcash verloor 3,63 miljoen dollar via Grayscale’s ZCSH. Dat volgt op de opname van 4,57 miljoen dollar van vrijdag, waardoor het fonds twee opeenvolgende negatieve sessies kende na de eerdere reeks van acht dagen met instroom.

HYPE-ETF’s verloren 2,86 miljoen dollar, vrijwel gelijk verdeeld over THYP van 21Shares en BHYP van Bitwise. XRP-ETF’s noteerden een kleinere uitstroom van 529.510 dollar via XRPC van Canary.

Solana en NEAR noteerden geen nettostromen.

Hun inactiviteit is het in de gaten houden waard, nadat beide in oktober te maken hadden met periodes van aanhoudende verkoop. Een rustige sessie kan erop wijzen dat beleggers wachten op een duidelijkere marktrichting voordat ze nieuwe posities innemen.

De openingsboodschap voor november is dan ook voorzichtig. De verkoop van bitcoin heeft zich vanaf vrijdag voortgezet, ether blijft gevangen in een langdurige terugkoopcyclus en de vraag naar cryptoproducten met een hogere bèta blijft gering.

De volgende test zal zijn of bitcoin kopers kan aantrekken voordat de uitstroom van de afgelopen twee dagen de omvang bereikt van de grootste institutionele ommezwaaien in oktober.