Undian Akta CLARITY Ditetapkan pada 15 Sept.: Inilah Apa yang Berlaku Seterusnya

Apakah Sebenarnya Yang Akan Diundi oleh Senat pada 15 Sept.?

Senat akan memulakan proses undian Akta CLARITY pada 15 Sept. dengan cloture ke atas usul untuk meneruskan kepada H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act, pada jam 2:15 petang EDT, apabila penggubal undang-undang kembali daripada rehat Ogos. Ketua Majoriti Senat John Thune (R-S.D.) memfailkan usul cloture pada 8 Ogos, menetapkan ujian lantai pertama bagi perundangan yang akan melakar semula pengawasan persekutuan terhadap pasaran aset digital A.S.

Akta CLARITY ialah perundangan struktur pasaran yang membahagikan bidang kuasa persekutuan ke atas aset digital antara Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), meletakkan kebanyakan pengawasan pasaran spot di bawah CFTC. Cloture ialah prosedur Senat yang mengehadkan perbahasan lanjut mengenai sesuatu perkara yang sedang dipertimbangkan. Undi prosedur itu meminta senator sama ada perbahasan mengenai usul untuk meneruskan perlu dihadkan, sekali gus membuka jalan untuk dewan mengambil up rang undang-undang tersebut.

Kumpulan advokasi Stand With Crypto merumuskan soalan yang dihadapi para senator dalam hantaran X pada 10 Ogos:

“Adakah sekurang-kurangnya 60 Senator bersetuju untuk meneruskan dengan mempertimbangkan CLARITY?”

Masa masih fleksibel. Usul cloture boleh ditarik balik atau terbatal, dan pemimpin Senat boleh mencapai persetujuan sebulat suara yang mengubah masa atau susunan undi.

Mengapa 60 Undi Sangat Penting?

Republikan memegang 53 kerusi Senat, jadi jika kesemua 53 Republikan menyokong cloture, tujuh undi tambahan diperlukan untuk mencapai ambang 60 undi. Sebarang ketiadaan atau pembelotan Republikan meningkatkan bilangan undi Demokrat dan bebas yang perlu dicari oleh penyokong.

Pertembungan politik untuk mendapatkan sokongan Demokrat yang mencukupi semakin memuncak pada Julai, apabila tujuh senator Demokrat berhujah bahawa peruntukan yang meliputi etika, perlindungan pengguna, kewangan haram, konflik kepentingan dan integriti pasaran perlu diperkukuh.

Rundingan telah diteruskan selepas Senator A.S. Cynthia Lummis (R-WY) mengeluarkan teks Akta CLARITY yang dikemas kini pada 22 Julai, yang menggabungkan kerja daripada jawatankuasa Perbankan dan Pertanian Senat.

Dewan telah pun meluluskan H.R. 3633 dengan undian 294-134 pada 17 Julai 2025, menghantar perundangan itu ke Senat untuk tindakan lanjut. Sebelum teks Senat yang disemak muncul, Jawatankuasa Perbankan Senat memajukan versinya sendiri bagi H.R. 3633 dalam undian dwipartisan 15-9 pada 14 Mei.

Bantahan kekal tertumpu pada peruntukan substantif dan bukan semata-mata pada kalendar prosedur. Kakitangan minoriti Jawatankuasa Perbankan Senat mengeluarkan analisis pada 5 Ogos yang mengenal pasti lima bidang yang mereka sifatkan sebagai kelompongan utama, termasuk perlindungan sekuriti yang mereka katakan boleh mendedahkan pegangan pencen, serta kebimbangan melibatkan kewangan haram, kestabilan kewangan, dan perlindungan pengguna.

Kakitangan itu juga berhujah bahawa peruntukan etika tidak akan menghalang Presiden Donald Trump daripada memperoleh $1.4 bilion seterusnya dalam pendapatan kripto. Penyokong menegaskan kerangka itu memperkukuh pengawasan persekutuan dan perlindungan pelabur.

Apa Yang Masih Boleh Berubah Sebelum Undian?

Tiga isu yang belum selesai masih dalam rundingan berikutan keluaran teks gabungan: keperluan etika, peruntukan kewangan haram, dan penyelarasan bahasa Jawatankuasa Pertanian Senat. Draf 616 halaman yang dikeluarkan pada 22 Julai menggandingkan tajuk etika dengan bahasa penguatkuasaan undang-undang dan sekatan yang didesak Demokrat untuk diperluaskan.

Terma etika akan melarang presiden, naib presiden, ahli Kongres, hakim persekutuan, dan pasangan mereka daripada mengeluarkan atau menaja aset digital untuk imbuhan semasa memegang jawatan. Sekatan itu tamat pada tengah hari 20 Jan. 2029 kecuali Kongres memperbaharuinya, dan penguatkuasaan akan terletak pada Jabatan Kehakiman.

Kewangan haram dan penyelarasan teks Jawatankuasa Pertanian Senat kekal sebagai dua lagi titik pertikaian menjelang undian September. Perunding masih belum memuktamadkan bagaimana Digital Commodity Intermediaries Act, S. 3755, dimasukkan ke dalam pakej, atau sejauh mana rang undang-undang itu patut meliputi platform kewangan terdesentralisasi dan perkhidmatan pencampuran.

Apa Yang Berlaku Jika Akta CLARITY Melepasi Cloture?

Menggubal cloture mengehadkan pertimbangan lanjut terhadap usul untuk meneruskan kepada 30 jam, selepas itu Senat mengundi usul itu sendiri, walaupun Senat boleh memendekkan tempoh itu melalui persetujuan sebulat suara atau mencapai undian lebih awal jika senator tidak lagi menuntut masa perbahasan. Hanya selepas usul untuk meneruskan diluluskan barulah dewan secara rasmi mula mempertimbangkan Akta CLARITY itu sendiri.

Pedagang Polymarket melihat kebarangkalian penggubalan yang terhad pada tahun ini. Kontrak sama ada H.R. 3633 akan ditandatangani menjadi undang-undang berada pada 21% setakat 9 Ogos, turun daripada 82% pada Februari, dengan lebih $5.5 juta dipertaruhkan terhadap keputusan itu.

Dua langkah lanjut akan menyusul selepas usul untuk meneruskan berjaya. Menamatkan perbahasan mengenai rang undang-undang itu sendiri memerlukan usul cloture berasingan dengan 60 undi, dan sebarang perubahan Senat terhadap H.R. 3633 akan menghantar teks yang dipinda kembali ke Dewan sebelum ia boleh sampai ke meja presiden.