Peluang CLARITY Act Menjunam kepada 10% Sebelum Senat Kembali: Galaxy

Mengapa Galaxy Melihat Peluang Satu-dalam-Sepuluh untuk Rang Undang-Undang Kripto Itu

Peluang Akta CLARITY diluluskan tahun ini telah jatuh kepada 10%, menurut Galaxy Digital (Nasdaq: GLXY). Alex Thorn, ketua penyelidikan seluruh firma di syarikat aset digital itu, menyatakan angka yang disemak semula tersebut dalam hantaran X pada 14 Ogos, turun daripada 75% pada Mei. Rang undang-undang itu akan membahagikan pengawasan kripto A.S. antara dua pengawal selia persekutuan.

Para senator kembali ke Washington pada 14 Sept. dan berdepan tempoh kerja kira-kira tiga minggu sebelum berangkat untuk aktiviti pilihan raya pertengahan penggal sekitar 2 Okt. Thorn menyatakan:

“Hakikatnya ialah CLARITY kini lebih berkaitan politik berbanding dasar.”

Usul cloture untuk meneruskan rang undang-undang itu akan matang pada 2:15 petang EDT pada 15 Sept., menurut jadual Senat. Jika diadakan, undian prosedur itu akan meletakkan Akta CLARITY antara item perundangan utama terawal yang menanti penggubal undang-undang selepas rehat. Pengawasan komoditi digital dan transaksi kripto tertentu akan dibahagikan antara Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi A.S. (CFTC).

Ketua Majoriti Senat John Thune (R-SD) memfailkan usul untuk meneruskan H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act of 2025, pada jam-jam terakhir sebelum rehat, kemudian memohon cloture terhadap usul itu. Kelulusan memerlukan sekurang-kurangnya 60 senator. Republikan menguasai 53 kerusi, bermakna penyokong memerlukan tujuh undi lagi jika setiap senator GOP menyokong langkah tersebut.

Bagaimana Kebarangkalian Akta CLARITY oleh Galaxy Jatuh Daripada 75% kepada 10%

Galaxy menaikkan anggarannya kepada 75% pada 22 Mei, naik daripada 55% sebelum markup Jawatankuasa Perbankan Senat. Firma itu menurunkan angka tersebut kepada 60% pada Jun apabila keutamaan Senat yang bersaing mengurangkan masa lantai yang tersedia, walaupun rang undang-undang itu telah melepasi jawatankuasa dengan sokongan dwipartisan.

Menjelang akhir Julai, Galaxy telah memotong kebarangkalian Akta CLARITY menjadi undang-undang kepada 30%, turun daripada anggaran perantaraan 50%. Semakan pada 24 Julai itu menyusuli penerbitan cadangan gabungan Senat setebal 616 halaman apabila peruntukan etika, kewangan haram, stablecoin, dan jagaan yang belum diselesaikan merumitkan usaha untuk mendapatkan 60 undi yang diperlukan bagi cloture.

Firma itu menurunkan anggarannya sekali lagi kepada 10% pada 14 Ogos apabila Senat memasuki rehat tanpa menyelesaikan pertikaian utama. Firma itu menyebut perjanjian etika yang belum dimuktamadkan, sokongan Republikan yang merosot susulan lobi bank, serta sesi perundangan September yang hanya berlangsung dua hingga tiga minggu sebagai halangan kepada kelulusan tahun ini.

Apa yang Menghalang Rang Undang-Undang Itu Sebelum Rehat Ogos

Tiga pertikaian yang belum selesai menjadikan sukar bagi penyokong untuk mengumpulkan 60 undi sebelum rehat Ogos, dan ketua majoriti enggan memanggil undian lantai daripada mengambil risiko kekalahan. Kawalan etika, lobi bank, dan perlindungan pembangun masing-masing sukar dimuktamadkan walaupun rundingan dwipartisan.

Jawatankuasa Senat mengenai Perbankan, Perumahan, dan Hal Ehwal Bandar meluluskan langkah itu 15-9 pada 14 Mei, dengan dua Demokrat menyertai setiap Republikan. Had konflik kepentingan terhadap pegangan kripto pegawai kanan mengeras menjadi halangan utama, dan sekumpulan senator dwipartisan menghantar cadangan perjanjian kepada Rumah Putih pada 30 Julai tanpa menerima respons awam, menurut Galaxy.

Bank komuniti mendesak senator mengenai peruntukan yang melibatkan hasil stablecoin, menghakis sokongan Republikan yang sebelum ini kelihatan terjamin. Golongan penekanan kewangan haram pula mendesak secara berasingan untuk mengecilkan Blockchain Regulatory Certainty Act, yang melindungi pembangun perisian bukan kustodian daripada peraturan penghantar wang. Akta CLARITY memasuki rehat dengan kedua-dua pertikaian masih terbuka.

Bagaimana CFTC Menegaskan Kuasa Sedia Ada Mengenai Pasaran Ramalan

Walaupun Akta CLARITY akan mewujudkan rangka kerja yang lebih luas untuk komoditi digital, CFTC secara berasingan telah menegaskan kuasa persekutuan sedia ada ke atas pasaran ramalan. Agensi itu mengarahkan KalshiEX LLC pada 11 Ogos untuk terus beroperasi di bawah prinsip teras Akta Bursa Komoditi, selepas bursa itu memaklumkannya tentang kecemasan pasaran. Peguam Negara New York Letitia James menyaman Kalshi pada 31 Julai, memohon larangan seluruh negara terhadap semua kontrak acara serta pelucuthakan keuntungan yang didakwa haram, restitusi, dan denda bersamaan tiga kali ganda keuntungan tersebut.

Pertikaian Kalshi berpusat pada sama ada pasaran kontrak acara yang dikawal selia persekutuan masih tertakluk kepada undang-undang perjudian negeri. Suruhanjaya itu telah memfailkan saman terhadap Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, New Mexico, New York, Rhode Island, dan Wisconsin, menegaskan bidang kuasa persekutuan sementara rang undang-undang kripto yang lebih luas kekal tergendala.

Pengerusi CFTC Michael S. Selig berkata: “New York berniat untuk membiarkan derivatif kontrak acara layu di bawah tirai besi undang-undang permainan negeri sebelum mahkamah berpeluang mengeluarkan keputusan muktamad.”

Mengapa Cadangan Kripto SEC Juga Tergendala

Penggubalan peraturan kripto SEC meliputi bidang yang turut diduduki oleh Akta CLARITY, menurut Thorn, yang berkata rejim tawaran yang dicadangkan itu berkait rapat dengan Tajuk I rang undang-undang tersebut. Agensi itu menjadualkan mesyuarat terbuka pada 14 Ogos untuk menimbang rejim tawaran yang disesuaikan bagi kontrak pelaburan tertentu yang melibatkan aset kripto.

Setiausaha Vanessa Countryman merekodkan pembatalan itu dalam notis bertarikh 13 Ogos, sehari sebelum pesuruhjaya dijadualkan bermesyuarat. Pesuruhjaya akan mempertimbangkan sama ada untuk mengeluarkan cadangan itu bagi komen awam, bukannya mengundi peraturan muktamad. Notis itu tidak memberikan sebab dan tidak menamakan tarikh pengganti, menyebabkan kedua-dua perundangan dan cadangan SEC kekal belum diselesaikan.