Strategi Merampas 520 Lagi Bitcoin dengan Harga $35J Walaupun Berada Hampir $10B dalam Kerugian Tidak Direalisasikan

Pembelian Lebih Kecil, Irama Sama

Pembelian itu menandakan minggu ketiga berturut-turut pengumpulan bitcoin untuk Strategy. Saylor mendedahkan transaksi tersebut dalam hantaran pagi Isnin di X kepada kira-kira 5 juta pengikutnya, sambil mengesahkan syarikat itu turut meningkatkan USD Reserve sebanyak $300 juta kepada $1.4 bilion bagi menyokong kualiti kredit sekuriti Digital Creditnya.

Pada harga semasa bitcoin $64,564, pegangan Strategy membawa nilai pasaran dalam puluhan bilion. Syarikat itu membina kedudukannya melalui gabungan penerbitan hutang, jualan ekuiti, dan modal yang dikumpul melalui instrumen saham keutamaan, termasuk STRC.

Isyarat ‘More Dots’

Saylor telah memberi petunjuk awal tentang langkah itu sehari lebih awal. Pada Ahad, beliau menyiarkan di X: “Looks better with more dots.” Frasa itu mengikuti corak yang sering digunakan eksekutif tersebut sebelum mengumumkan pembelian baharu pada hari Isnin, satu isyarat yang telah dikenali pengikutnya sebagai pratonton berita pemerolehan yang hampir pasti.

Pada Sabtu, Saylor menawarkan nota falsafah yang lebih luas ditujukan kepada komuniti Bitcoin. “Bitcoiners agree on the 99% that matters,” beliau tulis di X. “We shouldn’t let the 1% divide us while nearly all global capital has yet to enter Bitcoin’s monetary network. The opportunity is bigger than the argument.”

Membeli Ketika Kerugian

Julat asas kos Strategy menyebabkan kedudukan perbendaharaan syarikat itu kira-kira $9.8 bilion berada dalam kerugian pada harga semasa, berdasarkan julat purata kos dolar (dollar-cost averaging) mereka. Firma itu terus membeli walaupun berdepan tekanan tersebut, pendirian yang Saylor pertahankan secara terbuka pada beberapa kesempatan dengan merujuk kepada hala tuju jangka panjang bitcoin berbanding paras harga jangka pendek.

Strategi itu telah menarik peminat dan pengkritik. Saham MSTR telah meningkat lebih 800% sepanjang lima tahun lalu, prestasi yang mengekalkan pelabur dalam kem keyakinan walaupun pihak skeptik mempersoalkan risiko menggunakan leveraj dan ekuiti keutamaan untuk membiayai pembelian bitcoin yang berterusan.

Apa Maksudnya untuk Pasaran

Strategy kekal sebagai pemegang korporat bitcoin terbesar yang diketahui di seluruh dunia. Pengumpulan berterusannya, walaupun dalam tranche yang lebih kecil, mengukuhkan isyarat institusi bahawa firma itu melihat paras harga semasa sebagai titik kemasukan yang boleh diterima.

Saiz pembelian yang lebih kecil mungkin mencerminkan masa pengagihan modal, mekanik saham keutamaan, atau penjadualan yang disengajakan, namun hantaran Ahad Saylor mencadangkan pembelian lanjut berkemungkinan berlaku dalam minggu-minggu akan datang.

Dengan penerimaan institusi yang masih berkembang dan Saylor berhujah bahawa kebanyakan modal global masih belum mencapai rangkaian bitcoin, firma itu tidak menunjukkan tanda-tanda untuk berundur daripada strategi perbendaharaan terasnya.