Powell Memberi Amaran Rizab Persekutuan Tidak Akan Bertahan Jika Seorang Presiden Boleh Memecat Pegawai Kerana Dasar

Pembelaan Langsung terhadap Kebebasan Bank Pusat

Powell menyampaikan ulasan itu ketika menerima Anugerah Profile in Courage John F. Kennedy di Boston, dalam salah satu pembelaannya yang paling tegas terhadap institusi yang dipimpinnya selama hampir lapan tahun. Beliau berhujah bahawa jika mana-mana pentadbiran menyingkirkan pegawai Rizab Persekutuan kerana perbezaan dasar, pentadbiran pada masa hadapan berkemungkinan akan melakukan perkara yang sama, menyebabkan orang ramai hilang keyakinan bahawa bank pusat bertindak demi kepentingan semua rakyat Amerika. Tanpa kepercayaan itu, katanya, Fed akan kehilangan kredibiliti yang menjadi asas kepada ekonomi yang kukuh dan stabil.

Ulasan itu dianggap ketara kerana kelantangannya, memandangkan penggubal dasar bank pusat biasanya mengelakkan diri daripada mengulas pertikaian politik yang sedang berlangsung, namun Powell membingkaikannya sebagai isu yang bersifat eksistensial dan bukannya kepartian. Rizab Persekutuan, menurutnya, tidak akan dapat bertahan sebagai institusi yang bebas jika pegawainya boleh dipecat semata-mata kerana memegang pandangan yang tidak popular mengenai kadar faedah atau inflasi.

Masa yang dipilih Powell bukan kebetulan kerana kenyataannya bertepatan dengan pertimbangan Mahkamah Agung terhadap cubaan Trump untuk menyingkirkan Gabenor Lisa Cook, yang ingin dipecat oleh presiden berhubung dakwaan penipuan gadai janji yang belum terbukti. Kes itu dilihat secara meluas sebagai ujian paling serius terhadap kebebasan Fed dalam beberapa dekad, kerana keputusan memihak kepada Rumah Putih akan menetapkan bahawa presiden yang sedang memegang jawatan boleh menyingkirkan kepimpinan bank pusat sesuka hati.

Powell, yang meletakkan jawatan sebagai pengerusi pada awal 2026, masih memegang kerusi dalam Lembaga Gabenor dan telah memberi isyarat bahawa beliau bercadang untuk kekal sehingga tempoh gabenornya berakhir pada Januari 2028. Itu menjadikannya tokoh yang kelihatan walaupun selepas menyerahkan tukul kuasa kepada Kevin Warsh, yang mengangkat sumpah sebagai pengerusi Fed dengan sokongan sebulat suara daripada Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC).

Penggubal undang-undang berpecah dengan ketara mengenai kebebasan semasa pengesahan Warsh, perpecahan yang dihidupkan semula oleh ucapan Powell.

Mengapa Pasaran Kripto Memberi Perhatian

Bagi pelabur aset digital, pertarungan ini lebih daripada sekadar rasa ingin tahu perlembagaan. Rizab Persekutuan menetapkan harga wang, dan kebebasan yang dirasakan mempengaruhi jangkaan terhadap kadar faedah, dolar, serta selera terhadap aset berisiko (dengan bitcoin sebagai salah satunya). Bank pusat yang dilihat tunduk kepada tekanan politik boleh didorong ke arah dasar yang lebih longgar, senario yang dikaitkan oleh sesetengah pedagang dengan harga bitcoin yang lebih tinggi tetapi juga dengan kebimbangan penyusutan nilai mata wang yang sejak lama menyuburkan naratif “wang keras” aset itu.

Sekiranya Mahkamah Agung memihak kepada Trump, penganalisis memberi amaran bahawa ketidaktentuan yang terhasil mengenai dasar monetari boleh menyuntik volatiliti baharu merentasi kedua-dua ekuiti dan kripto. Powell turut mengaitkan taruhannya dengan fabrik institusi yang lebih luas, menggunakan pentas anugerah itu untuk memberi amaran terhadap tekanan politik ke atas mahkamah dan sekolah, selain bank pusat.

Minggu-Minggu Akan Datang Sangat Kritikal

Keputusan yang mengesahkan kuasa presiden untuk menyingkirkan gabenor akan, menurut Powell, memberikan setiap pentadbiran masa depan tuas yang sama dan menghakis penghadang antara politik dan dasar monetari.

Walau apa pun, Powell menegaskan bahawa beliau berhasrat untuk terus bersuara dari kerusi gabenornya, walaupun Warsh mengemudi dasar. Bagi pedagang kripto yang memerhati keadaan kecairan, mesejnya ialah kredibiliti Fed (dan laluan kadar yang terhasil daripadanya) mungkin kurang bergantung pada data ekonomi jangka terdekat berbanding pada sebuah bilik mahkamah di Washington.