Metaplanet untuk Mengkaji Cagaran Bitcoin bagi Penyelesaian Bon Sepanjang Masa 24 Jam

Syarikat tersenarai di Tokyo itu, yang sering digelar Strategy versi Asia, mengumumkan pada 10 Julai 2026 bahawa ia akan mengkaji produk kredit digital yang disandarkan bitcoin bersama tiga rakan kongsi. Matlamatnya ialah menggunakan bitcoin sebagai cagaran untuk instrumen bertoken, termasuk bon korporat digital, yang diselesaikan melalui stablecoin yen dan diurus menggunakan token sekuriti.

CEO Simon Gerovich memfailkan notis itu di bawah strategi Project NOVA Metaplanet. Kajian itu tidak melancarkan produk. Ia meneliti sama ada sesuatu produk boleh berfungsi dalam sistem kawal selia Jepun.

Project NOVA menggariskan idea yang lebih luas. Metaplanet mahu bitcoin berfungsi sebagai peningkatan kredit dan cagaran, bukan sekadar item dalam kunci kira-kira yang naik turun mengikut pasaran. Syarikat membingkaikan ini sebagai peringkat seterusnya kepada strategi yang bermula dengan membeli dan memegang.

Perbendaharaan Dibina untuk Lebih Daripada Sekadar Memegang

Metaplanet mula membeli Bitcoin pada 2024, mengikuti model perbendaharaan korporat yang dibina oleh Strategy di Amerika Syarikat. Menjelang akhir suku kedua 2026, syarikat memegang kira-kira 43,000 BTC, termasuk 2,823 BTC yang dibeli pada suku tersebut sahaja.

Pada harga sekitar masa pengumuman, perbendaharaan itu berada dalam julat $2.5 bilion hingga $4 bilion, menurut data bitcoin Treasuries, yang meletakkan Metaplanet di tempat ketiga dalam kalangan pemegang Bitcoin korporat awam di belakang Strategy dan Twenty One Capital. Hari ini, simpanan Metaplanet dinilai pada $2.75 bilion berdasarkan kadar pertukaran BTC pada hari Sabtu.

Syarikat itu sudah pun bergantung pada perbendaharaan tersebut untuk pembiayaan. Ia mempunyai kemudahan kredit $500 juta dengan pengeluaran yang besar dan sebelum ini telah menilai struktur saham keutamaan yang disandarkan bitcoin. Langkah-langkah itu membiayai pembelian tambahan dan menjana hasil tanpa memaksa kenaikan ekuiti berulang.

Membeli Lesen untuk Membina

Metaplanet membeli Siiibo Securities pada Jun 2026 pada harga kira-kira 2.1 bilion yen, atau sekitar $13 juta. Siiibo memegang lesen Perniagaan Instrumen Kewangan Jenis 1 dan mempunyai pengalaman mengagihkan bon korporat secara dalam talian. Broker itu menjadi Metaplanet Securities pada 13 Julai 2026, memberikan Metaplanet akses langsung kepada kira-kira 250,000 pelabur serta kedudukan kawal selia untuk menyusun dan menjual produk kredit.

Lesen itu ialah asas yang diperlukan Project NOVA. Metaplanet kini mengawal aset perbendaharaan, saluran pengedaran dan pangkalan pelabur dalam satu struktur.

Di Mana Pasaran Bon Gagal Berfungsi

Pasaran bon korporat Jepun berjalan melalui tawaran awam daripada penerbit besar. Syarikat bersaiz sederhana dan syarikat pertumbuhan berdepan kos pentadbiran yang berat untuk menerbitkan hutang, mengurus pelabur dan melaksanakan pembayaran. Notis Metaplanet membingkaikan kredit digital sebagai penyelesaian semula jadi, dengan menunjuk kepada instrumen yang boleh didagangkan dan diselesaikan secara global berasaskan 24/7/365, dengan faedah terakru setiap hari berdasarkan tempoh pelabur memegang kedudukan itu.

Akta Syarikat Jepun tidak dibina untuk itu. Tarikh rekod dividen, daftar pemegang saham dan sistem penyelesaian catatan buku menjadikan pengagihan harian yang berterusan sukar di bawah infrastruktur semasa. Menokenkan hak dan menyalurkan pembayaran melalui stablecoin mengelakkan kekangan tersebut.

Empat Syarikat, Empat Peranan

Kajian ini membahagikan kerja merentasi empat entiti. Metaplanet membekalkan perbendaharaan Bitcoin sebagai cagaran berpotensi dan mengetuai reka bentuk produk. Metaplanet Securities mengendalikan penstrukturan, pengedaran dan komunikasi pelabur. JPYC Inc. meneliti bagaimana stablecoin yang dipaut kepada yen miliknya boleh mengurus penerbitan, penebusan dan pengagihan harian. Progmat Inc. menyediakan infrastruktur terkawal selia untuk menerbitkan dan mengurus token sekuriti, termasuk rekod pemegang dan sekatan pemindahan.

Bersama-sama, keempat-empatnya meliputi cagaran, perwakilan token yang patuh dan landasan penyelesaian dalam satu saluran. Struktur kredit yang terakru harian dan boleh didagangkan secara berterusan yang serupa sudah wujud dalam sebahagian pasaran A.S. Kajian ini melihat penyesuaian model itu kepada peraturan Jepun sambil menggunakan Bitcoin sebagai lapisan cagaran yang membezakannya.

Apa Yang Perlu Diperhatikan Pedagang

Tiada apa di sini yang muktamad. Metaplanet belum menetapkan tarikh penerbitan, kadar faedah, struktur produk atau kaedah jualan, dan syarikat menyatakan pengumuman itu bukan tawaran atau pelawaan bagi mana-mana instrumen kewangan. Sebarang produk memerlukan kelulusan berasingan daripada pengawal selia Jepun, kelulusan dalaman di setiap satu daripada empat syarikat, serta ujian bukti konsep sebelum sampai kepada pelabur.

Metaplanet turut mengesahkan bahawa pegangan 43,000 BTC miliknya tidak dicagarkan kepada mana-mana produk tertentu pada peringkat ini. Penilaian cagaran semasa turun naik harga yang ketara, pengaturan jagaan, dan integrasi dengan sistem penyelesaian legasi kekal sebagai persoalan terbuka yang perlu dijawab oleh kajian ini.

Jika rangka kerja itu kukuh, Metaplanet memperoleh barisan perniagaan kedua yang dibina di atas pegangan Bitcoin, bukannya semata-mata penghargaan harga. Isi rumah Jepun yang menyimpan deposit bank berpulangan rendah akan memperoleh laluan terkawal selia ke dalam produk kredit berkaitan bitcoin yang didenominasikan dalam yen. Bagi syarikat yang membina identitinya حول pengumpulan bitcoin, kajian ini menandakan langkah rasmi pertama ke arah memanfaatkan simpanan tersebut.