Nikkei Jepun Bersedia untuk Lonjakan Suku Tahunan 36%, Yang Terbesar Sejak 1965

Suku Tahun Bersejarah di Tokyo

Nikkei 225, indeks saham penanda aras Jepun, menutup suku tahun ini dengan kenaikan kira-kira 36%, kadar yang tidak pernah dilihat dalam enam dekad. Rali ini diterajui oleh lonjakan semula saham teknologi, dengan nama-nama cip dan kecerdasan buatan (AI) mendorong indeks ke paras tertinggi rekod baharu melepasi tanda 64,000.

Kenaikan ini meluas dan pantas, memandangkan Nikkei mencatat paras tertinggi sepanjang masa lebih awal tahun ini dan terus meningkat sejak itu (menjadikannya meningkat ketara berbanding tempoh yang sama pada 2025). Penganalisis mengaitkan lonjakan ini dengan selera baharu terhadap infrastruktur AI dan pemulihan permintaan semikonduktor, kuasa yang sama yang mengangkat penanda aras ekuiti di tempat lain.

Yen telah merosot kepada 162.27 bagi setiap dolar, iaitu paras paling lemah sejak 1986, dan mata wang yang lebih lembut memperelok pendapatan indeks Jepun yang sarat dengan pengeksport. Syarikat yang menjual di luar negara merekodkan keuntungan yang lebih tinggi apabila hasil luar negara ditukar semula kepada yen yang susut nilai, pemangkin yang membantu mengangkat saham Tokyo walaupun kejatuhan mata wang itu menggusarkan pembuat dasar.

Jurang kadar yang sama yang menekan yen — kadar dasar Bank of Japan yang rendah berbanding kadar A.S. yang jauh lebih tinggi — telah menyokong aset berisiko di seluruh dunia, dan pengeksport Tokyo antara penerima manfaat paling jelas. Sebaliknya, yen yang lebih kukuh boleh menghakis rangsangan pendapatan yang telah menyokong sebahagian besar kenaikan suku ini.

Kaitan Kripto

Lonjakan selera risiko dalam salah satu pasaran ekuiti terbesar dunia jarang kekal terkurung. Pelabur runcit Jepun aktif merentas saham dan aset digital, dan suku tahun yang memecahkan rekod bagi Nikkei mencerminkan mood “risk-on” yang sama yang, pada masa-masa tertentu, telah mengangkat bitcoin dan mata wang kripto lain. Yen yang semakin lemah juga telah mengukuhkan hujah sesetengah pelabur untuk memegang aset yang terhad bekalannya sebagai lindung nilai, tema yang merentasi ekuiti dan kripto.

Namun, hubungan itu jauh daripada bersifat mekanikal. Rali ekuiti dan kitaran kripto boleh menyimpang dengan ketara, dan pembalikan mendadak dalam perdagangan carry yen secara sejarahnya telah menggegarkan kedua-dua pasaran serentak. Persoalan kini ialah sama ada momentum ini bertahan memasuki separuh kedua. Dengan rali banyak bergantung pada saham AI dan cip serta pada yen yang lemah, sebarang perubahan pada salah satu daripadanya — penarikan semula teknologi atau pemulihan yen yang didorong oleh campur tangan atau langkah kadar BOJ — boleh menguji kenaikan tersebut.