Bitcoin Mengalami 10 Pukulan Menurun pada 2026 Namun Berdepan Pasaran Menurun yang Paling Ringan

Aset kripto terkemuka mengikut permodalan pasaran, bitcoin (BTC), mencecah melepasi paras $126,000 pada awal Oktober sebelum memasuki kemerosotan berpanjangan. Menjelang Ogos, ia kebanyakannya didagangkan antara $63,000 dan $65,400, menyebabkan pembeli berhampiran puncak mengalami kerugian besar tetapi menghasilkan pasaran beruang yang kekal luar biasa cetek mengikut piawaian sejarah bitcoin.

Kemerosotan besar sebelum ini lazimnya telah menghapuskan lebih daripada 75% hingga 80% nilai bitcoin daripada paras tertinggi sepanjang masa (ATH). Bagi ramai veteran, pasaran beruang ini masih terasa seperti sesuatu yang tak seberapa.

Perang dan Minyak Gagal Memecahkan Bitcoin

Tidak banyak aset menikmati latar belakang makroekonomi yang mudah pada 2026. Pertempuran antara Amerika Syarikat dan Iran semakin memuncak bermula lewat Februari, manakala serangan melibatkan perkapalan di sekitar Selat Hormuz berulang kali menggoncang pasaran tenaga. Lonjakan harga minyak menghidupkan semula ketakutan inflasi dan meningkatkan kemungkinan bank pusat mengekalkan dasar monetari yang lebih ketat untuk lebih lama.

Bitcoin bertindak balas, tetapi jarang dengan panik yang mencirikan kitaran terdahulu. Tajuk berita geopolitik telah mencetuskan episod jualan, namun kemerosotan lazimnya stabil bukannya bertukar menjadi rantaian pelupusan tidak terkawal. Ini penting kerana ia menunjukkan pasaran semakin mampu menyerap kejutan tanpa setiap tajuk berita menurun menjadi krisis.

Strategy Beralih Daripada Pembeli Kepada Penjual

Satu lagi tamparan psikologi besar datang daripada Strategy. Syarikat Michael Saylor itu menghabiskan bertahun-tahun membina identitinya berasaskan pengumpulan bitcoin tanpa henti, menjadikan kunci kira-kiranya antara sumber permintaan korporat yang paling ketara di pasaran.

Itu berubah pada 2026. Strategy mula menjual bitcoin secara terpilih untuk mengukuhkan rizab tunai serta menyokong obligasi dan pembelian balik saham keutamaan. Syarikat itu menjual lagi 1,690 BTC minggu lalu pada harga purata $64,262, mengurangkan pegangan kepada kira-kira 840,447 BTC.

Permintaan institusi juga melemah. Dana dagangan bursa (ETF) bitcoin spot A.S. melalui tempoh panjang pengeluaran, termasuk lapan minggu berturut-turut dengan aliran keluar melebihi $8 bilion. Namun menjelang akhir sesi dagangan minggu lalu, kira-kira $853 juta mengalir kembali ke produk tersebut, menawarkan tanda awal bahawa tekanan jualan institusi mungkin semakin reda.

Bitcoin Turut Dihentam Dari Dalam

Tidak semua tekanan datang daripada Wall Street atau geopolitik. Bitcoin menghabiskan berminggu-minggu bergelut dengan BIP-110, cadangan kontroversi yang menyasarkan data rantaian blok bukan kewangan. Apabila tempoh isyaratnya tiba, rantaian alternatif minoriti hanya menghasilkan dua blok sebelum ketinggalan jauh di belakang rangkaian Bitcoin yang dominan. Rantaian minoriti itu telah terhenti, dan penyokongnya kini merancang perubahan algoritma. Sementara itu, komuniti bitcoiner sudah pun beralih daripada peristiwa hambar tersebut.

Pelombong telah menambah satu lagi sumber jualan. Harga bitcoin yang lebih rendah, ekonomi perlombongan yang lebih ketat dan tekanan tenaga mendorong pengendali tersenarai awam melupuskan sebahagian daripada perbendaharaan mereka sambil mengalihkan infrastruktur ke arah kecerdasan buatan (AI) dan pengkomputeran berprestasi tinggi (HPC). Peralihan ini melemahkan satu sumber pengumpulan bitcoin tradisional sambil memberi pelombong satu lagi cara untuk memonetisasi kuasa mahal serta infrastruktur pusat data.

Masalah keselamatan mungkin memberikan hentaman paling buruk. Eksploit dompet perkakasan Coldcard mengalirkan anggaran 2,000+ BTC daripada ribuan alamat selepas penyerang mengeksploitasi kelemahan perisian tegar sejak 2021, menurut laporan sumber. Episod itu menjejaskan keyakinan terhadap jagaan kendiri ketika industri kripto yang lebih luas terus berdepan ratusan penggodaman dan eksploitasi.

Malah ancaman jangka panjang turut memasuki perbincangan. Kemajuan dalam pengkomputeran kuantum telah menghidupkan semula persoalan sama ada mesin masa depan akhirnya boleh mengancam kriptografi yang melindungi sebahagian bitcoin. Komputer sedemikian kini belum mampu memecahkan Bitcoin, tetapi pemendekan anggaran bila risiko itu boleh menjadi praktikal telah meningkatkan tekanan untuk persediaan teknikal jangka panjang.

Tembok $60,000 Enggan Tumbang

Dilihat secara berasingan, tiada satu pun daripada perkembangan ini semestinya merupakan ancaman kewujudan. Namun jika digabungkan, ia mewakili ujian tekanan yang menyeksakan bagi pasaran yang sudah turun hampir 50%. Dan itu mungkin cerita yang lebih besar. Bitcoin terus didagangkan di atas $60,000 walaupun terdapat jualan korporat, pengeluaran ETF, pelupusan oleh pelombong, huru-hara geopolitik, pergaduhan protokol dan kegagalan keselamatan.

Kecairan yang lebih mendalam, produk pelaburan terkawal, pemegang jangka panjang dan struktur pasaran yang lebih matang nampaknya membantu menyerap bekalan yang suatu ketika dahulu mungkin mencetuskan kejatuhan yang jauh lebih ganas. Ketahanan itu tidak bermakna dasar sudah terbentuk. Satu lagi kejutan minyak, keadaan ekonomi yang merosot, pengeluaran institusi yang diperbaharui atau penjual besar tambahan boleh menghantar bitcoin ke arah julat $50,000.

Namun buat masa ini, penurunan 49% yang akan dianggap kejam dalam kebanyakan pasaran kelihatan secara perbandingan lebih terkawal berbanding sejarah pasaran bitcoin sendiri. Baki bulan-bulan 2026 akan menunjukkan sama ada $60,000 ialah lantai yang tahan lama atau sekadar garis pertahanan utama seterusnya bagi pasaran.