Laporan: Timbalan Gabenor BoE Breeden Isyaratkan Pengunduran Mengenai Had Pemilikan Stablecoin UK

Bank of England Menilai Semula Had Stablecoin Yang Disifatkan Industri Sebagai ‘Menyusahkan’

Timbalan Gabenor Sarah Breeden, yang menyelia kestabilan kewangan di bank pusat UK, memberitahu Financial Times (FT) bahawa BoE “sedang meneliti dengan sangat teliti sama ada terdapat cara berbeza untuk kita mengurus apa yang kami anggap sebagai risiko penting apabila stablecoin mula digunakan.” Wartawan FT Martin Arnold dan Sam Fleming melaporkan perkara tersebut.

Stablecoin ialah token digital yang dipautkan satu-untuk-satu kepada mata wang fiat seperti dolar A.S. BoE telah mencadangkan untuk mengehadkan pemilikan individu bagi stablecoin berasaskan sterling UK kepada 20,000 paun bagi setiap syiling, dengan perniagaan dihadkan kepada 10 juta paun, sebagai langkah pengawal bagi mengelakkan pengeluaran deposit besar-besaran daripada bank.

Laporan itu menyatakan bahawa kumpulan industri menyifatkan had tersebut secara operasi sebagai “menyusahkan.” Breeden mengakui kritikan itu secara langsung. “Kami benar-benar terbuka untuk memikirkan sama ada terdapat cara lain untuk mencapai objektif kami,” katanya kepada FT.

BoE juga sedang mempertimbangkan semula satu peraturan berasingan yang memerlukan sekurang-kurangnya 40% aset yang menyokong stablecoin UK diletakkan sebagai deposit di bank pusat, tanpa memperoleh faedah. Bakinya akan dipegang dalam bon kerajaan dan aset cair lain. Rencana editorial FT menyatakan bahawa keperluan itu jauh lebih ketat berbanding peraturan di Amerika Syarikat, menjadikan stablecoin berasaskan UK kurang menguntungkan untuk dikendalikan.

Breeden berkata angka 40% itu datang daripada kajian tentang kadar pengeluaran semasa keruntuhan Silicon Valley Bank pada 2023 dan peristiwa tekanan terkini yang lain. “Ia berdasarkan pengalaman tekanan kecairan yang berpotensi,” jelasnya. “Tetapi kami akan meneliti dengan teliti untuk melihat sama ada kami telah terlalu konservatif dalam pemikiran kami di situ.”

Stablecoin berasaskan sterling kini menyumbang kurang daripada 0.5% daripada pasaran stablecoin global yang bernilai lebih $320 bilion, menurut statistik dalam laporan FT. Syarikat kripto telah memberi amaran bahawa UK berisiko ketinggalan dalam perlumbaan untuk membina sektor aset digital yang berdaya saing.

Breeden mendedahkan kepada wartawan FT bahawa bank pusat mahu stablecoin UK berjaya. “Kami berminat untuk mewujudkan rejim di mana stablecoin boleh berjaya dan boleh memberikan manfaat kepada pengguna,” katanya. “Tetapi ia adalah wang, dan kami mahu memastikan bahawa bentuk wang baharu ini selamat.”

Mengenai persoalan dasar monetari yang berasingan, Breeden menolak sebarang jangkaan pergerakan kadar dalam masa terdekat. Pasaran kini telah mengambil kira dua atau tiga kenaikan kadar faedah UK pada 2026, dengan yang pertama dijangka seawal musim panas. Breeden memberitahu FT bahawa garis masa itu tidak mengikat.

“Kami ada masa untuk memahami pertama sekali saiz kejutan dan kedua, bagaimana ekonomi berkembang,” katanya. “Anda sememangnya betul bahawa kami tidak boleh menunggu selama-lamanya, tetapi kami tidak perlu melakukannya pada Jun atau Julai.”

Breeden juga menyatakan dalam wawancara itu bahawa beliau melihat risiko yang terhad bahawa konflik di Timur Tengah akan menghasilkan jenis lingkaran upah dan harga yang berterusan seperti yang dilihat selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada 2022. Beliau merujuk kepada pasaran buruh yang lebih lembut dan dasar monetari yang ketat sebagai faktor yang mengurangkan risiko tersebut.

BoE telah menghadapi tekanan berhubung pengurangan kunci kira-kiranya yang berterusan, yang melibatkan peleraian portfolio bon bernilai 525 bilion paun. Laporan FT menyatakan bahawa bank pusat menganggarkan tahun lalu bahawa proses itu menambah 0.15 hingga 0.25 mata peratusan kepada kadar faedah jangka panjang, satu angka yang Breeden sifatkan sebagai “tidaklah besar.”

Rangka kerja stablecoin yang disemak belum mempunyai garis masa muktamad, tetapi komen Breeden kepada Financial Times memberi isyarat bahawa BoE bersedia untuk beralih daripada pendekatan asalnya sebelum sebarang peraturan berkuat kuasa.