Tucker Carlson Menggelar Pasaran 'Palsu' Selepas 60 Hari Konflik di Timur Tengah

Tucker Carlson: ‘Pasaran Melakukan Perkara Yang Anda Tidak Menjangkakan Pasaran Lakukan’

Komen itu muncul berlatarbelakangkan keadaan yang membuat ramai penganalisis mencari penjelasan. Operasi Epic Fury, iaitu kempen ketenteraan A.S.-Israel terhadap Iran, dilancarkan pada 28 Februari 2026. Serangan mengenai kepimpinan dan infrastruktur Iran. Iran membalas dengan peluru berpandu, dron, dan gangguan ke atas Selat Hormuz, yang melaluinya kira-kira 20% aliran minyak global bergerak.

Gencatan senjata yang rapuh muncul pada minggu pertama April, namun aksi brinkmanship, serangan ke atas kapal, dan keganasan berselang-seli berterusan hingga Mei. Walaupun semuanya, ekuiti meningkat. S&P 500 jatuh kira-kira 10% dalam minggu-minggu awal, kemudian membuat pemulihan mendadak, ditutup melebihi 7,000 pada pertengahan April dan diniagakan hampir 7,389 menjelang 8 Mei. Nasdaq 100 mencatat rentetan kemenangan 13 hari, yang paling lama dalam lebih sedekad. Dow menghampiri 50,000.

Carlson menunjuk kepada harga minyak sebagai petanda paling jelas bahawa ada sesuatu yang tidak kena. “Selat Hormuz telah ditutup selama berbulan-bulan sekarang, pada hakikatnya,” katanya sambil menegaskan. Pengulas politik itu menambah:

“Namun minyak, pada waktu siaran malam ini, berada di bawah 100 dolar setong. Jauh lebih rendah daripada, katakan, pada 2008. Itu pelik. Tetapi ia lebih daripada pelik. Ia palsu.”

Minyak mentah Brent memang melonjak melebihi $116 setong pada 5 Mei di tengah ancaman Hormuz, tetapi jatuh semula di bawah $100 apabila ada sebarang isyarat penyah-eskalasi. Corak turun naik mendadak itu berulang sepanjang konflik, dengan pedagang menilai seolah-olah penyelesaian pantas akan berlaku setiap kali.

Emas menunjukkan cerita yang serupa. Harga meningkat ke julat $4,500 hingga $4,700 secara keseluruhan tetapi gagal memberikan rali aset selamat yang berterusan seperti yang dijangkakan ramai pelabur. Korelasi menjadi tidak menentu. Ketakutan inflasi, dolar yang lebih kukuh, dan keraguan tentang pemotongan kadar menghalang logam itu daripada terus melonjak.

Bitcoin bergerak berbeza. Ia naik ke $80,000 dan kemudian hampir julat $83,000, menarik aliran masuk dana dagangan bursa (ETF) rekod sebanyak $2 bilion pada bulan April, dan mengatasi prestasi kedua-dua S&P 500 dan emas dalam beberapa tempoh. Pemerhati menyifatkannya sebagai lindung nilai digital yang menyerap risiko geopolitik lebih baik daripada alternatif tradisional.

Carlson melihat perbezaan ini sebagai bukti manipulasi, bukannya asas. “Pasaran melakukan perkara yang anda tidak akan jangkakan pasaran lakukan jika mereka berkelakuan rasional secara bebas, jika mereka tidak dipacakkan,” katanya. Beliau berhujah bahawa emas dan minyak kekal “jauh lebih rendah daripada yang anda jangkakan secara rasional untuk ia kekal selepas 60 hari berita yang mengerikan.”

Penganalisis Wall Street menawarkan penjelasan yang bersaing. JPMorgan secara langsung bertanya mengapa saham mencecah paras tertinggi rekod tanpa penyelesaian Iran, kemudian mengaitkannya dengan kekuatan pendapatan korporat. Kira-kira 83% syarikat dalam S&P 500 mengatasi anggaran dalam suku-suku kebelakangan ini. Penganalisis Barclays Stefano Pascale memberitahu New York Times bahawa “pasaran didagangkan dengan andaian bahawa kita telah melihat yang terburuk daripada konflik itu.”

Dalam editorial NYT yang sama, Presiden ECB Christine Lagarde menyifatkan kecenderungan untuk mengandaikan “urusan seperti biasa” sebagai sesuatu yang pelik. Namun, Carlson menekan lebih jauh. “Sejak beberapa bulan kebelakangan ini, ia menjadi terlalu jelas untuk dinafikan bahawa pasaran awam bukan seperti yang mereka beritahu kita, iaitu terbuka dan bebas dan sama rata untuk semua orang turut serta,” katanya.

Beliau mengakui pelabur runcit belum sepenuhnya menyedari perkara ini, tetapi beliau mencadangkan pengetahuan itu sedang tersebar. “Sesetengah orang menjadi kaya daripada ini, dan kebanyakan orang tidak,” tambahnya. Perdebatan sama ada pasaran rasional atau dipacakkan tidak mungkin diselesaikan selagi Selat Hormuz kekal dipertikaikan, risiko inflasi berterusan, dan terma gencatan senjata masih belum dimuktamadkan.

Sejarah menunjukkan pasaran ekuiti cenderung pulih ketika konflik geopolitik. Namun sejarah juga menunjukkan beberapa kejatuhan terbesar berlaku selepas paras tertinggi sepanjang masa yang tidak rasional. Sama ada mana-mana episod ini sepadan dengan corak sejarah bergantung pada apa yang berlaku seterusnya.