Bitcoin Melonjak Ke Arah $70K Ketika Short Squeeze $1.3B Meletus

Pergerakan itu berlaku pantas pada lewat pagi sesi dagangan A.S. Bitcoin telah menghabiskan beberapa minggu kebanyakannya terperangkap antara kira-kira $61,500 dan $65,000, menjadikan volatiliti luar biasa rendah dan para pedagang semakin memposisikan diri bahawa julat itu akan berterusan.

Pergerakan Perbendaharaan Menyalakan Pencetus

Satu pemangkin datang daripada Perbendaharaan A.S., yang berkata ia akan sekurang-kurangnya menggandakan saiz maksimum pembelian balik sokongan kecairan bagi sekuriti Perbendaharaan bertarikh lebih panjang, meningkatkannya daripada $2 bilion kepada sekurang-kurangnya $4 bilion bagi setiap operasi. Perubahan itu dijadual bermula 9 Sept.

Pengumuman itu penting kerana kos pinjaman kerajaan jangka panjang telah meningkat dengan ketara. Hasil Perbendaharaan 30 tahun telah mencecah kira-kira 5.33% hingga 5.34%, hampir pada paras tertingginya dalam hampir dua dekad, sebelum susut ke sekitar julat rendah 5.2% selepas berita tersebut.

Hasil yang lebih rendah boleh menjadikan pelaburan yang lebih berisiko lebih menarik dengan mengurangkan pulangan yang tersedia daripada hutang kerajaan. Saham, emas dan bitcoin mendapat manfaat apabila para pedagang mentafsir langkah Perbendaharaan itu sebagai mengurangkan sebahagian tekanan yang sedang terbina dalam pasaran bon.

Harga bitcoin juga mempunyai satu lagi sumber sokongan. Dana dagangan bursa bitcoin spot A.S. telah merekodkan aliran masuk $297.6 juta pada hari sebelumnya dalam minggu tersebut, manakala data pasaran menunjukkan aliran positif tambahan sekitar 19 Ogos.

Penjual Short Terperangkap Dalam Perangkap Pembubaran

Pecutan sebenar datang daripada pasaran derivatif. Apabila bitcoin menembusi $66,000, pedagang berleveraj yang bertaruh pada harga lebih rendah mula dibubarkan, bermaksud bursa menutup posisi secara automatik yang tidak lagi mempunyai cagaran mencukupi untuk menampung kerugian mereka.

Kira-kira $1.48 bilion, menurut statistik Coinglass.com, dalam pembubaran posisi short dan long kripto (majoriti short) dalam tetingkap 60 minit. Penutupan paksa itu memerlukan penjual short membeli semula pendedahan, mewujudkan permintaan tambahan ketika harga sudah pun meningkat.

Leveraj menjadikan reaksi berantai itu lebih ganas. Seorang pedagang yang menggunakan leveraj 20-kali atau 40-kali boleh terhapus oleh pergerakan yang relatif kecil yang menentang posisi. Setiap pembubaran boleh menolak harga lebih tinggi, mencetuskan kumpulan short seterusnya dan mewujudkan squeeze yang mengukuhkan dirinya sendiri. Kira-kira 114,538 pedagang terhapus sepanjang hari lalu.

Lonjakan bitcoin membawanya melepasi paras yang tidak dilihat sejak awal musim panas. Kelajuan pergerakan itu juga menyerlah, dengan bahagian paling tajam berlaku dalam kira-kira 15 hingga 60 minit apabila volum dagangan meningkat.

$70,000 Menjadi Ujian Seterusnya Bitcoin

Persoalannya kini ialah sama ada pembeli boleh mengekalkan keuntungan apabila pembelian paksa hilang. Derivatif boleh menghasilkan lilin yang spektakular, tetapi mengekalkan penembusan biasanya memerlukan permintaan berterusan dalam pasaran spot, di mana pelabur membeli bitcoin secara langsung dan bukannya melalui kontrak berleveraj.

Aliran ETF menyediakan satu ukuran bagi permintaan tersebut. Aliran masuk yang berterusan, hasil Perbendaharaan yang stabil atau menurun dan dagangan spot yang lebih kukuh boleh membantu bitcoin menukar zon rintangan lamanya sekitar $66,900 menjadi sokongan dan mewujudkan penembusan yang lebih kukuh daripada julat berbilang minggunya.

Bahaya ialah pembalikan jika pedagang berleveraj berbondong-bondong memasuki posisi long baharu lebih cepat daripada permintaan asas berkembang. Ujian segera bitcoin ialah kawasan $69,000 hingga $70,000, di mana pedagang akan memerhati sama ada lonjakan 19 Ogos menjadi penembusan yang berkekalan atau satu lagi wick yang dipacu leveraj.

Pada 11:50 a.m. EDT pada hari Rabu, bitcoin kini diniagakan pada $68,468 seunit.