SEC-CFTC 협력으로 중복된 집행 조치의 위험이 줄어든다

SEC와 CFTC, 암호화폐 정책 조율 노력 가속화

미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 마이클 S. 셀리그 위원장은 5월 12일, 기관 간 연계가 강화되고 있는 금융 시장 전반에 걸쳐 규제 감독, 규칙 제정 및 집행 조율을 위해 증권거래위원회(SEC)와 협력하고 있다고 밝혔다. 워싱턴에서 열린 FINRA 2026 연례 컨퍼런스에서 연설한 셀리그 위원장은 또한 SEC의 ‘프로젝트 크립토(Project Crypto)’ 참여와 규제 명확성 제고를 목표로 한 암호화폐 자산 분류 체계 수립 작업을 강조했다. 증권 및 파생상품 활동이 점점 더 교차함에 따라, 규제 당국은 각 기관의 규정 간 격차를 줄여야 한다는 압박에 직면해 있다. 셀리그 위원장은 CFTC와 SEC가 관할권이 겹치는 분야에서 보다 통합된 감독을 위해 여러 조치를 취해왔다고 언급했다. 이러한 노력에는 양해각서(MOU), 공동 조화 이니셔티브, 그리고 포트폴리오 마진 및 스왑 데이터 보고와 관련된 공동 의견 수렴 요청이 포함된다. 규제 당국은 또한 CFTC의 스왑 보고 요건을 증권 기반 스왑 보고를 규율하는 SEC 규정인 SBSR과 더 잘 조화시키기 위해 노력하고 있다. 이러한 조정 노력의 상당 부분은 더 광범위한 증권 및 파생상품 감독에 걸쳐 있지만, 논의에서는 암호화폐 정책 이니셔티브가 두드러지게 다뤄졌다. 셀리그는 다음과 같이 설명했다:

“최근 몇 달간 우리는 양해각서를 체결하고, 공동 조화 이니셔티브를 출범시켰으며, SEC의 ‘프로젝트 크립토(Project Crypto)’에 참여하고, 우리 나라의 창업자와 혁신가들에게 명확성을 제공하기 위해 상식적인 암호화폐 자산 분류 체계를 발전시켰습니다.”

기관 간 광범위한 협력은 집행 활동으로까지 확대된다. 셀리그는 병행 조치와 정보 공유를 통해 동일한 기본 행위에 대한 중복되거나 일관성 없는 결과의 위험을 줄일 수 있었다고 밝혔다. 그는 또한 기관 간 직원 협력이 중복되는 관할권 전반에 걸쳐 규정 준수 노력을 간소화하고 규제 효율성을 높일 수 있다고 덧붙였다.

FINRA와 NFA, 시장 간 감독 요구 증가에 직면

셀리그 회장은 시장 활동이 증권과 상품 파생상품 분야를 넘나들면서 자율규제기구들 간의 긴밀한 조율도 필요하다고 설명했다. FINRA와 미국선물협회(NFA)는 점점 더 중복되는 영역에서 활동하고 있어, 기업들은 기존 규제 체계가 항상 예상하지 못했던 방식으로 두 규제 구조의 적용을 동시에 받게 되었다.

조정된 검사, 강화된 기록 관리 조율, 그리고 공유된 감시 관행은 규제 당국과 시장 참여자들이 이러한 중복된 의무를 보다 효율적으로 관리하는 데 도움이 될 수 있다. 셀리그는 이러한 노력을 통합이 아닌 협력으로 규정했다. 그는 조율이 가치를 더하는 부분에서는 일관성을 높이는 동시에 각 기관의 전문성을 유지해야 한다고 지적했다. 셀리그는 이 기회를 다음과 같이 설명했다:

“우리는 여기서 더 큰 협력을 위한 실질적인 기회를 맞이하고 있습니다. 정체성을 통합하거나 중요한 차이점을 무디게 하려는 것이 아니라, 규제 당국과 시장 참여자들에게 도움이 되는 방식으로 조직들을 조율하려는 것입니다.”

셀리그는 법률 및 컴플라이언스 팀이 기관과 자율규제기구 간의 명확한 조정을 통해 혜택을 볼 수 있을 것이라고 말했다. 그는 또한 더 일관된 감독 기준이 기업들이 해석상의 위험을 줄이고, 컴플라이언스 비용을 절감하며, 급변하는 금융 시장에서 자원을 더 효과적으로 배분하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.