캘리포니아주, 투자자 보호 위험 우려로 SEC의 암호화폐 계획에 반대

캘리포니아주, 투자 심사 기능 약화 경고

캘리포니아주 금융 규제 당국은 10월 21일, 연방 정부의 제안이 시행될 경우 투자자들이 위험한 암호화폐 공모에 대한 보호 장치를 한 층 잃을 수 있다고 경고했다. 금융보호혁신국(DFPI)은 미국 증권거래위원회(SEC)에 의견서를 제출한 후 ‘암호자산 규정(Regulation Crypto Assets)’에 대한 반대 입장을 밝혔다.

DFPI의 KC 모세니 위원장은 다음과 같이 밝혔다.

“캘리포니아는 혁신과 이를 주도하는 기업가들을 지지합니다. 그러나 연방 규제 당국이 주 정부의 권한과 보호 조치를 무력화시키려 하면서, 동시에 본연의 감독 의무를 소홀히 하는 조율된 시도는 결코 용납할 수 없습니다.”

연방 증권법은 사기, 기만, 그리고 중개인이나 딜러의 불법 행위에 대해 조사할 수 있는 주 정부의 권한을 보장하고 있다. 캘리포니아주의 반대 의견은 주 정부의 등록 및 자격 요건에 대한 연방 차원의 제한으로 인해 예방적 심사 수단을 상실하게 될 점에 초점을 맞추고 있다.

SEC, 공모 한도 및 공시 의무 설정

자격을 갖춘 발행사는 스타트업 면제 조항을 통해 4년 동안 최대 500만 달러를 조달할 수 있으며, 별도의 암호화폐 자금 조달 면제 조항을 통해 12개월 기간당 최대 7,500만 달러를 조달할 수 있다.

두 경로 모두 서술형 공시가 요구됩니다. 즉, 프로젝트에 대한 서면 설명, 관련 위험 및 투자자가 공모를 평가하는 데 필요한 기타 정보를 제공해야 합니다. SEC가 제안한 암호화폐 공모 프레임워크는 또한 자금 조달 경로를 통해 재무제표 및 지속적인 보고를 요구할 것입니다. 연방 사기 방지 조항은 계속해서 적용될 것입니다.

폴 앳킨스 위원장은 발행사와 자본 형성을 미국으로 유치하기 위한 방안으로 맞춤형 암호화폐 면제 제도를 제시했다. 투자 계약은 일반적으로 타인의 경영 노력에서 기대되는 이익을 얻는 공동 기업에 투자하는 것을 의미한다.

조건부 세이프 하버(conditional safe harbor)를 통해 특정 법적 조건이 충족될 경우, 해당 암호화폐 자산은 투자 계약의 적용 대상에서 제외될 수 있습니다. 여기에는 투자자들이 기대 수익을 창출하기 위해 의존하는, 약속된 필수적인 경영 활동의 완료 또는 영구적 종료가 포함됩니다.

업계의 지지와 주 정부의 사기 우려는 대조적

업계의 지지에는 블록체인 결제 기업 리플(Ripple), 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase, 나스닥: COIN), 거래소 운영사 나스닥(Nasdaq, 나스닥: NDAQ)이 포함되며, 이들 모두 SEC 제안의 수정을 요구하고 있다. 리플은 거래 안전장치를 요청하는 반면, 코인베이스는 향후 토큰 판매에 대한 명확한 규칙을 요구하고 있다. 나스닥은 토큰화된 주식 및 펀드를 포함한 전통적 증권에 대한 투자자 보호 조치 유지를 강조하고 있다. 주 정부 관계자들은 암호화폐 투자 사기 수법에 대한 지속적인 노출을 감독 유지의 근거로 꼽고 있다. DFPI는 자사의 추적 시스템에 암호화폐 관련 사기 사건 약 200건을 추가했다고 보고했는데, 이는 전년 대비 30% 증가한 수치다.

당국자들은 또한 제안된 접근 방식이 디지털 자산을 넘어 다른 투자 상품으로까지 확대될 수 있다고 경고했다. 캘리포니아주는 시장 조작 및 사기 행위를 해결하기 위해 활용할 수 있는 기존의 다른 법률들을 검토할 계획이다.