크립토 거래 붐은 단지 출발점일 뿐 — 진정한 승자들은 아직 만들어지고 있다

오늘날 암호화폐 시장을 지배하는 거래 — 그러나 스마트 머니는 다음을 위한 포지셔닝 중입니다

미래 지향적인 논쟁이 암호화폐 비즈니스 모델과 규제에 대해 등장했습니다. a16z 암호화폐 총괄 파트너 Arianna Simpson과 암호화폐 정책 총괄 법률 고문 Miles Jennings가 1월 12일 소셜 미디어 플랫폼 X에서 2026년의 건설자들을 위한 교훈을 공유했으며, 이는 지속 가능성, 인센티브, 및 규제 명확성에 초점을 맞추고 있습니다.

Simpson은 암호화폐 스타트업들 사이에서 증가하는 패턴을 분석했으며, 점점 더 많은 기업들이 거래를 주요 비즈니스 라인으로 전환하고 있습니다. 그녀는 이 변화가 주로 단기 수익 압박과 속도감 있는 제품 시장 적합성의 인식에 의해 주도된다고 설명했으며, 이는 특히 스테이블코인과 핵심 인프라 외부에서 그렇다고 언급했습니다. Simpson은 많은 기업들이 동일한 거래 중심 전략을 추구하면 경쟁이 심화되고 차별화가 약화되며 장기적인 방어 가능성이 약화된다고 주장했습니다. 이런 배경에서 그녀는 “거래 자체에는 문제가 없으며 — 이는 중요한 시장 기능입니다 — 하지만 그것이 최종 목적지가 될 필요는 없습니다.”라고 말했습니다.

그녀는 암호화폐의 투기적 역학과 토큰 인센티브가 어떻게 창립자들을 지속 가능한 제품 개발의 대가로 즉각적인 만족으로 끌어당길 수 있는지에 대해 확장하여 설명하며, 이 도전을 마시멜로 테스트와 비유했습니다. 많은 팀들이 재정적 압박을 받고 있음을 인정하면서도 그녀는 시기상조 피벗이 숨겨진 비용을 수반한다고 강조했으며, 핵심 제품에 대한 인내가 중요하다는 결론을 내며 덧붙였습니다:

“‘제품 시장 적합성’의 ‘제품’ 부분에 초점을 맞추는 창립자들이 더 큰 승자가 될 수 있습니다.”

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Jennings는 미국 내 블록체인 개발에 대한 규제의 구조적 영향을 강조하며, 장기화된 법적 불확실성이 업계 전반의 인센티브를 왜곡했다고 설명했습니다. 그는 네트워크에 고르게 적용된 증권 법규가 창립자들로 하여금 제품 전략 대신 법적 위험 완화에 우선 순위를 두게 하여, 엔지니어들을 배제시키고 기능성보다는 규제 준수를 우선적으로 고려한 설계를 하도록 했다고 밝혔습니다. Jennings는 “암호화폐 시장 구조 규제 — 정부가 올해 통과에 가까운 건 이번이 처음입니다 — 는 이 모든 왜곡을 제거할 잠재력을 가지고 있습니다.”라고 설명했습니다.

그는 불투명성 감소, 자의적인 토큰 배포, 연극적 거버넌스, 그리고 법적 커버에 최적화된 조직적 복잡성을 포함한 결과를 자세히 설명했습니다. 반대로 그는 명확한 규칙이 어떻게 개방성을 보상하고, 토큰 출시를 표준화하며, 규제만으로 주도되는 결과를 예측 가능한 프로세스로 대체할 수 있는지 설명했습니다. 최근 스테이블코인 법안의 영향을 지적하며, Jennings는 더 넓은 시장 구조 개혁을 네트워크에 대해 변혁적으로 설명하며 결론지었습니다:

“그러한 규제는 블록체인 네트워크가 네트워크처럼 — 개방적이고, 자율적이며, 조합 가능하고, 신뢰할 수 있는 중립적인, 그리고 분산화된 — 작동할 수 있게 할 것입니다.”

FAQ ⏰

• 왜 암호화폐 스타트업이 거래 비즈니스 모델로 전환하고 있습니까?
  단기 수익 압박과 빠른 제품 시장 적합성의 인식이 많은 팀들을 거래 중심 전략으로 몰아가고 있습니다.
• Arianna Simpson이 거래 중심의 암호화폐 스타트업에 대해 강조한 위험은 무엇입니까?
  그녀는 경쟁, 약한 차별화, 그리고 장기적인 방어 가능성의 감소가 거래 우선 피벗에 이어 자주 발생한다고 경고했습니다.
• 미국의 규제가 어떻게 블록체인 개발을 왜곡했다고 Miles Jennings가 설명했습니까?
  법적 불확실성으로 인해 창립자들이 기능성보다는 규제 준수에 맞춘 설계를 해야 했습니다.
• 암호화폐 시장 구조 규제가 블록체인 네트워크에 어떤 변화를 가져올 수 있습니까?
  명확한 규칙은 토큰 출시를 표준화하고 네트워크가 개방적이고, 자율적이며, 예측 가능하게 작동할 수 있도록 합니다.