전략에 따른 847,666 비트코인은 BTC/금 가격 역전 시 1,610억 달러의 가치를 가질 수 있다

주장

Strategy의 보유 자산 가치는 현재 약 716억 달러에 달한다. 금으로 환산한 비트코인 가격은 2024년 12월경 40.1온스로 정점을 찍었으며, 현재 20.4온스 수준에 머물고 있습니다. 비트코인 투자 운용사 스트라이브(Strive)의 투자 부사장 아담 리빙스턴(Adam Livingston)은 다음 두 가지 상황이 동시에 발생할 경우 어떤 일이 벌어질지 묻습니다:

• 금 가격이 15% 상승해 온스당 4,760달러가 된다.
• BTC/금 비율이 과거 최고치로 돌아간다. 새로운 최고치가 아니라, 약 21개월 전에 이미 기록했던 수준이다.

그 답은 비트코인 가격이 190,858달러에 달하고, ‘스트라이브’의 자산 가치가 1,618억 달러가 된다는 것입니다.

금 가격이 4,760달러로 돌아갈까?

어제 금 선물은 온스당 약 4,162달러에 마감되었으므로, 15% 상승하면 앞서 언급한 목표치에 근접하게 됩니다. 금 가격은 올해 1월 지정학적 긴장 고조로 5,000달러를 돌파한 후 고점 대비 20% 이상 하락하는 등 훨씬 더 높은 수준을 기록하기도 했습니다. 지난 9월 28일, 금과 은이 불과 몇 시간 만에 5,500억 달러를 잃으며 급격한 하락세를 보였습니다.

두 번째 단계 역시 데이터와 일치하며, 비트코인 가격과 금 선물 일일 종가를 기준으로 할 때, 이 비율은 2024년 12월 17일 비트코인이 약 106,140달러, 금이 약 2,662달러에 거래될 때 40온스 근처에서 정점을 찍을 것으로 보입니다. 이와 관련하여 리빙스턴이 제시한 40.1은 아마도 장중 가격이나 현물 가격을 반영한 것으로 보입니다. 현재 이 수치는 약 20.4온스로, 비트코인 가격은 84,600달러 근처로 약 49% 하락했습니다.

다시 말해, 금 1온스로 21개월 전보다 두 배 많은 비트코인을 살 수 있게 되었다. 금값은 치솟은 반면 비트코인은 고점에서 후퇴했으며, 이 시나리오는 바로 그 격차가 좁혀질 것이라고 내다보고 있다.

이를 계산해 보면 수치가 맞아떨어집니다. 즉, 온스당 4,760달러인 40.1온스는 비트코인 1개당 약 190,860달러에 해당합니다. 코인당 평균 75,437달러에 약 639.5억 달러를 들여 매수한 ‘Strategy’의 847,666 BTC는 약 1,618억 달러의 가치를 가지게 되며, 이는 980억 달러에 가까운 평가 이익을 의미합니다.

하지만 달러 기준으로는 190,858달러가 엄청난 사상 최고가가 될 것입니다. 비트코인의 사상 최고가는 2025년 10월 6일에 기록된 약 126,000달러이며, 리빙스턴의 목표가는 이보다 약 51% 높은 수준입니다.

마지막으로, 최근 비트코인과 금의 가격 움직임이 서로 동조하지 않고 있다는 점을 언급할 필요가 있다. 9월 28일 매도세 이후 비트코인 가격은 약 82,780달러에서 84,600달러 수준으로 반등한 반면 금 가격은 4,160달러 근처에서 횡보했고, 두 자산의 가격 비율은 이제야 저점에서 벗어나 상승하기 시작했습니다.

시장의 전망

많은 전문가와 투자자들이 비트코인의 단기 전망을 낙관적으로 보고 있지만, 예상 가격 수치는 모두 190,000달러 선을 훨씬 밑돌고 있습니다:

• 씨티(Citi): 12개월 내 비트코인 목표 가격 113,000달러.
• 폴리마켓(Polymarket): 10월에 90,000달러에 도달할 확률 약 60%.
• 칼시(Kalshi): 2026년에 100,000달러에 도달할 확률이 34%.

따라서 리빙스턴의 계산 방식 자체는 논리적으로 타당하지만, 그 핵심 가정은 금이 아니라 비트코인이 금 대비 거의 2년 동안 이어진 저조한 성과를 단 한 번의 움직임으로 만회할 수 있다는 점에 있다.