이백만 개의 일자리, 휙: 바이든의 바이든노믹스 ‘붐’이 현실을 만나다

바이든 회복? BLS 수정이 바이든의 일자리 주장을 무너뜨리다

워싱턴의 데이터 주방을 오랫동안 조롱해 온 Zerohedge는 단도직입적으로 말했다: “바이든 행정부의 지난 3년 동안 200만 개의 일자리가 이제 수정되었다. 이는 기록적인 부채 발행에도 불구하고 이루어졌다.” 덧붙이며, “이는 또 다른 BLS 스캔들이며, 트럼프가 BLS 국장을 해고한 것은 절대적으로 옳았다”고 결론지으며 “바이든 행정부의 마지막 해에 실질적인 일자리 창출이 거의 없었다”고 밝혔다.

경제적 관점에서 이 비난은 기본적인 동기와 일치한다: 점수 매기는 사람이 승진도 하는 사람이면, 앞에서는 번지르르한 보도 자료를 발표하고 나중에 조용히 수정한다. 이 숫자들은 사소한 문제들이 아니다. 9월 9일에 BLS의 최종 기준 수정은 2024년 4월부터 2025년 3월까지 고용주들이 이전보다 911,000개 적게 일자리를 추가했다고 보여주며, 이 기간의 증가분을 약 3분의 1로 줄였다.

이 감소는 지난해 여러 번 Zerohedge가 강조한 2024년 3월의 818,000개를 초기 삭감했던 것에 이어진다. 보수 정치 전략가 스콧 제닝스는 이 상황을 이미 벨트웨이 외부의 많은 사람들이 의심했던 바와 같이 평가했다: “트럼프는 혼란을 물려받았다. 모든 분야에서 완전한 스캔들이다.” 심지어 연준 의장도 헤드라인 임금에 신중해야 한다며 그는 “QCEW 조정에 기초하여 정신적으로 자신을 조정하는 경향이 있다”고 말하기도 했다.

네, 수정은 일어난다: 월간 업데이트와 연간 “기준 조정”은 행정 세금 데이터로 설문 추정을 조정한다. 그러나 이러한 변경의 규모와 일방적인 성격이 이야기다. 바이든 아래에서, 패턴은 주요 충격 이외에는 드물게 보이는 하향 수정으로 강하게 기울었다.

이를 더하면, 2023-2025년 동안 200만 개 이상의 일자리가 사라진다. 이는 워싱턴의 기록적인 차입 폭등과 잘 어울리는 숫자로, 지출은 증가하는 반면 측정된 결과는 조용히 줄어드는 정치적 테이블을 보여준다. 시장에서 나쁜 계산자는 파산한다; 정부에서는 수정된다. Zerohedge와 같은 비평가들은 “출생-사망” 모델—사업체의 출생과 사망에서 순 일자리의 BLS 추정이 만성적인 낙관주의 기계라고 지적한다.

골드만의 연구는 2024년 말 월 약 45,000개의 임금 증가를 과대 평가했다고 하며, 스탠다드 차타드는 데이터가 실제 일자리 증가를 월간 약 70,000개 과대 평가했다고 추정하며, 2024년 초부터 지속적인 기업들이 매월 25,000개의 일자리를 간신히 추가했다고 한다. 너무 느린 학습, ADP/BLS의 건강 관리 격차, 이민/인구 오차 추정치는 모두 초기 수치를 높이고 수정 시 실제가 개입하면 줄어들게 한다.

드라마를 벗겨내면 윤리적 교훈이 숨겨져 있다: 측정의 독점은 서사의 독점이다. 세금을 강요하고 자립하는 정부는 언제나 오늘은 영웅적인 이야기를, 내일은 겸손을 예약하고 싶을 유혹을 받는다.

그래서 많은 사람들이 확실히 이번 수정이 투명성 달성으로 기뻐하기보다는 중앙화된 점수 집계가 경제적 선이 아니라 정치적 선이라는 최신 증거로 축하할 것이다. 신뢰를 원한다면, 독점 통로를 거치지 말라. 명확성을 원한다면, 먼저 수를 세고 나중에 해석하라—아니면 아예 해석하지 말라. 나머지는 수정될 또 다른 뉴스 사이클일 뿐이다.

최신 조정 이후 미국 재무장관 스콧 베센트는 주장했다는 “트럼프 대통령은 보고된 것보다 훨씬 나쁜 경제를 물려받았으며, 연준이 높은 금리로 성장을 막고 있다는 그의 발언이 옳다”고 말했다.