폴리마켓, 민주당의 중간선거 압승 확률을 62%로 전망… ‘CLARITY 법안’ 위기에 처해

예측 시장, 워싱턴에서 ‘블루 웨이브’ 조짐 포착

수년간의 로비 활동, 정치 캠페인에 쏟아부은 수백만 달러, 그리고 암호화폐 법안을 둘러싼 수많은 협상 끝에, 업계는 다시 원점으로 돌아갈 위기에 처할 수 있습니다. 11월 중간선거가 다가오면서 예측 시장들은 민주당이 의회 양원을 장악할 가능성을 점점 더 높게 보고 있으며, 이로 인해 민주당은 향후 연방 디지털 자산 규제의 방향에 상당한 영향력을 행사할 수 있게 될 전망입니다.

10월 10일, 예측 시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)의 ‘권력 균형(Balance of Power)’ 시장은 민주당이 하원과 상원을 모두 장악할 확률을 62%로 책정했으며, 기사 작성 시점 기준 거래량은 2,120만 달러를 넘어섰다. 공화당이 상원을, 민주당이 하원을 장악할 확률은 30%였으며, 공화당이 양원을 모두 석권할 확률은 9%에 불과했다. 그 반대의 경우, 즉 민주당이 상원을, 공화당이 하원을 장악할 확률은 1%를 기록했고, 그 외의 결과는 1% 미만을 차지했다. 칼시(Kalshi)의 경쟁 시장도 거의 동일한 양상을 보이고 있다. 약 3,587만 달러의 거래량이 발생한 이 시장의 계약에 따르면, 민주당이 의회를 휩쓸 확률은 61%인 반면, 민주당이 하원을, 공화당이 상원을 장악할 확률은 29%로 나타났다. 공화당의 양원 석권 확률은 11%인 반면, 공화당이 하원을, 민주당이 상원을 장악할 확률은 0.9%에 불과했다.

각 의회 상하원을 개별적으로 다룬 시장은 정치적 판세를 또 다른 측면에서 잘 보여준다. 폴리마켓은 민주당이 하원을 장악할 확률을 91%로, 공화당은 10%로 제시하며, 민주당이 234석 대 201석으로 과반을 차지할 것으로 전망한다. 별도의 ‘2026년 블루 웨이브’ 계약의 확률은 87%로, 트레이더들이 민주당의 상당한 의석 증가를 예상하고 있음을 시사한다.

상원은 여전히 접전이 예상됩니다. 폴리마켓은 민주당의 승률을 63%, 공화당은 38%로 제시했으며, 약 623만 달러가 거래되었고 민주당이 52석 대 48석으로 과반수를 차지할 것으로 전망했습니다. 5,730만 달러의 거래량을 기록한 칼시(Kalshi)의 상원 시장에서는 민주당의 승률을 61%, 공화당은 39%로 책정했다. 이러한 수치는 보장된 결과는 아니지만, 트레이더들이 현재 정치적 흐름이 어느 쪽으로 향하고 있다고 보고 있는지를 보여준다.

상원 경합 지역이 암호화폐 규제 미래를 좌우할 수 있다

몇몇 치열한 상원 선거전이 민주당의 우위를 설명해 줍니다. 폴리마켓은 텍사스의 제임스 탈라리코(64%), 메인의 트로이 잭슨(59%), 미시간의 압둘 엘-사예드(72%), 알래스카의 메리 펠톨라(74%), 오하이오의 셰로드 브라운(62%)을 우세 후보로 꼽고 있다. 공화당 후보들은 캔자스주(로저 마셜 62%), 아이오와주(애슐리 힌슨 57%), 사우스캐롤라이나주(달린 그레이엄 노르돈 85%), 네브래스카주(피트 리케츠 72%)에서 우위를 유지하고 있다.

한편, 11월 3일에는 36개 주에서 주지사 선거가 치러지며, 공화당과 민주당은 각각 18석을 방어하게 된다. 폴리마켓은 캘리포니아의 자비에르 베세라를 96%로, 텍사스의 그렉 애보트(77%), 플로리다의 바이런 도널즈(78%), 미시간의 조슬린 벤슨(94%), 위스콘신의 데이비드 크롤리(81%), 오하이오의 에이미 액턴(70%), 네바다의 아론 포드(55%)가 승리할 것으로 전망하고 있다. 조지아주는 여전히 접전 양상을 보이고 있으며, 릭 잭슨이 52%, 키샤 랜스 보텀스가 48%를 기록하고 있다. 다른 선거 관련 시장들도 주목을 받고 있다. 캘리포니아주의 억만장자 부유세 도입 제안은 25%의 가결 확률을 보이고 있으며, 아이다호주의 낙태 합법화 법안은 51%, 미시간주의 헌법 개정 회의 제안은 89%의 부결 확률을, 콜로라도주의 미성년자 성매매 알선자에 대한 종신형 법안은 71%의 가결 확률을 기록하고 있다.

이러한 주지사 선거와 주민투표 결과가 의회 지배권을 결정짓지는 않겠지만, 11월 선거를 앞두고 정치 관련 베팅의 폭이 얼마나 넓은지를 잘 보여준다. 그러나 암호화폐 기업들에게는 의회 선거 결과가 가장 큰 영향을 미친다.

9월 패배 이후 CLARITY 법안, 험난한 여정 예상

일반적으로 CLARITY 법안으로 불리는 ‘디지털 자산 시장 투명성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)’은 암호화폐 규제를 둘러싼 워싱턴의 오랜 논쟁을 종식시킬 것으로 기대되었다. 2025년 7월 하원에서 양당 합의로 294대 134의 표결을 통해 승인된 이 법안은 상품선물거래위원회(CFTC)와 증권거래위원회(SEC)의 책임을 더 명확히 규정하고자 했다.

이 법안에 따르면, 요건을 충족하는 디지털 상품은 주로 CFTC의 감독을 받게 되며, SEC는 증권 관련 활동에 대한 권한을 유지하게 된다. 거래소, 중개인 및 딜러는 등록 및 공시 요건을 준수해야 하며, 성숙한 탈중앙화 네트워크의 경우 특정 면제 조항이 적용된다.

그러나 협상은 결국 난관에 봉착했다. 공화당이 민주당이 요청한 126건의 실질적인 수정안을 반영했음에도 불구하고, 상원은 2026년 9월 15일 절차적 동의안을 49대 50의 표차로 부결시켰으며, 이는 필요한 60표에 11표가 모자란 결과였다. 출석한 모든 민주당 의원들이 법안 처리에 반대했으며, 공화당 의원 4명도 이에 동참했다.

이견은 연방 공무원의 암호화폐 보유에 대한 윤리적 제한, 불법 자금 방지 조치, 개발자 책임, 그리고 은행 예금과 경쟁하는 스테이블코인 보상 등을 중심으로 발생했다. 도널드 트럼프 대통령의 암호화폐 관련 소득이 14억 달러를 초과한다는 보도가 또 다른 걸림돌이 되었으며, 민주당은 더 강력한 이해상충 방지 조치를 요구했다.

현재 의회 회기가 막바지에 접어들면서 이 법안의 전망은 사실상 무산되었다. 후속 법안이 제출되려면 2027년 1월 제120대 의회가 소집될 때, 아마도 민주당이 주도하는 상황에서 새로운 심의를 거쳐야 할 것이다.

민주당의 압승이 암호화폐 산업을 곤경에 빠뜨릴 수 있는 10가지 이유

민주당이 의회를 장악한다고 해서 암호화폐가 불법화되거나 기존 규제가 자동으로 철회되는 것은 아니다. 그럼에도 불구하고, 업계가 선호하는 입법 체계의 실현이 상당히 어려워질 수 있으며, 특히 다음과 같은 10가지 잠재적 결과가 두드러진다. 첫째, 위원회 지도부가 바뀔 것이다. 민주당은 금융 서비스, 은행, 농업 감독을 담당하는 의회 위원회를 장악하게 되어 청문회, 입법 일정, 협상 등에 대한 권한을 갖게 될 것입니다. 둘째, CLARITY 법안의 기존 틀이 재설정될 것입니다. 새로운 법안은 재상정되어야 하며, 민주당 지도부는 이전에 협상된 126개 수정 사항을 훨씬 뛰어넘는 수정을 요구할 수 있습니다.

셋째, 윤리 규제가 타협의 여지가 없는 조건이 될 수 있습니다. 민주당 의원들은 대통령, 연방 고위 공직자 및 그 가족이 관련된 암호화폐 수익에 대해, 잠재적인 자산 매각 및 블라인드 트러스트 요건을 포함한 더 강력한 안전장치를 마련할 것을 촉구해 왔습니다. 넷째, 탈중앙화 금융(DeFi)은 더 엄격한 규정 준수 의무를 부담하게 될 수 있습니다. 믹서, 비수탁형 애플리케이션, 소프트웨어 개발자를 대상으로 한 확대된 자금세탁방지 조항으로 인해 법적 위험과 운영 비용이 증가할 수 있습니다. 다섯째, 스테이블코인 보상에 더 엄격한 제한이 가해질 수 있습니다. 은행권과 일부 민주당 의원들은 이자를 지급하는 스테이블코인이 전통적인 금융 기관의 예금을 유출시킬 수 있다는 우려를 제기해 왔습니다.

여섯째, 기존 규제 기관의 정책 추진에 저항이 발생할 수 있습니다. 민주당이 의회 다수당을 차지함에 따라 의회 감독, 예산 제한, 입법 조치를 통해 SEC와 CFTC의 암호화폐 정책에 이의를 제기할 수 있으나, 해당 규정이 자동으로 철회되지는 않을 것입니다. 일곱째, 조사가 강화될 수 있습니다. 의회 위원회는 트럼프 가문의 암호화폐 사업, 거래소의 자산 보관 관행, 스테이블코인 준비금, 그리고 디지털 자산 업계 전반의 정치 자금 지출을 조사할 수 있습니다. 여덟째, 암호화폐 관련 정치 자금 지출의 영향력이 다소 약화될 수 있습니다. 페어셰이크(Fairshake)와 같은 업계 후원 단체들은 의회 선거에 수천만 달러를 투입해 왔으며, 그중에는 오하이오주 민주당 의원 셰로드 브라운을 반대하기 위해 3,000만 달러를 투입했다는 보도도 있습니다.

아홉째, 양당 간 협상이 더 복잡해질 수 있습니다. 민주당은 SEC의 권한 강화, 소비자 보호, 금융 범죄 관련 조항을 우선시할 가능성이 있으며, 이는 업계가 선호하는 CFTC 중심의 접근 방식에서 벗어날 수 있습니다.

열 번째로, 입법 절차가 2027년 또는 그 이후로 길어질 수 있다. 새로운 위원회 지도부, 상충되는 우선순위, 재개되는 협상 등으로 인해 포괄적인 입법 절차가 지연될 수 있으며, 이로 인해 기업들은 기존 법령과 규제 당국의 해석에 의존해야 할 수 있다.

종합해 볼 때, 이러한 가능성들은 민주당의 압승이 워싱턴의 암호화폐 규제 접근 방식을 상당히 바꿀 수 있음을 시사한다. 그럼에도 민주당이 디지털 자산을 일률적으로 반대하는 것은 아니며, 시장 구조 관련 법안에 대한 양당 간 지지는 과거에도 존재한 바 있다. 핵심 쟁점은 해당 법안에 어떤 보호 조치와 제한 조항이 수반되어야 하는지에 있다.

11월 선거가 워싱턴의 암호화폐 대응 전략을 재편할 수 있다

민주당이 의회를 장악하더라도 트럼프 대통령은 여전히 대통령직을 유지할 것이며, 법안 통과를 위해서는 여전히 그의 서명이나 거부권을 무효화할 수 있는 충분한 지지가 필요할 것이다. 기존 규제 기관들도 법정 책임을 유지할 것이므로, 의회의 통제만으로는 행정부의 암호화폐 정책을 즉시 해체할 수는 없을 것이다.

예측 시장에는 기억해 둘 만한 또 다른 한계가 있다. 예측 시장의 확률은 확실한 선거 결과가 아닌 계약 가격을 반영하며, 정치적 상황 변화에 따라 11월 3일 이전에 수치가 상당히 달라질 수 있다. 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)는 또한 의회 장악권, 무소속 의원, 잠재적 동률 상황, 선거 결과 지연 등을 규율하는 구체적인 정산 규칙을 적용한다.

그럼에도 불구하고 업계가 처한 곤경은 더 이상 무시하기 어려워지고 있다. 이와 더불어, 민주당 지도부가 다수당을 차지할 경우 예측 시장 자체도 앞으로 몇 가지 변화를 겪을 수 있다. 수년간의 협상, 막대한 정치 자금 지출, 그리고 상원 타협안 실패 끝에, 암호화폐 기업들은 2027년에 완전히 다른 입법 의제를 마주하게 될 수도 있다.

아이러니한 점은 CLARITY 법안이 워싱턴의 규제 관련 불확실성을 종식시킬 것으로 기대됐다는 사실이다. 그러나 민주당이 의회를 장악할 것으로 예상되는 상황에서, 암호화폐 업계는 워싱턴을 통해 법안을 통과시키는 것과 그 일을 마무리하는 데 필요한 정치적 지지를 유지하는 것은 별개의 문제라는 사실을 곧 깨닫게 될지도 모른다.