비트코인 채굴 난이도, 최고치 밑으로 이토록 오래 머물러

아무도 원치 않았던 기록

경제학자이자 저자인 사이페딘 아무스(Saifedean Ammous)는 토요일 이 이정표를 언급하며, 비트코인 난이도가 1년 넘게 사상 최고치 아래에 머물러 왔다고 썼고, 다음과 같이 덧붙였습니다.

2011년의 95% 가격 폭락이나 중국의 채굴 금지 조치도 이만큼 심각하지는 않았습니다. 비트코인 채굴에 있어서는 완전히 새로운 세상입니다.

난이도는 새로운 블록을 찾는 데 얼마나 어려운지를 나타내는 지표다. 네트워크는 약 2주마다, 즉 2,016블록마다 난이도를 조정하여, 체인에 투입되는 컴퓨팅 파워가 얼마나 많든 상관없이 블록이 대략 10분 간격으로 계속 생성되도록 한다.

Bitcoin.com News는 Mempool.space 데이터를 바탕으로 이 주장을 검증한 결과, 난이도 지수가 2025년 10월 29일 921,312번째 블록에서 155.97조(T)라는 사상 최고치를 기록한 것으로 확인했습니다. 그 이후의 모든 조정치는 이 수치보다 낮게 책정되었습니다. 오늘 기준으로 374일이 지났습니다.

2011년 및 2021년과의 비교

이전 기록은 비트코인 초창기로 거슬러 올라갑니다. 동일한 Mempool.space 조정 내역에 따르면, 2011년 8월 1일 난이도가 정점을 찍은 후 새로운 최고치를 기록하기까지 2012년 7월 30일까지 364일이 걸렸습니다. 이는 암무스가 언급한 2011년 폭락 당시의 일이었습니다. 전 세계 채굴자의 상당 부분을 오프라인으로 몰아넣은 2021년 중국의 채굴 금지 조치는 더 짧은 간격을 초래했습니다. 당시 난이도는 2021년 5월 13일에 정점을 찍은 후, 약 253일 뒤인 2022년 1월 21일에 새로운 최고치를 기록하며 회복되었습니다. 이번 하락은 그 정도는 덜했지만 기간은 더 길었습니다. 난이도는 10.09% 하락한 후 2026년 6월 중순 124.93T로 최저점을 기록했으며, 이는 정점 대비 약 20% 낮은 수준이었다. Bitcoin.com News는 당시 채굴 난이도가 10% 하락해 2025년 7월 이후 최저치를 기록했다고 보도했다.

회복세가 아쉽게 주춤

그럼에도 불구하고, 10월 16일 채굴 난이도가 5.92% 급등하고 10월 29일에는 5.54% 더 상승해 148.36T를 기록하면서, 기록적인 수치보다 약 4.9% 낮은 수준까지 격차가 좁혀지고 있었습니다. 네트워크의 7일 평균 해시레이트도 약 8개월간 그 수준 아래 머물렀다가 10월 말 1 ZH/s(초당 제타해시)로 회복되었습니다.

하지만 다음 조정에서는 반대 방향의 변화가 예상되며, Mempool.space는 현재 에포크가 종료되는 약 6일 후 해시레이트가 약 3.7% 하락할 것으로 추정하고 있다. 이로 인해 새로운 사상 최고치 달성 시점은 더욱 멀어질 전망이다.

채굴자들이 어려움을 겪는 이유

이러한 압박은 비트코인의 부진한 가격 움직임과 증가하는 운영 비용에서 비롯되고 있다. 기사 작성 시점 기준, 비트코인은 76,000달러 바로 아래에서 거래되고 있으며, 이는 작년 확장 투자가 성과를 거두었던 수준보다 훨씬 낮은 가격이다.

게다가 상장된 채굴사들은 코인을 매도하고 AI 분야로 진출하고 있는데, 비트코인닷컴 뉴스(Bitcoin.com News)는 이번 주 초 라이엇 플랫폼스(Riot Platforms)가 7억 5,000만 달러 상당의 비트코인을, 허트 8(Hut 8)이 2억 5,000만 달러 상당을 매각했다고 보도했다. 마찬가지로, 킬 인프라(Keel Infrastructure)는 1억 9,200만 달러 상당의 보유 비트코인을 전량 처분했으며, 테라울프(Terawulf)와 IREN은 채굴 수익이 계속 줄어들자 AI 분야에 대규모 투자를 단행했다. 정치적 요인도 또 다른 위험 요인으로 작용하고 있는데, 중간선거에서 압승을 거둔 민주당이 데이터 센터 용량 제한을 추진하고 있어, 동일한 전력 공급을 놓고 경쟁하는 비트코인 채굴업체들에 타격을 줄 수 있기 때문이다.

이 모든 것이 의미하는 바

최고 난이도 수준보다 낮은 상태가 오랫동안 지속된다고 해서 네트워크가 약해졌다는 뜻은 아닙니다. 해시레이트는 다시 1 ZH/s를 넘어섰고, 블록은 여전히 예정대로 생성되고 있지만, 이는 채굴 능력의 끊임없는 성장이 한계에 부딪혔음을 보여줍니다.

11월 13일경 예정된 다음 난이도 조정이 단기적인 시험대가 될 것이며, 비트코인의 강력한 반등은 채굴자들을 다시 불러모아 난이도 비율을 다시 새로운 최고치로 끌어올리는 데 도움이 될 수 있다.