비트코인 채굴 회사들, 전환사채로 52억 달러 조달

전환 사채는 비트코인 채굴자들의 주요 자금 조달 수단으로 남아 있습니다

비트코인 채굴 기업들은 비트코인 확보와 채굴 시설 개선 자금을 모으기 위해 전환 사채를 활용하고 있습니다. The Minermag의 보고서에 따르면 2024년 6월 이후, 7개의 비트코인 채굴 및 데이터 센터 관련 상장 기업들이 전환 사채를 통해 총 52억 달러를 모금했습니다. 이 중 70%인 36억 달러가 2024년 11월과 12월 사이에 모금되었습니다.

주목할만한 모금 사례로는 MARA Holdings의 8억 5천만 달러 전환 사채 발행이 있으며, 이는 1,423 비트코인 구매에 사용되었습니다. 또한 Core Scientific의 3억 5천만 달러 전환 우선 사채, Bitdeer의 1억 5천만 달러 전환 사채 발행, Blockstream의 2억 1천만 달러 전환 사채 자금 조달 라운드가 포함됩니다.

전환 사채는 특정 조건 하에 부채를 주식으로 전환할 수 있는 하이브리드 자금 조달 방식으로, 기업이 자본을 차입할 수 있게 해줍니다. 이 부채 프레임워크의 일환으로, 이러한 사채는 투자자에게 정기적인 이자 지급을 제공합니다. 이 전환 사채는 또한 부채를 주식으로 전환할 수 있는 조건을 포함하여 투자자가 회사의 주가 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있게 합니다.

현재 시가총액 상위에 있는 두 개의 상장 비트코인 채굴 회사는 MARA Holdings(80억 달러)와 Core Scientific(46억 달러)이며, 두 회사 모두 상당한 규모의 비트코인 채굴기를 보유하고 있습니다.

하지만 MARA는 매달 채굴한 모든 비트코인을 보유하고 있습니다. 회사 운영 비용을 충당하고 시장에서 더 많은 비트코인을 구매하기 위해 전환 사채를 사용하고 있습니다. 반면에 Core Scientific은 인공지능(AI) 호스팅 및 고성능 컴퓨팅으로 확장했습니다. 이전의 HODL 전략을 포기하고 채굴한 비트코인을 더 이상 보유하고 있지 않습니다.

MARA의 공격적인 비트코인 매입 전략과 Core Scientific의 AI 호스팅 분야로의 다각화 결과는 아직 불확실하며, 4년 주기의 암호화폐 시장이 부채 시장의 역학에 큰 영향을 미치고 있습니다.

전환 사채는 비트코인 채굴 기업의 수익성과 회복력에 대한 투자자의 낙관를 보여주고 있으며, 특히 비트코인 가격이 계속해서 상승할 것이라는 예측이 있기 때문입니다. 하지만, 과거의 약세장 시기에 산업이 겪었던 어려움에서 보듯 부채 상품은 위험을 수반할 수 있습니다.