トランプ大統領がイランへの海上封鎖の長期化を示唆したことを受け、ブレント原油価格は1バレル＝115ドルを上回りました。

• 4月29日、トランプ大統領がイランに対する長期的な海上封鎖の準備を命じたことを受け、ブレント原油は1バレルあたり115ドルを上回りました。
• IEAは、ホルムズ海峡の封鎖で世界の石油流通の20％が停止したことを受け、これを「史上最大の供給ショック」と表現しました。
• 米連邦準備制度理事会（FRB）は本日、政策金利を据え置く見通しで、ジェローム・パウエル議長のインフレリスクに関する発言が注目されます。

イラン封鎖への懸念からブレント原油は上昇し、2022年6月以来の最大上昇幅となりました。

国際指標であるブレント原油は水曜日、1バレルあたり115ドルを超え、2022年6月以来の高値を付けました。供給への懸念から8営業日連続での上昇となります。 米国の指標であるウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油も1バレルあたり102ドルを上回り、3営業日連続で上昇しました。米イラン和平交渉が停滞しホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままとなっていることから、世界的な供給を巡る不透明感が高まったことが支えとなりました。

ホルムズ海峡は通常、世界の石油および液化天然ガス（LNG）輸送量の約20％を扱っています。2月下旬以降、イランは米国の軍事的圧力に応じ、この要衝を通るタンカーの通行をほぼゼロにまで制限しています。続く米イラン間の緊張とホルムズ海峡の実質的な封鎖により、供給見通しは引き続き逼迫しています。

4月中旬にパキスタンで行われた和平交渉は合意に至らず決裂し、4月初旬から続いていた停戦も依然として不安定な状態にあります。トランプ大統領は、交渉が続く間、イランが米国に対し海上封鎖の解除を求めていると述べました。トランプ氏は「Truth Social」への投稿で、イランに対し「早急に賢明な判断を下し」合意に署名するよう求め、海上封鎖を空爆再開に代わるリスクの低い選択肢として位置付けました。

イラン経済は深刻な打撃を受けていると報じられており、同国は53.7％のインフレ率、史上最低水準のリアル相場、紛争に起因する数百万人の雇用喪失を報告しています。イラン・リアルは1米ドルあたり約180万（または181万）リアルという史上最安値まで暴落しました。テヘラン当局は代替ルートで対応可能だと主張し、ホルムズ海峡の航行妨害を継続すると誓っています。

一方、ワシントンは中国の精製業者やホルムズ海峡の通過料を支払う国々への制裁の可能性を示唆し、圧力を強めています。アラブ首長国連邦（UAE）は生産の柔軟性を確保するため、5月1日にOPECを脱退すると発表しました。しかし、アナリストらはホルムズ海峡が閉鎖されたままである限り、この動きが当面の供給逼迫を緩和する効果はほとんどないと指摘しています。

紛争発生以降、価格は大きく変動している。ブレント原油は2026年の高値圏で1バレルあたり120ドル近くまで上昇したが、停戦への期待から反落した。世界銀行は、供給混乱が長期化した場合、今年のエネルギー価格は全体で24％上昇する可能性があると予測しており、これは2022年のロシアによるウクライナ侵攻以来、最も急激な上昇率となる見込みだ。

レギュラーガソリン1ガロン（約3.8リットル）の平均価格は4.229ドルに達し、2022年8月2日以来の高値となりました。燃料費は原油価格の影響を強く受けており、ガソリンスタンドでの価格の半分以上を占めています。精製業者が現在、より高価な夏用ガソリンへの切り替えを進めているため、ドライブシーズンのピークを迎えるにつれ、ガソリン価格にはさらなる上昇圧力が掛かると予想されます。

米株式・債券市場は依然として動揺しています。

4月29日、原油価格の上昇が不透明感を強めたことで、米株式市場は小幅に下落しました。S&P 500種指数は0.20%安、ダウ工業株30種平均は0.27%安、ナスダック総合指数は0.41%安となりました。 時価総額合計約11兆ドルに上るハイパースケーラー（Microsoft、Meta、Alphabet、Amazon）は、取引終了後に決算を発表し、人工知能（AI）関連設備投資額に関する最新情報を開示すると見込まれ、1～2％安で推移しました。

ビザは前四半期の堅調な決算を受けて5％超上昇した一方、ブッキングは決算発表を受けて4％下落した。原油価格の新たな上昇にもかかわらず、ディフェンシブ株は堅調に推移した。欧州市場も軟調となり、FTSE 100指数は0.73％安、欧州全域のStoxx 600指数は0.4％安となった。

米国10年物国債利回りは4.39%まで上昇し、エネルギーコスト上昇に伴うインフレ懸念を反映しました。連邦準備制度理事会（FRB）は本日の会合で政策金利を据え置くとの見方が支配的です。ジェローム・パウエル議長は、インフレリスクが高まっている一方で成長は安定している中、政策当局者が引き続きデータに依存する姿勢であることを改めて強調する見通しです。これは、5月に任期満了を迎えるパウエル氏にとって最後の会合となる見込みです。

ビッグテックの決算、FRBの決定、地政学リスクによる原油高が重なり、トレーダーに許されるミスはほとんどない状況です。市場は依然として流動的です。過去の停戦発表が示したように、米伊交渉の進展や海峡再開の合意があれば、原油価格の上昇は急速に反転する可能性があります。それまでは、トレーダーたちはエネルギー供給データ、FRBのシグナル、地政学的な動向を注視しています。