「タコ・チューズデー」：トランプ大統領がイランとの停戦延長を発表する数分前、トレーダーたちは原油価格の下落に4億3000万ドルを賭けていました。

• トランプ大統領が4月21日にTruth Socialで停戦延長を投稿する15分前、トレーダーらは4億3000万ドル相当のブレント原油ショートポジションを構築しました。
• CFTCはすでに、トランプ大統領のイラン関連発表と関連付けられる2026年4月の原油ショート取引（総額約21億ドル）について調査を進めています。
• ICEとCMEグループは規制当局からデータ提出を求められていますが、2026年4月22日時点では公に起訴された事例はありません。

原油トレーダーはトランプ氏の4月21日のTruth Social投稿前にブレント原油を空売りした。

ロイターによると、これらの取引は市場の流動性が通常薄くなる決済後の時間帯であるGMT19時54分から19時56分にかけて、ブレント原油先物4,260ロットが積極的に売却されたものでした。1バレルあたり約100.91ドルの当時の価格では、このポジションの想定元本は約4億3,000万ドルに上りました。

GMT20時10分、トランプ氏はトゥルース・ソーシャルに停戦が無期限に延長されると投稿した。同氏はパキスタンの仲介に言及し、延期を要請したアシム・ムニール元帥とシェバズ・シャリフ首相に謝意を表した。また、投稿の中でイラン政府を「深刻な分裂状態にある」と表現した。

発表から数分後、ブレント原油価格は1バレル＝96.83ドルのセッション安値まで下落しました。4月22日の早朝取引では、ホルムズ海峡でイランが船舶を拿捕したとの報道が市場の緊張を維持したため、価格は1バレル＝99～101ドルで推移し、やや回復しました。

BBCなど複数の報道機関によると、4月21日の出来事は、イラン紛争に関するトランプ政権の発表とタイミングが一致した、大規模な原油ショートポジションのパターンにおける4例目にあたります。3月23日には、トランプ大統領がイランのエネルギーインフラへの攻撃一時停止を発表する約15分前、トレーダーたちが価格下落に約5億ドルを賭けていました。

4月7日には最初の2週間の停戦が発表される数時間前に約9億5000万ドル相当のポジションが構築され、4月17日にはイラン外相がホルムズ海峡の商船航行再開を発表する前に約7億6000万ドルの売りポジションが組まれていた。2026年4月の売りポジションだけでも名目価値は合計で約21億ドルに達する。

商品先物取引委員会（CFTC）は少なくとも3月23日と4月7日の出来事に関連する取引を調査しています。CFTCはCMEグループおよびインターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）に対し取引データの提出を要請しました。ICEは4月21日の出来事についてコメントを控えました。現時点では公に起訴された事例はなく、最新の取引が既存の調査対象に追加されたかどうかは不明です。

報道によると、ホワイトハウスは職員に対し、非公開情報を利用して市場で取引を行うことを禁じている。これまでの取引による利益は数千万ドル規模と推定されている。市場アナリストや金融ジャーナリストらは、これらの取引をインサイダー情報の潜在的な証拠として指摘している。フィナンシャル・タイムズ、ロイター、BBCによる過去の事件の報道では、ポジションのタイミングや方向性の正確さを形容する際、「驚異的」といった表現が用いられていた。

TACOトレード

この広範な取引戦略は、2025年にフィナンシャル・タイムズのコラムニスト、ロバート・アームストロングが造語した「TACOトレード」と呼ばれることがあります。この名称は「トランプは常に腰が引ける（Trump Always Chickens Out）」の略であり、トランプ氏が非常に攻撃的な脅しを放った後に後退し、株式市場では予測可能な安堵の反発、原油価格では売り浴びせを引き起こすというパターンを表しています。

最新の「TACOトレード」は昨日4月21日（火）に発生し、前週火曜日の回とよく似た展開となりました。この火曜日に集中するパターンは「タコ・チューズデー（Taco Tuesday）」に絡めた冗談のネタにもなっています。「タコ・チューズデー」とは、多くの人がメキシコ料理を楽しむ日として広く知られています。

TACOトレードは2026年のイラン紛争中にも繰り返し確認されています。トランプ氏の攻撃やホルムズ海峡の期限に関する強硬発言はブレント原油を1バレル100ドル台に押し上げましたが、緊張緩和の発表があると価格は急落しました。4月8日、最初の停戦が発表されるとブレント原油は1日の取引で最大16％下落し、2020年以来最大の1日下落幅を記録しました。

しかし現在の停戦は依然として脆弱な状態にあります。イランは米国の条件による停戦延長に正式には合意していません。テヘランはさらなる交渉の条件として米海軍による封鎖の解除、制裁緩和、および追加的な譲歩を求めています。停戦延長の発表以降、イラン軍はホルムズ海峡で商船を拿捕しています。パキスタンでの和平交渉は行き詰まっています。

ホルムズ海峡は世界の石油と液化天然ガス（LNG）の約20％が輸送される要衝であり、同海峡の航行に支障が生じればエネルギー価格に即座に影響が及び、外交の進展一つひとつが市場に大きなインパクトを与えることになる。

規制当局は、ロイターや他のジャーナリストがこれまでに調査した取引について、違法行為を確認していない。しかし、その取引パターン、タイミング、ポジションの規模は、捜査当局や市場観測筋から依然として注視されている。