イランがタンカーを攻撃したことを受け、ポリマーケットのホルムズ海峡関連銘柄の株価が急落しました。

• 4月18日、イランが少なくとも1隻のタンカーに発砲し、20隻以上の船舶を退去させたとの報道を受け、4月30日までの正常化確率は41%下落し、28%となりました。
• ホルムズ海峡の5月正常化市場は、4月17日に82%近くでピークに達した後、130万ドルの取引高を背景に「Yes」が69%で推移しています。
• 完全な「Yes」解決となるには、2026年5月31日までにIMFポートウォッチが7日移動平均で60隻以上の船舶到着を記録する必要があります。

イランは再開からわずか数時間後にホルムズ海峡の規制を再導入し、ポリマーケットの契約は急変しました。

イラン外相は17日、パキスタンが仲介した停戦を理由に同海峡が商船に対し「完全に開放された」と宣言した。この報道を受け原油価格は約10%下落し株式市場は反発、Polymarketの5月正常化市場は一時日中高値の82%近くまで上昇した。

しかし、その反転は24時間以内に起こりました。イラン当局者は、米国がイランの港湾に対する海上封鎖を継続していることは「信頼の破綻」であり、停戦条件の違反にあたると述べました。4月30日のポリマーケット契約は、直近の高値から41%下落しました。 4月17日に73%まで急騰していた5月限契約は、4月18日時点で約69%の「Yes」水準まで落ち着きを取り戻しました。

4月30日限月の市場では総取引高が1,600万ドルを超え、イランが水路の再開を約束した直後の4月7日の単一セッションだけで約400万ドルが取引されました。両契約の行方は、IMFポートウォッチがコンテナ船、ドライバルク船、ローロー船、一般貨物船、タンカーを含む船舶の7日間移動平均到着数が少なくとも60隻に達するかどうかにかかっています。 危機が発生した2026年3月初め以前は、この指標に基づく1日あたりの通過船数は常に60隻を超えていました。現在の船舶数は1日あたり5～16隻にとどまっています。Kplerのデータによると、取り締まりが再開される前の土曜日の早朝には8隻のタンカーが通過していました。MarineTrafficの記録では、イランによる取り締まりが再開された後、ララク島付近で複数の船舶がUターンする様子が確認されています。

4月30日限月の契約に関する数値分析は、政治情勢を超えた障壁を示しています。7日移動平均は数週間にわたりゼロ付近で推移しています。商業交通が即座に全面再開されたとしても、残り12日間の期間内に1日平均60隻という水準に達するには、トレーダーが現実的とは見なしていないレベルの取扱量が必要となります。

ホルムズ海峡は世界の海上石油輸送量の約5分の1と、相当量のLNGを輸送しています。2月下旬に始まった米国とイスラエルによる対イラン軍事作戦を受け、イラン軍は2026年3月4日頃に同海峡を事実上閉鎖したと宣言しました。3月上旬までに、少なくとも10件の船舶襲撃事件が報告されています。

トランプ大統領は4月17日の発表を公に歓迎したが、包括的な合意が成立するまで米国の封鎖は継続されると述べた。土曜日、ホワイトハウスはその立場を維持した。

6月末までの情勢正常化に関するPolymarketの関連市場では、「正常化」の確率が約81％となっており、トレーダーは短期的な安定化よりも長期的な解決の方が可能性が高いと見ていることを示唆している。ホルムズ海峡の通過を試みる船舶の保険料は依然として大幅に高止まりしている。海運会社は、より明確な安全保障が得られるまで、運航を広く停止している。

パキスタンはワシントンとテヘランの仲介役を務めていますが、現時点で正式な協議の予定はなく、イランの核開発計画に関する包括的合意のタイムラインも示されていません。

4月30日限月の契約は、IMFポートウォッチが適格データを公表した時点で決済されます。適格データが公表されない場合は、期限日をもって決済されます。残り12日間で1日あたりの船舶数は一桁台にとどまっており、72%の「No」派が大多数の資金を集めている状況を反映しています。