SEC、新規ETFに対する27項目の審査を開始、暗号資産関連商品を重点的に検証

SEC、27の質問を掲げて検討を開始

同委員会は、27の質問を提示するものの、具体的な規則改正案は示さない正式な意見募集文書であるリリース第33-11426号を公表しました。 この申請はファイル番号S7-2026-24として登録されており、同じ審査に関連する証券法、証券取引法、および投資会社法のリリース番号が併記されています。

Bitcoin.com Newsはこのリリース内容を検証しました。質問は3つのセクションに分類されており、連邦法に基づくファンドの地位、ETF規則自体の仕組み、および新規商品を登録する際にスポンサーが直面するスケジュールについて網羅しています。

アトキンス委員長、3倍に増加したETF資産を指摘

SECのポール・アトキンス委員長は2026年5月20日の声明で、この要請の背景を説明しました。同委員長はETFが証券市場におけるイノベーションの主要な原動力になってきたと述べ、ファンドの資産規模が2019年以降でおよそ3倍に増加したことを指摘しました。

アトキンス委員長はさらに、「斬新な商品には斬新な疑問が伴う」と付け加えた。また、委員会がこのカテゴリーを審査している間、イベント契約型ETFの発売を延期することに同意したスポンサー各社に感謝の意を表した。

スポンサー各社が24件の申請を一時停止

この一時停止は、ラウンドヒル、ビットワイズ、グラナイトシェアーズが選挙結果や経済データ、その他の二者択一イベントに連動する約2ダースのETFを申請した後に発生しました。これらの申請は5月の声明を受けて自主的に手続きを停止しました。

この要請では、審査対象となる新規カテゴリーの例として、イベント契約と並んで暗号資産やブロックチェーンを活用した戦略が具体的に挙げられています。

SECが3つの規則を検証

調査は三つの分野を軸に行われます。第一に、商品とみなされる一部の暗号資産を含む主に非証券資産を保有するファンドが、1940年投資会社法に基づく投資会社として依然として認められるかどうかが問われています。

2つ目は2019年に制定された規則6c-11を対象としています。この規則は個別の免除命令なしにほとんどのETFを上場させるための標準的なプロセスを定めたものです。SECは、裁定取引と開示に関する同規則の要件が新たな保有資産にも適用可能かどうかを検証したいと考えています。

3つ目は規則485に関するものです。この規則により、ETFの登録情報の定期的な更新は60日から75日以内に自動的に発効します。SECは、この期間で職員が複雑あるいは前例のない商品を審査するのに十分な余裕があるか、あるいはスポンサーが新規の申請に対して別途の手続きを必要とするかどうかを問うています。

ビットコインETFは引き続き取引される

既存の現物ビットコインおよびイーサリアムETFは、今回の見直しの直接的な対象ではありません。これらの商品は、2025年に承認された一般的な上場基準の下で既に運用されており、確立された創設・償還プロセスに従って取引が続けられています。

ステーキングやトークン化資産、その他のアルトコインを基盤とする商品を検討しているスポンサーにとっては状況が異なります。未検証の領域に踏み込む申請は、今回見直し後に導入される枠組みがどのようなものであれ、より厳格な審査の対象となる可能性があります。

意見募集期間の開始

意見募集期間は、連邦官報への掲載から60日間です。意見は、SECのオンラインフォーム、rule-comments@sec.govへの電子メール、またはSECのワシントン事務所への郵送を通じて提出できます。

提出された意見はすべて公的記録となります。SECは現時点では今後の規則制定の日程を設定しておらず、提出された意見を精査した上で次の措置を決定する予定です。