SECのポール・アトキンス委員長は、ビットコイン・ラスベガス2026において、「SECにおいて新たな時代が今、幕を開ける」と述べました。

• アトキンス委員長は、オンチェーンでのトークン化証券取引に対するイノベーション免除措置が2026年中に数週間以内に導入されることを確認しました。
• SECとCFTCによる共同のトークン分類ガイダンスはすでにアジア市場に影響を与えており、上場デジタル商品にプレミアムを生み出しています。
• ルミス上院議員は2026年6月までに「デジタル資産市場明確化法」の上院本会議採決を見込んでおり、アトキンス委員長はこれを「政策上の成果を将来にわたって確固たるものにする唯一の方法」と述べました。

SECのアトキンス委員長は、規制下での暗号資産推進策を概説しました。

デジタル・コマース・チャンバー創設者兼CEOのペリアン・ボーリング氏との座談会で、アトキンス委員長は、SECのこれまでのデジタル資産への姿勢を「失敗」と断じた。「当初、SECのアプローチは、まるで砂に頭を突っ込んだダチョウのようでした。これらがすべて消えていくのではないかと考えていたのです」と彼は述べた。「そして、執行を通じた規制が導入されました。」

アトキンス氏は、その時代は終わったと示唆しました。

アトキンス委員長は、SECとCFTC（商品先物取引委員会）による共同解釈指針を重要な転換点として挙げました。今年初めに発表されたこの指針は、1946年の最高裁判決「SEC対ハウイー事件」をデジタル資産に適用し、トークンそのものと、投資家に対する約束で構成される周辺のエコシステムとを区別しました。 「投資契約の対象はオレンジそのものではなく、ハウイー氏が投資家に対して行った約束というエコシステム全体だったのです」とアトキンス氏は述べました。SECとCFTCはまた、2026年4月のD.C.ブロックチェーン・サミットにおいて、SECがデジタル商品とみなすトークンを列挙した「トークン分類ガイダンス」を共同で発表しました。 この発表を受け、アジア市場では価格プレミアムが発生し、リストに載っていないトークンについて参加者から疑問の声が上がっています。アトキンス氏は、このガイダンスは原則に基づくものであり、固定的なリストを意図したものではないと述べました。「重要なのはオレンジそのものではなく、それを取り巻く約束なのです」と説明しました。今後の展望として、アトキンス氏は数週間以内にイノベーション免除を発表する計画だと述べました。これにより、企業は米国内でオンチェーン上で証券化トークンを構築・取引できるようになります。 SECはまた、「Reg Crypto」と呼ばれる枠組みを準備しており、これによりオンチェーンでのトークン販売を通じた資金調達が可能になる見込みだ。 同委員長は、今年初めに法制化された「GENIUS法」について、連邦政府がステーブルコインをデジタル資産の一種として初めて正式に認めたものだと評価した。「米国は初めて、デジタル資産というジャンル全体を認めたのです」とアトキンス氏は述べた。

ボーリング氏は、業界内で多くの人が抱く懸念を提起した。将来の政権が方針を転換した場合、この政策の方向性はどうなるのか？アトキンス氏は、行政措置には限界があることを認めた。「法令ほど将来に備えたものはない」と述べ、議会で審議中の『デジタル資産市場明確化法』に言及した。同会議に先立って登壇したシンシア・ルミス上院議員は、2026年6月までに上院での採決が行われる見込みだと述べた。

話題がトークン化された株式に移ると、アトキンス氏は自身の野心を最も明確に表明しました。「ブロックチェーン、つまり分散型台帳技術こそが、このすべてにおいて最もエキサイティングな側面だ」と述べました。さらに、T+0決済について、取引から清算までの間に生じるリスクを排除する手段であると説明しました。 「取引時刻と清算・決済の間にタイムラグが生じる1秒ごとに、投資家と双方の当事者がリスクを負うことになる」と聴衆に語りました。アトキンス氏は、従来の取引所を含む既存のプレイヤーもその未来において歓迎されると述べました。「我々は、これら様々な『花』が咲き誇ることを望んでいる」と語りました。現職のSEC委員長がビットコイン・カンファレンスで講演を行うのは、今回が初めてのことでした。