「法廷でお会いしましょう」：CFTC、マサチューセッツ州のカルシ事件で管轄権を主張

• CFTCの提出書類は予測市場に対する排他的権限を主張しており、今後の州による異議申し立てに対して連邦政府が優位に立つことを示唆しています。
• KalshiExが巻き込まれたマサチューセッツ州での訴訟は、州による執行が全国統一のデリバティブ監督枠組みを脅かすという対立を浮き彫りにしています。
• マイク・セリグ氏は、CFTCの権限に異議を唱える州は訴訟に直面することになると警告し、予測市場規制をめぐる緊張が高まっています。

CFTCは予測市場に対する排他的管轄権を主張しています。

CFTCは4月24日、マサチューセッツ州最高裁判所にアミカス・ブリーフを提出し、予測市場として知られるイベント契約を含む米国商品デリバティブ市場に対する独占的権限を主張しました。このブリーフは「Commonwealth of Massachusetts v. KalshiEx LLC」（事件番号SJC-13906）に関連するものです。

この提出書類は、マサチューセッツ州の訴訟が、州レベルからの異議申し立てに対して予測市場への監督権を擁護しようとするCFTCの広範な取り組みの一環であることを示唆しています。同文書は、商品取引法の歴史と構造を詳述し、議会がCFTCの規制対象市場において州法を排除する枠組みを確立したことを説明しています。 州ごとに監督体制がばらつき、市場の発展が阻害されたことを受け、連邦議会は1974年に先物取引のための統一的な全国システムを構築するため同委員会を設立した。また、連邦議会はスポーツ、選挙、天候に連動するイベント契約を含め、規制対象取引所で取引される先物、オプション、スワップに対する独占的な権限をCFTCに付与した。CFTCのマイケル・S・セリグ委員長は次のように述べた。

「複数の裁判所がこうした動きを差し止めたにもかかわらず、一部の州は依然として、CFTCの規制下にある取引所に対してエスカレートし続ける違法な執行措置を講じ続けている」と述べました。

州との法的対立が、統一されたデリバティブ規制枠組みを脅かす

こうした一連の法的措置は、対立の激化を浮き彫りにしています。 CFTCはニューヨーク州を含む複数の州を相手取り訴訟を提起するとともに、予測市場を対象とした州の執行措置に対するより広範な異議申し立てにおいて、司法省（DOJ）と連携しています。裁判所はすでに一部の事案に介入しており、アリゾナ州が予測市場プラットフォームに対して提起した刑事訴訟を差し止める仮処分命令を下しています。こうした動きは、複数の州で管轄権をめぐる争いが激化する中、州レベルの措置を阻止し、単一の規制枠組みを強化しようとする連邦政府の取り組みが強まっていることを反映しています。

4月24日の提訴状では、CFTCの規制下にある市場で取引されるスワップに州の賭博法を適用することは連邦法と抵触し、議会が確立した統一的な規制システムを混乱させると指摘しました。さらに、そのような措置は管轄区域間で監督体制が分断される事態を招きかねないと警告しました。「議会は、予測市場を含む商品デリバティブ市場を規制する唯一の権限をCFTCに委ねている」とセリグ氏はさらに強調し、次のように警告しました。

「連邦法を無効化し、これらの市場に対する権限を掌握しようとする州に対しては、改めて言っておく。法廷で対決することになるだろう。」

また、彼はソーシャルメディアプラットフォーム「X」でもこの問題に言及し、紛争について直接コメントするとともに、特にマサチューセッツ州を名指しして次のように述べました。「CFTCの規制下にある取引所に対する州の違法な執行措置を阻止する裁判所の判決がいくつか出ているにもかかわらず、一部の州は依然として、予測市場に対するCFTCの排他的権限を侵害しようとしています。マサチューセッツ州よ、法廷で会おう。」