ポール・チューダー・ジョーンズ氏によるブラックロックのビットコインETFへの投資額が2,290万ドルに達しました。

拡大するビットコインへの投資

1980年にジョーンズ氏が設立したコネチカット州を拠点とするマクロ・ヘッジファンド、チューダー・インベストメント・コーポレーションは、米国証券取引委員会（SEC）への最新の13F報告書で、ブラックロックの「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」を688,529株保有していることを開示しました。 6月30日時点での保有価値は2,290万ドルで、前四半期の579,083株から18.9％増加しました。

こうした着実な保有拡大により、ジョーンズは、直接保有ではなくスポットビットコインETFを活用して同資産へのエクスポージャーを確保する、拡大しつつある伝統的な資産運用会社のグループに加わることとなった。チューダー・インベストメント・コーポレーションの運用資産総額は約1,060億ドルに上るため、今回の追加後も、IBITの保有分は同ファンドの総資産に占める割合としてはごくわずかなものに留まっている。

インフレヘッジからETF購入者へ

ジョーンズ氏は長年にわたり、ウォール街で最も一貫してビットコインを支持してきた人物の一人であり、この資産を投機的な取引ではなく、通貨価値の低下に対するヘッジ手段であると主張し続けてきた。2024年10月のCNBCのインタビューで、彼は自身のポートフォリオ方針を率直に次のように要約した。

「私は金をロングポジションで保有しています。ビットコインもロングです。固定利回り商品は一切保有していません」と述べました。

この長年の主張は、2024年1月に米国で現物ビットコインETFが上場して以来、ますますETF保有へと具体化しています。これにより、ヘッジファンドは秘密鍵を直接管理する代わりに、既存の保管・コンプライアンス体制の中でビットコインへのエクスポージャーを保有できるようになりました。ジョーンズのビットコインへの配分は、最近になって方針転換したものではありません。 彼が初めてこの資産へのエクスポージャーを明らかにしたのは、2020年5月の市場レポート『The Great Monetary Inflation』においてでした。同レポートで彼は、ビットコイン先物を通じて1桁台前半の割合でビットコインに投資していることを明かし、前例のない中央銀行による通貨発行が、インフレとの競争においてビットコインを「最速の馬」にしたと論じました。

それから5年がたち、その初期の先物ポジションは、規制対象の現物ETFへの直接的かつ拡大しつつある保有へと発展しました。これは、ビットコインが主流のポートフォリオに組み入れられるようになった動きと、ジョーンズ氏自身が従来のファンド構造を通じてビットコインを保有する方向へとシフトしたことを反映しています。

IBITは依然として機関投資家にとって主要な投資手段であり、ブラックロックのファンドが米国のスポットビットコインETF総資産の約49％を占めています。第2四半期時点で、米国のスポットビットコインETF全体の総資産は1,050億ドル近くに達しています。

チューダー・インベストメント・コーポレーションのような規模のファンドにとって、2,290万ドルのポジションは「社運を賭ける」レベルではないものの、市場心理の行方を示唆するものです。 これまでのところ、ジョーンズ氏による四半期ごとの着実な増加は、彼のビットコインへの配分が、単なる象徴的な姿勢から、ポートフォリオにおける恒常的な項目へと移行したことを示唆しています。

とはいえ、そのペースが続くかどうかは、11月中旬に第3四半期の13F報告書の提出期限が迫る頃にはより明確になるだろう。これにより、ウォール街で最も著名なマクロ投資家がビットコインへの確信をどの程度の規模で反映させているか、市場は改めて見極めることになる。