野村が待望の新規ライセンスを獲得したことで、日本の仮想通貨規制に亀裂が生じています。

レーザー・デジタル・ジャパンは今週、日本の「支払サービス法」に基づく暗号資産取引業者としての登録を完了したと発表した。関東地方財務局は同社を登録番号00032として登録しており、同社は日本仮想・暗号資産取引所協会に加盟した。

野村は機関投資家向け路線を選択

野村は、このライセンスを新たな仮想通貨アプリで個人投資家をターゲットにするつもりはない。レーザー・デジタルは、機関投資家向けデスクが支援を必要とする分野から事業を開始し、日本の認可を受けた仮想通貨企業に流動性を供給することで、注文簿が薄くなっても大規模な注文がスムーズに約定できるようにしている。

日本のプロ投資家向けの機関向け取引は今後展開される予定ですが、レーザー・デジタルは開始時期を確定しておらず、製品ラインナップの全容も明らかにしていません。このライセンスは、ビットコイン、イーサリアム、XRP、ビットコインキャッシュ、ライトコイン、シバ・イヌなど、多種多様な暗号資産をカバーしています。 これら6資産はいずれも業界団体の「グリーンリスト」に掲載されているため、登録事業者はトークンごとに個別の規制申請を行うことなく提供できます。レーザー・デジタルの共同創業者兼執行会長であるスティーブ・アシュリー氏は、今回の認可は規制されたインフラに対するプロ投資家からの需要高まりを反映していると述べました。同氏は次のように語っています。

「世界市場でデジタル資産に対する機関投資家の需要が高まるにつれ、経験豊富な投資家たちは、デジタル資産へのアクセスと、それを支える質の高いインフラをますます求めています。今回の登録は、他の市場で築いてきた実績を基盤として、日本における規制要件を満たす当社の能力を反映したものです。」

日本の暗号資産規制停滞に4年ぶりの終止符

この進展が大きな意味を持つのは、2014年のビットコイン取引所「Mt. Gox」の破綻や2018年の「コインチェック」へのハッキング以来、日本が暗号資産事業者に対して厳しい規制を課し続けてきたためです。2022年以降は新規登録が事実上途絶えていたため、野村證券傘下のこの事業は、その傾向から大きく逸脱するものとなっています。

日本の規制は依然として厳格です。顧客資産は会社の資金と分離して管理しなければならず、顧客の暗号資産の少なくとも95％はオフラインのコールドストレージに保管することが求められ、年次監査によってこれらの管理体制が検証されます。このライセンスは暗号資産デリバティブを対象としておらず、レーザー・デジタルが上場投資信託（ETF）を組成することも認められていません。

機関投資家が慎重に参入を模索し始める

野村自身のデータによると、プロ投資家の関心が高まりつつあります。日本の投資専門家518人を対象とした調査では、31％が仮想通貨の1年先の見通しに強気な姿勢を示し、65％がデジタル資産を分散投資の一環と捉えていました。3年以内に投資を検討している回答者のうち、79％が投資を計画していました。 同社は米国でも事業を進展させています。このタイミングにより、レーザー・デジタルは、日本における大規模な規制見直しに先んじることになります。国会は7月15日、暗号資産を証券の枠組みにさらに深く組み込む法案を可決しており、主要な規定は2027年度までに施行される見込みです。 政策当局はまた、税制改正や、将来的には国内の暗号資産現物投資商品の解禁につながる可能性のある規則についても検討を進めている。野村にとって、ライセンス番号00032の取得は「第一歩」であり、「ゴール」ではない。真の試練は、日本の次期規制体制が導入される前に、レーザー・デジタルがホールセール市場での流動性を本格的な機関投資家向けの取引量へと転換できるかどうかにある。