ナスダック5.5％急落、マイケル・セイラー氏が市場急落を指摘

セイラー氏、株式の損失をSTRCの終値と比較

Strategy Inc.（ナスダック：MSTR）の創業者兼執行会長であるマイケル・セイラー氏は11月5日、株式とビットコインの損失を同社のSTRC優先株と比較しました。X（旧Twitter）での市場比較において、同氏は次のように述べました。

「今日は株式市場にとって4σの日でした。S&P 500は4.4%、ナスダックは5.5%下落しましたが、このような下落はおよそ19ヶ月に1度の頻度で発生します。 ビットコインは約5％下落した。$STRCは99.56ドルで引け、額面価格をわずか44セント下回った。」

ナスダック総合指数は24,315で取引を終え、前日終値の25,736.52から1,421.52ポイント（5.52%）下落しました。

シグマとは標準偏差を表し、日次リターンが平均値からどの程度変動するかを示す市場のボラティリティ指標です。4シグマの下落とは、日次リターンが過去の平均値を4標準偏差下回った状態を指します。このような動きがどの程度の頻度で発生するかは、リターンの分布や対象とする過去の期間によって異なります。

木曜日の早朝、テクノロジー株が軟調に推移したことを受け、ビットコインは77,000ドルを下回り、選挙後の回復基調が反転しました。水曜日の最高値81,105ドルから76,059ドルまで下落し、下落率は約6.22％となりました。

STRCは、1日ごとの配当変更後、額面付近で取引されています。

STRCの終値は99.56ドルとなり、額面価格の100ドルを0.44％下回りました。同社株は11月4日に100ドルに達しましたが、これは数カ月にわたる自社株買いと配当支払いの変更を経て、5月以来初めてその水準に戻ったものでした。

Strategyの変動金利型優先株は、額面100ドルを基に年率12％の配当率が適用されています。同社は額面付近での取引を促進するため、この配当率を毎月調整しています。配当の支払いは保証されておらず、優先株は同社のビットコイン保有高を担保としていません。

10月28日の株主承認を受け、11月1日から日次配当の計上が開始され、11月2日から最初の現金分配が開始された。株主への配当は週末や祝日にも計上されるが、支払いは通常、営業日に行われる。この変更により、STRCの月2回の分配スケジュールは廃止された。

株価が100ドルを上回れば、Strategyは「アット・ザ・マーケット」方式の株式売出しプログラムを通じて追加のSTRC株式を売却できるようになり、さらなるビットコイン購入のための資金調達が可能になる可能性があります。 同社は株価がその閾値を下回らないよう自社株買いを活用しており、10月25日時点で未決済取引を含め、年初来の自社株買い額は約20億4000万ドルに達しています。新規発行やビットコインの取得は、経営陣の判断や市場の状況次第となります。

この比較は、10月29日に発表され、デジタル資産の評価益に牽引されたストラテジー社の第3四半期の過去最高となる209.1億ドルの営業利益を受けて行われたものです。 純利益は195億3000万ドルとなった一方、売上高は3％減の1億2540万ドルでした。10月25日時点の米ドル建て資産は50億7000万ドルで、当時、優先配当と利払い債務を約3.4年間賄える水準でした。

セイラー氏はまた、10月29日の決算発表でビットコインの新たな強気相場が始まっていると予測した。根拠として、銀行での採用拡大、機関投資家の需要回復、ビットコイン価格が200週移動平均を21％上回っていることを挙げた。