Bitfinexによると、10月のビットコイン価格の上昇が続くかどうかは、米国債利回りの上昇が投資家の資金を奪い合う中で買いが継続するかどうかに左右される可能性があります。同社の見通しは17の経済指標と定期的な指標を追跡しており、中でもインフレと連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定が優先的に考慮されています。
Bitfinex、10月にビットコイン相場を動かす可能性のある17のマクロ要因を列挙しました。
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主なポイント：
- 同社は13の特定日程でのイベントと4つの毎週発表される指標を追跡しています。
- 10月14日に発表される消費者物価指数（CPI）は、10月28日のFRBの政策決定に影響を与える可能性があります。
- Bitfinexがさらなる上昇を予測する上で、現物市場での買い需要の継続が鍵となります。
ビットコインは、利回り上昇を相殺するための買い需要を必要としている
ビットコインのトレーダーは、経済指標によって利上げ予想が変化する一方で、米国債利回りの上昇が暗号資産の保有と競合する1か月を過ごすことになります。暗号資産取引所Bitfinexは10月1日に発表した10月のマクロ経済見通しの中で、この緊張関係を概説しました。同社の中心的な見解は、金融環境が引き締め的なままである中、さらなる上昇には現物需要、すなわちビットコインそのものの購入が必要であるというものです。
投資ファンドは、従来の証券口座とビットコイン価格へのエクスポージャーを結びつけることで、その需要を生み出す一つの経路となっている。現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は、先物契約ではなく、仮想通貨そのものを保有している。 ビットフィネックスは、9月の約6％の上昇の一因として、9月29日までの3週間における米国の現物ETFへの約25億ドルの純流入を挙げている。9月末にかけて買いは続いたものの、前週の大幅な資金流入に比べ、1日当たりの流入額は大幅に鈍化した。 9月29日には米国ビットコインETFに6,619万ドルの資金流入が記録され、流入は9営業日連続となった。ビットフィネックスにとって10月は、インフレ調整後の国債利回りが上昇する中で上昇基調を維持するのに十分な買い需要が持続するかどうかが試される月となる。ビットフィネックスは次のように記している：
「10月に決着がつくのは、市場環境が厳しいかどうかではない。その買い需要が、その代償を払い続けるのに十分な深さがあるかどうかだ。」
Bitfinexのカレンダーに掲載された17のマクロ経済の触媒
10月のカタルシス・カレンダーには、同月の中央銀行による金融政策決定に先立ち、インフレや消費関連の指標発表がいくつか含まれています。 連邦準備制度理事会（FRB）は10月27～28日に会合を開き、28日に政策金利を発表する予定だ。ビットファインエクスは10月14日の消費者物価指数（CPI）の発表を今月最大の単一イベントと位置付け、FRBの制御が及ばないコスト要因が依然として物価を押し上げているかどうかが明らかになると指摘している。
最初の6つの指標発表は、10月2日の9月雇用統計から始まり、10月9日のミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）、10月13日の9月既存住宅販売件数が続きます。 9月の消費者物価指数（CPI）は10月14日に発表され、生産者物価指数（PPI）と小売売上高速報値は10月15日に続く。
さらに7つの重要指標が月末近くに集中しています。10月27日には9月の耐久財受注、新築住宅販売件数、コンファレンス・ボードの消費者信頼感指数が発表され、10月28日には連邦公開市場委員会（FOMC）の政策金利決定が行われます。 10月29日には9月の個人消費支出（PCE）インフレ率と第3四半期国内総生産（GDP）速報値が、10月30日には第3四半期の雇用コスト指数が発表されます。
毎週発表される四つの指標が十七項目から成るカレンダーを締めくくります。月曜日のエネルギー情報局（EIA）のディーゼル価格、水曜日の同局による石油需給状況の更新、そして木曜日の新規失業保険申請件数とフレディ・マックの住宅ローン金利です。これらの指標は十月を通じて燃料費、石油供給、労働市場の状況、および借入コストの推移を追跡します。
この日程により、政策当局者が10月の政策金利決定を発表した直後に重要なインフレに関する最新情報が提供される。 9月の個人消費支出（PCE）指数と第3四半期GDP速報値の発表は、10月29日午前8時30分（東部時間）に予定されています。個人消費支出（PCE）価格指数はFRBが目標とするインフレ指標であり、GDPは経済の生産高を測る指標です。
利回り閾値とETFの資金動向が先行きを左右
インフレ調整後の米国債利回りの上昇は、保有者にキャッシュフローをもたらさないビットコインにとって、ビットフィネックスが想定する主な制約要因である。同社の見通しでは、9月28日時点の10年物実質利回りは2.90％となる。 FRBの政策決定まで2.80％以上を維持すれば、同取引所の見通しは裏付けられる。2.50％を下回れば、その圧力は解消されるだろう。3.25％を超えると、同取引所は長期債市場で混乱が生じると見ている。
投機的なエクスポージャーの減少も、同取引所の短期的なビットコイン評価において、直接買いを主軸に据える要因となっている。 9月30日の別のコメントで、Bitfinexはレバレッジの低下と現物主導の上昇の必要性に言及しました。この分析は同社の10月の枠組みを裏付けており、経済指標の発表が他でのリターンに影響を与える中、買い手は市場に流通する供給量を吸収しなければなりません。金融引き締めの規模も、アナリストがビットコインの金利上昇への影響をどのように評価するかに影響を与えます。 暗号資産運用会社のグレイスケールは9月17日の分析で、9月の価格上昇を「サイクル中盤の調整」と位置づけ、デジタル資産への影響は限定的であると予測しました。一方、ビットファインックスは別の試金石を提示しています。すなわち、ETFからの純流出が1週間続いた状況下でもビットコインが上昇を維持できれば、その上昇を支えている要因に関する同社の説明が正しかったことが証明されることになります。
この記事はAIを使用して英語から翻訳されました。英語の原文が正式な情報源であり、自動翻訳には、特に法律および規制に関する用語において不正確な部分が含まれる場合があります。
