LunoのCEO、ジェームズ・ラニガン氏は、33兆ドル規模のステーブルコインブームが南アフリカを素通りする可能性があると警告しています。

ラニガン氏、競争力へのリスクを警告

LunoのCEOであるジェームズ・ラニガン氏は、導入予定の金融規制がステーブルコインの利用を阻害すれば、南アフリカは世界的な経済競争力を大きく損なうリスクに直面すると指摘しています。

ラニガン氏は、国家財務省と南アフリカ準備銀行（SARB）が新たに提案した「資本流動管理規則」が、意図せずして南アフリカの企業を最新のデジタル決済システムから締め出し、同国への重要な資本流入を制限する恐れがあると警告した。この警告は、「資本流動管理規則」草案に対するパブリックコメントの締め切りが迫る中で発せられたものである。 4月下旬に初めて公表されたこの抜本的な規制案は、同国が数十年にわたり維持してきた為替管理制度を全面的に見直す試みである。しかし、この草案は業界から即座に反発の波を招き、規制当局は当初のパブリックコメントの締め切りを2026年5月18日から6月30日に延期せざるを得なくなった。

批判派は当初、懲役刑や多額の罰金といった厳しい執行規定に加え、国が積極的に資産を差し押さえたり、暗号資産の保有限度額を制限したりして、投資家に保有資産をランドに換金させる恐れがあるとして警鐘を鳴らしていた。

5月には、国家財務省と南アフリカ準備銀行（SARB）が共同声明を発表し、資産保有を犯罪視する意図はなく、規則を遡及適用するつもりもないと明言して世間のパニック沈静化を図りました。しかし、ラニガン氏は、B2B金融セクターに対するはるかに深刻なシステム的脅威、すなわちステーブルコインへの息の詰まるような圧迫に焦点を当てています。

ラニガン氏は「ステーブルコインによる年間決済額はすでにVisaとMastercardを合わせた額を上回っている」と述べました。また、2025年にはステーブルコインによる決済とブロックチェーン送金の総額が33兆ドルに達し、これはVisaの17兆ドルのほぼ2倍になるというブルームバーグのデータを指摘しました。 「これは、一般投資家だけでなく、企業による暗号資産の利用によって牽引されているのです」

ステーブルコインの成長規模

ラニガン氏によると、現行の規制の文言は、現地企業がステーブルコインで国境を越えた決済を行ったり資金を本国に送金したりすることを禁止する可能性があるという。 これはアフリカ全土で事業を展開する南アフリカの多国籍企業にとって深刻な打撃となる可能性があります。同地域では現物の米ドルが著しく不足しており、従来の銀行ネットワークを用いた資金移動や利益送金は、その遅さと高コストが周知の事実となっています。

「現地通貨建てのステーブルコインは国内決済や資金管理を支える重要なインフラであり、一方、ドル建てステーブルコインはグローバルな商取引や国境を越えた決済への迅速な架け橋となる」とラニガン氏は説明しました。「これらを組み合わせることで摩擦が軽減され、コストが削減され、国内外での資金移動がより効率的になる」

業界関係者が最も不満を感じているのは、規制当局が具体的な運用事例を示さずに規則に関するフィードバックを求めている点です。

南アフリカ財務省と南アフリカ準備銀行（SARB）は、「国境を越える暗号資産取引」を構成する要素の正確な定義は、今後公表される予定の指針草案において初めて明らかにされることを認めています。その枠組みが提示されるまで、企業は法的なグレーゾーンに置かれたまま、骨組みだけの規制に対して意見を述べざるを得ない状況にあります。

現在、ステーブルコイン取引に関する標準化された銀行報告コードが存在しないため、現地企業はコンプライアンス違反を懸念し、ステーブルコインの導入に消極的です。ラニガン氏は、アフリカ大陸の通貨流動性危機を乗り切るためのステーブルコインソリューションを求めて、企業がほぼ毎日ルノに問い合わせていると指摘します。 政府がこれらの規則を曖昧なままにしたり、過度に制限的な内容にしたりすることで、南アフリカへの資金流入を意図的に抑制し、地元企業に損害を与え、国の税収基盤を縮小させている。ブラックロックやJPモルガン・チェース、Visa、ソシエテ・ジェネラルなどのグローバル金融大手がインフラを急速にオンチェーンへ移行させる中、南アフリカは規制の岐路に立たされている。

「南アフリカは『資本移動管理規則』案を慎重に見直すことで、ステーブルコインが持つ経済成長の可能性を解き放つことが不可欠です」とラニガン氏は訴えました。「ステーブルコインを現地の金融主流に統合しなければ、南アフリカは現代経済システムにおける競争力を制限することになるでしょう。」