インフレ対策が激化する中、FRBのケビン・ウォッシュ議長が7月14日に議会で初の証言を行います

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• <li><span style="font-weight: 400;">ウォッシュ氏は7月14日、下院金融サービス委員会で証言を行います。これはFRB議長としての初の出廷となります。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">6月17日に開催された就任後初の政策決定会合では、12対0の投票結果により、政策金利を3.5％～3.75％に据え置きました。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">暗号資産市場が「長期にわたる高金利」に反応する中、トレーダーは9月の利上げ確率を49％と織り込んでいます。</span></li>
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重大な意味を持つ初登板

ウォッシュ氏は7月14日午前10時（東部時間）に下院金融サービス委員会に出席し、中央銀行の半期ごとの「金融政策報告書」を提示するとともに、議員からの質問に答える予定だ。上院銀行委員会も翌日、同議長との公聴会を開催する見通しだ。

この証言は法律で義務付けられている。1978年のハンフリー・ホーキンス完全雇用法に基づき、FRB議長は年2回（2月と7月）、連邦議会の両院に出席し、中央銀行の政策決定について説明しなければならない。 5月に上院で54対45の賛成多数によりジェローム・パウエル氏の後任として承認されたウォッシュ氏にとって、これは宣誓の下で行われる初めての試練となります。

根強いインフレやイラン情勢を受けたエネルギー価格の上昇、年末までの利上げを示唆するFRB当局者が増えている状況を受け、今回の証言は微妙なタイミングで行われることになります。与野党の議員は、ウォッシュ氏がどの程度積極的に行動するつもりなのかを追及するものとみられます。

当面は現状維持

議長として初の会合では政策据え置きを決めつつも、タカ派的な姿勢を示しました。連邦公開市場委員会（FOMC）は6月17日、連邦基金金利を3.5％～3.75％の範囲に据え置くことを12対0の賛成多数で決定し、4回連続の据え置きとなりました。

ウォッシュ氏は初の記者会見で、2％のインフレ目標に対する中央銀行のコミットメントを強調した。 「我々は5年間にわたりインフレ目標を達成できていないが、これを是正するつもりだ」と述べ、物価上昇圧力に対して忍耐の余地はほとんどないことを示唆しました。また、FRBのコミュニケーション手法、依拠するデータ、インフレを判断するための枠組みを見直すため、いくつかのタスクフォースを設置すると発表しました。

こうしたタカ派的なシグナルを受け、FRB当局者の9人が今年中に少なくとも1回の利上げを見込んでいることが明らかになり、トレーダーたちは直ちに金融引き締め政策の可能性を再評価した。CMEのFedwatchデータによると、9月の利上げ確率は前日の27％から急上昇し、49％に達した。

暗号資産市場の注目はウォッシュ氏に集まる

デジタル資産市場にとって、FRBの方向性は個々の経済指標と同様に重要です。 金利上昇は現金や国債の魅力を高め、ビットコインなどのリスク資産から資本を追い出す。6月の会合以降、2026年の利下げ期待が後退したことで暗号資産価格は下落し、ビットコインは6万4000ドル近辺で取引されている。

調査会社グレイスケールは、ビットコインの最近の不振は利上げ期待の高まりと直接関連しており、その期待が和らげば暗号資産は反発する可能性があると主張しています。そのため、ウォッシュ議長の証言は市場を動かす潜在的なイベントとなります。彼のインフレに関するメッセージが緩和されるか、あるいは強硬になるかによって、株式と暗号資産の両方が連動して動く可能性があるからです。

さらに、ウォッシュ氏はトランプ大統領が公に利下げを要求しているにもかかわらず「操り人形」にはならないと主張してきたため、その発言には政治的な重みも伴うでしょう。 7月の証言は、FRB新指導部がインフレ抑制路線を維持するのか、それとも金融緩和を求める圧力に屈するのかを示す、これまでで最も明確なシグナルとなるでしょう。

今後数週間、投資家はウォッシュ氏の準備された発言や質疑応答を精査し、利上げの根拠が急速に強まっている9月の会合に向けた何らかの示唆を探ろうとするだろう。