債券市場が急騰、投資家が米AIテック成長見直し

米国のAIセクターの停滞に対するヘッジとして債券が急騰

前四半期の米国経済は予想を上回る成長率を記録し、一部を驚かせたものの、投資家たちはこの成長の源泉や、今後数ヶ月で停滞する可能性について懸念を抱いています。

フィナンシャル・タイムズ紙によると、インテル、メタ、アマゾン、アルファベットなどのハイテク・AI企業が先週、時価総額で大幅な下落を記録したことを受け、債券取引が活発化しています。 これにより実質利回りは季節的な安値水準に達し、今週の10年物利回りは2.58％まで低下しました。この現象は、米国のハイテク・AIセクターが今後も成長を続けられるかを見直した投資家たちが、株式よりも債券の方が良好なパフォーマンスを示すと見込んで債券に殺到したことが要因です。

ダブルラインのポートフォリオ・マネージャー、ビル・キャンベル氏は「市場はこれまで、AIと中東情勢の緩和への期待に支えられた力強い成長を織り込んでいたが、現在、そうした成長期待の一部を見直している」と述べました。

BNYの最高投資責任者（CIO）兼クレジットサービス部門責任者のジェイソン・グラネット氏も、これらのAI企業が今後も成長水準を維持できるかどうかについて投資家が懸念を抱いていると指摘しました。「AI企業は昨年、非常に大きな成長を遂げたため、その数字を上回るのは難しくなるでしょう。 成長は鈍化するかもしれませんが、必ずしも景気後退を示すわけではありません」と述べました。同様に、他のエコノミストも米国および世界株式市場の成長構成に懸念を示しており、テクノロジーやAIへの支出がますます成長の原動力になっています。

BNYインベストメンツのチーフエコノミスト、ヴィンセント・ラインハート氏は、現状を懸念すべきものだと評価しました。「成長はテクノロジー支出に過度に依存している。そして、これは米国だけの現象ではなく、世界的な現象だ。 テクノロジーに悲観的である必要はないものの、懸念を抱くのは当然だ」と述べました。 米国におけるAIやテクノロジーへの過剰な支出が及ぼす影響について警告を発しているのは、伝統的な経済学者だけではありません。

現在は閉鎖されている取引所BitMEXの共同創業者であるアーサー・ヘイズ氏も、AIバブルの崩壊は避けられず、それが市場の下落を招き、最終的には米国政府が巨額の通貨を発行して、「大きすぎて潰せない」AI大手企業を救済することになるとの見解を示しています。