AI大手のアンソロピック、最大643億5000万ドルの公募でIPOロードショーを開始

Anthropic、価格設定とナスダック上場計画を明らかに

AI（人工知能）企業で「Claude」を開発したAnthropicは、11月10日にIPOロードショーを開始し、8億2500万株のクラスA株式の売却案について、投資候補者へのプレゼンテーションを始めた。 この取引による調達額は、引受手数料（販売を手配する銀行に支払われる手数料）およびその他の費用を差し引く前で577.5億ドルから643.5億ドルとなる見込みです。ロードショーに関する発表の中で、同社は次のように述べています。

「新規株式公開（IPO）の価格は1株あたり70.00ドルから78.00ドルになる見込みです。AnthropicはクラスA普通株式を『ANT』という銘柄コードでナスダック・グローバル・セレクト・マーケットへ上場申請しました。」

提案されている株式のうち、Anthropicが801,351,354株を売却し、既存株主が23,648,646株を売却する予定である。 仮条件の中央値である74ドルで計算すると、両者の売却による総額は610億5,000万ドルとなり、そのうち費用控除前の同社への配分額は約593億ドルとなります。発表文には「Anthropicは売却株主による株式売却からいかなる売却益も受け取らない」と記載されています。

引受人は基本割当数を超える販売分を賄うため、Anthropicから最大1億2,375万株を追加購入できる30日間のオプションが付与されます。このオプションが全額行使された場合、取引総数は9億4,875万株に増加します。1株78ドルで計算すると、総調達額は約740億ドルに達します。

ロードショーに先立ち、IPOの準備と仮想通貨価格の算定が行われた

準備は6月1日に米国証券取引委員会（SEC）へ非公開の草案を提出したことから始まりました。当時、公開予定の株式数や価格帯は未定でした。ロードショーに先立ち、9月にはバイナンスやビットゲットなどの取引所における合成永久先物契約がAnthropicの企業価値を2兆ドル以上と示唆していました。 これらの推定値は契約価格と想定される発行株式数に基づいて算出されており、IPOの条件とは無関係です。こうした金融商品は満期日がなく、株式所有権も付与されません。他の永久先物契約と同様に、レバレッジをかけたポジションを通じて価格変動への投機を可能にします。

ロードショーに先立ち、10月26日に公開登録申請が行われました。11月10日の発表で、Anthropicは登録届出書がまだ発効していないと述べました。これは、現時点では株式の販売や購入の申し出を受け付けることができないことを意味します。同社は、ゴールドマン・サックスまたはモルガン・スタンレーから入手可能な目論見書を通じてのみ、株式公開を進めるとしています。

民間投資、支出、および株主による支配

これとは別に、11月10日にSECに提出されたAnthropicの修正登録届出書には、IPO直後に実施される条件付き260億ドルの私募の概要が記載されていました。引受先には、Google、Nvidia、Advanced Micro Devices、Broadcom、Micron Technology、Microsoft、およびTSMC Partnersが含まれていました。 両取引で調達した資金は、事業運営、コンピューティングインフラ、人材採用、将来の買収・投資に充当する予定でした。

財務開示資料によると、2026年の最初の9か月間の売上高は332億ドル、営業損失は13億ドルでした。1,040億ドルの純損失には、資金調達に関連する公正価値評価損約943億ドルが含まれています。これらの会計上の調整により、純損失と事業運営によって消費された現金の額は区別されます。

購入およびリース契約の総額は約9,009億ドルで、その大部分はコンピューティングおよびインフラ関連であり、そのうち707億ドルは12ヶ月以内に支払期日が到来し、その他の債務は2045年まで及んでいます。一方、創業者が保有する特別F種株式は、一般株主事項に関して50.1％の議決権を有することとなります。 長期利益信託は取締役会の過半数を占める取締役を選任・解任する権利を保有しており、一般株主の影響力は制限されています。