ETFsは2025年に暗号通貨の流動性フローを再構築しました

2025年の仮想通貨市場流動性が増加も、主要資産に集中

2025年、仮想通貨市場には新たな流動性がもたらされましたが、その資本はエコシステム全体には均等に行き渡りませんでした。Wintermuteの「Digital Asset OTC Markets 2025 レポート」によると、資金流入はビットコイン、イーサ、そして少数の大規模銘柄に集中しており、市場の動きが根本的に変わったことを示しています。

このレポートは、Wintermuteの独自の店頭取引データに基づいており、上場投資信託（ETF）やデジタル資産信託（DAT）が資本の主な流入ポイントになったことを示しています。そのため、BTC、ETH、その他選ばれた主要銘柄に資金が流れ、アルトコイン市場全体にはほとんど波及効果がありませんでした。その結果、小規模トークンへの長期的な移行は実現しませんでした。

アルトコインは直接的な影響を受けました。2025年のアルトコインラリーは平均で約20日間継続し、2024年の約60日間から大幅に減少しました。人気のあるストーリー、例えばメムコインローンチパッド、永続DEX、およびAI関連トークンは急速に上昇したものの、流動性が移動するにつれて同様に急速に消えていきました。

また、デリバティブ市場も成熟化の兆候を見せました。オプションの取引活動が急増し、前年比で2倍以上に増加し、2024年第4四半期から2025年第4四半期にかけて2.5倍に増加しました。使用法は、単純な方向性の賭けから、利回り生成、下方リスクヘッジ、カバードコールなどのより体系的な戦略に移行しました。

小売の行動も集中傾向をさらに強めました。以前は仮想通貨に流れていた投機的な関心が、AI、ロボット工学、量子コンピューティングなどのテーマを中心に株式市場に移りました。

地域的には、ポジショニングは一度にではなく段階的に変化しました。アジアの投資家は4月の関税によるボラティリティ期に売却し、ヨーロッパの流れは夏に再分配され、米国の投資家は年末にかけての強気姿勢を示す連邦準備制度のシグナルにより純売りを主導しました。

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レポートは、これらのダイナミクスがより深いシフトを示唆していると主張しています。従来の4年周期の仮想通貨サイクルは弱まり、流動性がどこに入り、投資家の注目がどこに集中するかによって市場が動くようになっています。2025年のパフォーマンスを決定したのは循環ではなく、集中でした。

前方を見据えると、Wintermuteは2026年にこのパターンを変える可能性がある3つの要因を指摘しています：より広いETFとDATのマンダテ、BTCとETHのラリーによる富の効果、または小売業者の仮想通貨への関心の再燃。

FAQ🚀

• 2025年に新たな仮想通貨の流動性はどこに行きましたか？
  ほとんどの資本はETFや信託を通じてビットコインとイーサに流れ、アルトコインには限られた流動性しかもたらされませんでした。
• 2025年にアルトコインのラリーが早く収束したのはなぜですか？
  流動性が主要資産に集中しており、アルトコインのラリーは約20日間まで短縮されました。
• 昨年、デリバティブ市場はどのように変わりましたか？
  トレーダーは方向性の賭けよりもヘッジや利回り戦略を好み、オプションの活動が急増しました。
• 2026年にWintermuteが予想する変化の可能性は何ですか？
  より広いETFのマンダテ、BTC–ETHの富効果、または小売業者の関心の再燃が流動性を広げる可能性があります。