ビットコインの価格は取り残されたのか？ 世界的なM2の過去最高水準がBTCの飛躍のきっかけとなる可能性があります

世界のM2が過去最高水準を突破

世界の債務と同様に、マネーサプライ（M2）も膨大なペースで増加しています。 基本的に米国経済内で流通するすべての通貨を測定する指標である米国のM2は、過去最高値の23.16兆ドルを記録しました。米国、ユーロ圏、中国、日本を含む主要な国・地域をすべて合わせると、世界のM2はおよそ103兆ドルに達しました。

本質的にM2とは現金と流動性の高い口座に保有されている資金の合計であり、マネーサプライの拡大はさまざまな結果をもたらす可能性があるため、市場関係者はこれを注視しています。 例えば、余剰資本は貴金属、株式、暗号資産など、投資家がより高いリターンを求めて求める資産にレバレッジをかけて活用される可能性があります。M2の推計値の中にはこれより高いものもあり、クロスボーダー・キャピタルのマイケル・ハウエル氏は、その数値は195兆ドルに近いのではないかと見ています。

ビットコイン価格の急騰が流動性トレードを再浮上させる

最近のビットコイン価格の動きにより、世界的なM2が再び議論の的となっています。週間高値である81,000ドルを上回った後、BTCは過去24時間にわたり78,250ドルから79,500ドルの間で取引されています。 8月初めには6万3,000ドル前後で推移していましたが、米財務省による国債買い戻し発表を受けて大幅に急騰しました。 この目覚ましい上昇にもかかわらず、ビットコイン価格は依然として2025年10月に記録した12万6,000ドルを超える史上最高値を約37％下回る水準にあります。

この世界的なM2とビットコイン価格の間のギャップは、「キャッチアップ」取引の機会をもたらす可能性があります。これは、BTCの供給量が2,100万枚に固定されているのに対し、世界中の政府は法定通貨を自由に発行できるためです。 この見通しは、各国政府が金融システムに資金供給を続けることで、ビットコインのような希少資産が注目されるとの期待に基づくものです。同時に、ビットコインの過去の価格サイクルも、この取引の可能性を裏付けています。

ビットコイン価格は2017年から2018年にかけて、そして2020年から2021年にかけても大幅な上昇を記録しました。これらの強気相場はM2と流動性の拡大と時期を同じくしています。一方、それに続く政府による金融引き締めは弱気相場をもたらしてきました。 一方、新規資金は銀行預金やマネーマーケットファンドに長期間留まることもあります。信頼できる金利を背景に米ドルが上昇すれば、特定の資金一時預け先が好まれます。流動性は、金や株式、ビットコインといった資産に流れ込むまで、しばらく封じ込められた状態が続く可能性があります。

ドルがビットコインの巻き返しを左右する

この1年間、多くの市場関係者はビットコインとM2の関連性が崩れたと考えていました。 その理由は、世界のM2が上昇を続けた一方でビットコイン価格は10月の高値から大きく下落したためです。基本的に、流動性は拡大したもののBTCの勢いは衰え、新規の米ドルは現金志向の投資先に留まっていたと推測するのが妥当でしょう。

X（旧Twitter）のAsh Crypto氏など一部観測筋は、ビットコインとM2の待望の「キャッチアップ」がようやく形になりつつあるとみている。「世界のM2流動性は過去最高を記録した」とAsh Crypto氏はXに投稿した。「ビットコインのキャッチアップ・ラリーは始まったばかりかもしれない」と彼は付け加えた。 同時に、米ドルはBTCに少し息をつく余地を与えてくれました。米ドルを測定するデータによると、今月は米ドル指数が下落した一方で、金やビットコインなどの資産は急騰しました。

本質的に、ドル安は現金志向の「資金の停泊先」に圧力をかけ、保有者に動き出すよう促します。市場関係者は米国のM2、世界のM2、および特定のファンドへの資金流入を注視することになるため、その背景において真の試練が待ち受けています。 また、今後数週間から数カ月のうちに流動性取引が復活する可能性もあるため、米国債利回りも重要な役割を果たすでしょう。 これらすべてから得られる教訓は、人々の期待とは裏腹に、世界的なM2が過去最高を記録したとしても、それが自動的にビットコインの価格目標の上昇につながるわけではないという事実です。 ただし、流動性が金融システムに押し寄せ続け、米ドルが軟調を維持し、ビットコインや貴金属などの代替資産へ資本が流入し続ければ、予想より早く巻き返しが起こる可能性もあります。この状況が逆転すれば、その逆の展開も起こり得ます。