107万BTCの供給壁が迫る中、ビットコイン価格は8万6000ドル台を試しています。

Glassnode、8万6000ドルでのビットコインの重要な供給ラインを指摘

ビットコインが86,000ドルを突破したことで、この仮想通貨は市場にとって「重要な試金石」と評されてきた価格帯に直接突入しました。

Bitstampの価格トラッカーによると、ビットコインは9月22日（火）5:30（EDT）時点で86,502ドルの高値を記録し、前週日曜日の終値から10％以上上昇しました。 この上昇局面では現物買いが活発化した一方、ショートポジションの強制決済が月曜日の上昇を加速させる一因となった。この価格は、チャート分析を行う投資家だけにとどまらず、さらなる重要な意味を持つ。

この価格帯には107万BTCが集中しています

Glassnodeの最新「Market Pulse」によると、83,000ドルから86,000ドルの間で約107万BTCが取得されたと推定されており、その大部分は長期保有者が所有しています。

最も集中しているのは85,000ドル前後で、Glassnodeの分析対象期間である30日間、その供給量はほとんど動いていません。そこで購入した投資家は数か月間含み損を抱えていましたが、現在は損益分岐点に近づきつつあります。これにより、ビットコインが購入価格に戻った際に再び売りが出る可能性があります。

しかし、このデータには強気の見方も示されています。

Glassnodeの「セルサイド・リスク・レシオ」はわずか7ベーシスポイントまで低下し、8月のピークである16ベーシスポイントの半分以下となっています。長期保有者が占める実現利益の割合も47％にとどまり、8月の高値付近で記録した88％から低下しています。

ビットコインETFが損益分岐点に達する

この83,000～86,000ドルの価格帯は機関投資家にとって特に重要な意味を持ちます。ビットコインETFは228営業日連続でこの水準を下回り、2月の安値時点では未実現損失の合計が約180億ドルに達していました。

したがって、ビットコインの回復は主要な機関投資家グループを再び黒字圏へと押し上げている。これに伴い、9月21日（月）にはビットコインETFに10億ドル近くの資金流入があり、取引高は45億ドルを超えた。

8万6000ドルを上抜ければ、次の攻防が勃発する可能性

デリバティブ市場の存在により、このゾーンの重要性はさらに高まっています。Glassnodeの調査によると、8月19日のスクイーズ以降、82,000ドルから86,000ドルの間のショート清算水準は21％拡大しています。 8万6000ドルを継続的に上回れば、ビットコインは市場で最も密集したモデル化されたショート清算ゾーンの一つを突破することになる。 Nansenのシニアリサーチアナリスト、ニコライ・ソンダーガード氏は、この上昇の持続性はデリバティブの勢いよりも、現物買い手やETF投資家が追随するかどうかによって決まると述べた。

「外部マクロ経済指標とは別に、現物市場とETFへの資金流入が持続することを期待している」とソンダーガード氏は語った。「それが確認できれば、今後価格が上昇基調を維持する可能性ははるかに高くなる。これがなければ、またしてもパーペチュアル先物が主導する動きとなり、売り圧力や現実世界の出来事の影響を受けやすくなるだろう。」

同氏はさらに、ビットコインが85,000ドルを上回って推移できる場合、次に注目すべき水準は87,000ドルであり、続いて心理的に重要な90,000ドルの大台、そして92,000ドル付近のもう一つの潜在的な抵抗帯が続くと付け加えた。

つまり、85,000～86,000ドルは単なる「丸数字」の節目以上の意味を持ちます。ここは、長期保有者の供給、機関投資家の取得原価、そしてレバレッジをかけたショートポジションが交錯する地点です。ビットコインはついに「壁」にぶつかりました。今問われているのは、買い手がこれをサポートラインに変えられるかどうかです。