Strategy sospende gli acquisti di Bitcoin mentre il commento di Saylor sul "BitVac" mette sotto osservazione il prossimo acquisto di BTC

Il commento di Saylor su “BitVac” mette sotto osservazione l’acquisto di BTC

Michael Saylor, presidente esecutivo di Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), ha dichiarato su X il 24 maggio 2026 che Strategy "ha acquistato obbligazioni, non bitcoin" durante la settimana, spostando l'attenzione degli investitori sul fatto che la società stia gestendo il debito prima di un altro ciclo di acquisizione di BTC. Il post mostrava un valore delle riserve di bitcoin vicino ai 64,45 miliardi di dollari dopo che l'ultimo acquisto di BTC reso noto da Strategy ha portato le partecipazioni a 843.738 BTC.

L'ultimo acquisto di bitcoin da parte di Strategy, reso noto il 18 maggio, ha aggiunto 24.869 BTC per circa 2,01 miliardi di dollari a un prezzo medio vicino agli 80.985 dollari per moneta. L'acquisto ha portato le partecipazioni a 843.738 BTC, acquisiti per circa 63,87 miliardi di dollari a un costo medio vicino ai 75.700 dollari per bitcoin. Strategy ha inoltre riportato un rendimento del 12,6% in BTC per il 2026 e ha pianificato di ritirare 1,5 miliardi di dollari in obbligazioni convertibili nel 2029.

La frase “BitVac” di Saylor sembra fondere bitcoin e vacuum (aspirapolvere), riflettendo il ruolo di Strategy come grande accumulatore di BTC che assorbe l’offerta dal mercato. Il suo uso del termine “charging” (ricarica) suggerisce che la società potrebbe essere impegnata a ricostituire la liquidità, a gestire le passività o ad espandere la capacità di finanziamento, mentre gli investitori attendono il prossimo acquisto di bitcoin reso noto.

Le azioni privilegiate e il debito determinano la prossima mossa di Strategy

Il riferimento alle obbligazioni si inserisce nel più ampio modello di tesoreria di Strategy, soprattutto a seguito del suo piano di riacquistare parte del proprio debito convertibile. Il 15 maggio, Strategy ha deciso di riacquistare circa 1,5 miliardi di dollari delle proprie obbligazioni senior convertibili allo 0% con scadenza nel 2029, utilizzando contanti, azioni, vendite di bitcoin o altri fondi disponibili per il regolamento.

L'ultimo dashboard mostra 2,25 miliardi di dollari di riserve in dollari statunitensi, 8,254 miliardi di dollari di debito, 15,479 miliardi di dollari in azioni privilegiate e 1,712 miliardi di dollari di dividendi annuali. Elenca inoltre 37,6 anni di copertura dei dividendi in BTC e 15,8 mesi di copertura dei dividendi in dollari statunitensi. In tale struttura, l’attività relativa alle obbligazioni può supportare la gestione della liquidità, la riduzione delle passività e la flessibilità del capitale. Il CEO di Strategy, Phong Le, ha descritto il 10 maggio:

"Il successo di Strategy non si basa solo sul bitcoin nel nostro bilancio. Si fonda su un'azienda di software aziendale su larga scala".

Le ha definito Strategy come qualcosa di più di una holding di bitcoin, sottolineando le operazioni software e la portata globale. L'attenzione degli investitori rimane concentrata sui dividendi, sulle obbligazioni di azioni privilegiate, sull'attività di indebitamento e sulle possibili vendite di BTC. Il 29 aprile, Saylor ha affermato che STRC era cresciuta fino a 8,5 miliardi di dollari in nove mesi, mentre un altro rapporto indicava che le azioni privilegiate hanno contribuito a finanziare circa 77.000 acquisti di BTC nel 2026.

Per ora, il post di Saylor del 24 maggio segnala una pausa negli acquisti di BTC riportati, non un allontanamento dal piano di tesoreria di Strategy. Il dashboard mostra anche un multiplo di 1,21 rispetto al valore patrimoniale netto, una leva finanziaria netta del 9%, un valore aziendale di 77,71 miliardi di dollari e un open interest di 42,431 miliardi di dollari. Gli investitori sembrano ora concentrati sul ricaricare il BitVac per un altro ciclo di finanziamento prima di nuovi acquisti di BTC.