La strategia di Saylor perde 7 miliardi di dollari sulla scommessa bitcoin

Il portafoglio di Bitcoin di Strategy scende al di sotto del costo di acquisto

Il più grande detentore aziendale di bitcoin al mondo è ora ufficialmente in rosso: l’ultimo documento 8-K presentato da Strategy alla SEC mostra che, al 9 novembre, la società deteneva 850.364 BTC, acquistati per un totale di 64,16 miliardi di dollari (a un prezzo medio di acquisto di 75.456 dollari per moneta, commissioni incluse).

Il Bitcoin viene attualmente scambiato a circa 67.200 dollari dopo un nuovo calo che lo ha portato brevemente a circa 66.580 dollari. A quel prezzo, le partecipazioni di Strategy valevano circa 56,9 miliardi di dollari, con una perdita non realizzata di circa 7,2 miliardi di dollari.

L’oscillazione è stata brutale perché appena un mese fa, Bitcoin.com News aveva riportato che la società di Saylor registrava ancora un guadagno di 5 miliardi di dollari sui propri bitcoin, anche dopo che la notizia dell’MSCI aveva fatto crollare le azioni MSTR di quasi il 10%. Purtroppo, quel margine di sicurezza è ormai svanito.

Il crollo delle criptovalute trascina il BTC al minimo degli ultimi 3 mesi

Il calo di sabato è avvenuto rapidamente dopo che gli analisti hanno segnalato oltre 330 milioni di dollari di liquidazioni in tutto il mercato delle criptovalute nel giro di due ore. In quel lasso di tempo, il BTC è sceso sotto i 67.000 dollari, l’ether sotto i 1.900 dollari e l’XRP sotto 1 dollaro. Analisti tecnici di spicco hanno osservato che il bitcoin è entrato ancora una volta in un mercato ribassista dopo aver perso oltre il 20% rispetto al massimo raggiunto a settembre.

A questo punto, il BTC registra un calo di circa l’11,6% negli ultimi sette giorni e del 17% negli ultimi 30 giorni, e si attesta ora a circa il 47% al di sotto del suo massimo storico di 126.080 dollari raggiunto nell’ottobre 2025. Venerdì sera l’indice Crypto Fear and Greed ha registrato un valore di 13, corrispondente a “Paura estrema”.

Strategy ha continuato ad acquistare durante il calo e il documento depositato il 9 novembre ha mostrato che la società aveva aggiunto 1.036 BTC a un prezzo medio di 79.012 dollari, finanziati con la vendita di azioni MSTR. Solo quelle monete sono ora in perdita di circa il 15%.

Azioni MSTR, MSCI e la questione dei dividendi

Venerdì MSTR ha chiuso a 111,62 dollari, in calo di circa il 22% rispetto alla chiusura di 142,54 dollari del 4 novembre. Il calo ha fatto seguito alla decisione di MSCI, presa questa settimana, di escludere la società dai propri indici, come riportato da Bitcoin.com News quando Strategy ha perso il proprio posto nell’MSCI.

Il CEO di Strategy, Phong Le, ha respinto ieri in un’intervista alla CNBC i timori relativi agli indici, affermando che solo circa il 3% delle azioni di Strategy è legato agli indici MSCI e che si aspetta un impatto minimo dall’esclusione. A peggiorare la situazione, MSCI ha annunciato che la società britannica di gestione patrimoniale specializzata in bitcoin The Smarter Web Company entrerà a far parte del proprio Micro Cap Index a partire dal 30 novembre. I critici hanno puntato il dito sui dividendi, e Peter Schiff ha recentemente messo in discussione il rendimento del 12% offerto da Strategy sulle proprie azioni privilegiate, alla luce del calo del bitcoin. Il documento depositato dalla società offre alcuni chiarimenti: Strategy ha infatti riportato una riserva in dollari statunitensi (USD) pari a 4,77 miliardi di dollari (all’8 novembre), accantonata per i dividendi sulle azioni privilegiate e gli interessi sul debito, e ha dichiarato di aver utilizzato 21,1 milioni di dollari di tale riserva per il pagamento dei dividendi durante la settimana precedente.

Essere in perdita sulla carta non costringe di per sé Strategy a vendere nulla, e la sua riserva in USD esiste proprio affinché i dividendi non dipendano dalla vendita di BTC. Tuttavia, il divario può avere un impatto diretto sul sentiment. MSTR è da tempo negoziato come una scommessa con leva finanziaria sul bitcoin, e un portafoglio il cui valore è inferiore al costo di acquisto indebolisce l’argomentazione secondo cui ogni nuovo acquisto aggiunge valore per gli azionisti.