Stablecoin, dal picco di maggio 2022 spariti 26 miliardi di dollari

Il calo più marcato del settore delle stablecoin dal 2022

Secondo le statistiche di Defillama esaminate dalla nostra redazione sabato mattina, la capitalizzazione delle stablecoin è diminuita del 5,36% negli ultimi 30 giorni, dell’1,52% negli ultimi sette giorni e dello 0,27% nelle ultime 24 ore. Il mercato mantiene ora circa il 91,59% della sua valutazione di maggio, riflettendo un calo persistente rispetto al massimo raggiunto in precedenza.

L’USDT di Tether rimane la stablecoin dominante, con una capitalizzazione di 175,222 miliardi di dollari questo fine settimana, nonostante un calo del 4,7% negli ultimi 30 giorni. L’USDC di Circle segue a 69,201 miliardi di dollari, registrando una contrazione mensile del 4,9%. Insieme, questi due colossi rappresentano 244,423 miliardi di dollari dell’offerta di stablecoin in circolazione.

Diversi concorrenti hanno subito riduzioni notevolmente più marcate. Lo Sky Dollar (USDS) è sceso del 22,04%, mentre l’USD1 di World Liberty Financial ha perso il 24,79%. La stablecoin GHO di Aave, ancorata al dollaro, ha registrato una contrazione particolarmente grave del 61,47%, mentre USD.AI ha subito un calo del 54,56%.

Ciononostante, la flessione non è stata generalizzata. La stablecoin RLUSD di Ripple è riuscita a crescere del 15,12%, l’USDe di Ethena ha guadagnato il 3,04% e l’Open USD (OUSD) è avanzato del 18,52%. Tra le offerte minori, M by M0 ha registrato un aumento del 26,02%. Mentre da metà maggio sono usciti dal settore delle stablecoin 26,15 miliardi di dollari, il fornitore di analisi Glassnode afferma che negli ultimi 30 giorni sono stati persi 17 miliardi di dollari.

Anche i fondi del Tesoro USA tokenizzati seguono la tendenza al ribasso

La contrazione si estende ai titoli di Stato tokenizzati. Secondo i dati di RWA.xyz raccolti da Bitcoin.com News sabato mattina, i fondi del Tesoro statunitense tokenizzati rappresentano complessivamente 13,91 miliardi di dollari in valore distribuito, riflettendo un calo del 5,36% negli ultimi 30 giorni. La categoria comprende 123 asset distinti e 86.320 detentori, con i suoi dieci prodotti principali che rappresentano circa l’85,4% del valore distribuito.

Diverse offerte istituzionali di rilievo hanno registrato riduzioni sostanziali. Il fondo BUIDL di Blackrock è sceso del 24,39% in 30 giorni, attestandosi a 1,654 miliardi di dollari, mentre l’USYC di Circle si è ridotto del 15,46%, attestandosi a 2,016 miliardi di dollari. Il fondo WTGXX di Wisdomtree ha registrato un calo ancora più marcato, pari al 36,43%, mentre l’USTB di Invesco ha perso il 26,63%. Al contrario, il BENJI di Franklin Templeton è cresciuto dell’88,38%, lo SHVon di Ondo è salito del 43,84% e il JLTXX di JPMorgan ha guadagnato il 4,03%.

Cosa comporta la contrazione dell’offerta di stablecoin per la liquidità delle criptovalute?

Le stablecoin fungono da capitale di negoziazione, strumenti di regolamento e garanzie nei mercati delle criptovalute. Il calo dell’offerta può indicare rimborsi, una diminuzione della domanda speculativa e una riduzione del potere d’acquisto disponibile per il bitcoin e gli asset digitali alternativi. I titoli del Tesoro tokenizzati svolgono funzioni sovrapposte, ma in genere distribuiscono rendimenti d’investimento, rendendo particolarmente degna di nota la loro contrazione simultanea.

Tuttavia, il calo della capitalizzazione non implica necessariamente una fuga di capitali su larga scala. Le riallocazioni istituzionali, i trasferimenti tra emittenti e le mutevoli preferenze in materia di garanzie possono influenzare l’offerta senza che ciò comporti corrispondenti prelievi dall’ecosistema delle criptovalute.

Ciononostante, con entrambe le categorie in calo, la disponibilità di liquidità in dollari basata su blockchain merita comunque maggiore attenzione. Sebbene i dati da soli non possano stabilire dove sia finito in definitiva il capitale riscattato, essi evidenziano un’importante distinzione tra la contrazione dell’offerta di token e un esodo definitivo di denaro dai mercati delle criptovalute.