Circle registra un fatturato di 1,4 miliardi di dollari, ma ne trattiene solo il 7% come utile

Circle destina il 59% dei ricavi ai partner USDC e ai costi

Circle sta fornendo i dati che illustrano l’economia alla base della gestione di una delle più grandi stablecoin del settore delle criptovalute.

Secondo il direttore commerciale Kash Razzaghi, la società ha generato circa 1,4 miliardi di dollari di ricavi nella prima metà del 2026. Di questi, circa 819 milioni di dollari (59%) sono stati destinati ai partner di distribuzione dell’USDC e ai costi di transazione.

Altri 473 milioni di dollari, pari a circa il 34%, sono stati spesi per licenze, rapporti bancari, liquidità, conformità, sviluppo dei prodotti e integrazioni blockchain. Ciò ha lasciato circa il 7% come utile netto.

Circle afferma che la scalabilità delle stablecoin è costosa

La comunicazione di Circle arriva in un momento in cui si intensifica la concorrenza tra gli emittenti che promettono di restituire una quota maggiore dei proventi delle riserve ai partner e agli utenti.

Razzaghi sostiene che questa visione trascuri i costi legati alla gestione di una stablecoin su scala globale. «Una stablecoin non è un prodotto software. È un’infrastruttura monetaria e deve essere finanziariamente solida», ha scritto.

Circle afferma di detenere oltre 55 licenze e registrazioni, di intrattenere rapporti con più di 25 banche e di disporre di implementazioni native di USDC su oltre 35 blockchain. L’azienda preposiziona inoltre liquidità presso i partner bancari per elaborare i rimborsi al di fuori degli orari bancari convenzionali, sacrificando parte del rendimento in cambio di liquidità.

I rimborsi in USDC si avvicinano alla disponibilità 24 ore su 24, 7 giorni su 7

Circle sta ora ampliando ulteriormente tale infrastruttura. I clienti che utilizzano la Circle Payments Network, insieme ai clienti idonei della Circle Platform, possono accedere a rimborsi in USDC gratuiti e quasi in tempo reale 24 ore su 24, 7 giorni su 7, 365 giorni all’anno. I rimborsi standard rimangono gratuiti e vengono generalmente regolati entro due giorni lavorativi.

Circle afferma di aver emesso e rimborsato oltre 315 miliardi di dollari di USDC durante il primo semestre, pari a circa 1,7 miliardi di dollari al giorno, compresi i fine settimana e i giorni festivi.

Solo nel secondo trimestre, il volume complessivo di emissione e riscatto ha raggiunto i 170 miliardi di dollari, con un aumento del 105% rispetto all’anno precedente.

36.000 miliardi di dollari dimostrano perché l’aspetto economico è fondamentale

L’USDC ha elaborato oltre 36.000 miliardi di dollari di volume di transazioni on-chain nel primo semestre del 2026. A giugno, secondo Circle, la stablecoin rappresentava circa il 77% del volume globale delle transazioni in stablecoin, in aumento rispetto al 60% dell’anno precedente.

Tale portata rende particolarmente significativa la ripartizione dei ricavi di Circle. Il dibattito sulle stablecoin si sta spostando sempre più da chi può emettere un dollaro digitale a chi può distribuirlo, rimborsarlo rapidamente e mantenere una redditività sufficiente a sostenere l’infrastruttura sottostante.

Come ha affermato Razzaghi, la vera domanda è: «quanto si può condividere continuando a finanziare l’infrastruttura che rende la stablecoin utile in primo luogo?».