RLUSD di Ripple +1 mld in 90 giorni, USDT di Tether -5 mld

Una crescita silenziosa

Il Ripple USD (RLUSD), la stablecoin ancorata al dollaro emessa da Ripple, è diventata silenziosamente la principale stablecoin in più rapida crescita dell’ultimo trimestre. La sua offerta circolante ha ufficialmente superato i 2,5 miliardi di dollari questa settimana, il che significa che ora è in testa a tutte le principali stablecoin per afflussi netti negli ultimi 90 giorni.

Al momento della stesura di questo articolo, l’offerta di RLUSD si attestava a circa 2,57 miliardi di dollari, rispetto ai 1,59 miliardi del 6 agosto, con un aumento di circa 972 milioni di dollari in 90 giorni.

Come si presentano i numeri

La crescita è particolarmente evidente perché la maggior parte del mercato delle stablecoin sembra aver seguito un andamento opposto: secondo il dashboard delle stablecoin di Defillama, l’USDT di Tether, il più grande token legato al dollaro, si attesta a circa 178,3 miliardi di dollari, con un calo di circa 5,2 miliardi di dollari negli stessi 90 giorni. L’USDC di Circle ha registrato un calo di circa 900 milioni di dollari, attestandosi a circa 70,9 miliardi di dollari.

Tra gli altri grandi emittenti, l’USDe di Ethena è stato il rivale più vicino, registrando un aumento di circa 690 milioni di dollari. L’USD1 di World Liberty Financial è sceso di circa 200 milioni di dollari, il Global Dollar (USDG) ha perso circa 660 milioni di dollari, mentre il PYUSD di PayPal è rimasto pressoché invariato.

In breve, l’incremento di RLUSD è stato superiore a quello di qualsiasi altro. Anche il token di Ripple ha raddoppiato il proprio valore quest’anno: secondo i dati on-chain, la sua offerta ammontava a circa 1,28 miliardi di dollari al 1° gennaio, il che significa che è cresciuta di circa il 100% nel 2026. Attualmente circa 1,72 miliardi di dollari si trovano su Ethereum e circa 870 milioni di dollari sull’XRP Ledger (XRPL), la blockchain di Ripple.

Una settimana altalenante in un trimestre positivo

Non tutto è andato liscio per RLUSD, poiché la sua offerta è scesa da circa 2,61 miliardi di dollari il 30 ottobre a 2,42 miliardi di dollari il 31 ottobre, durante il caos seguito all’attacco hacker da 6,3 miliardi di dollari ai danni di Binance. Ripple è stato uno degli emittenti che si sono attivati per contenere le ripercussioni dell’attacco, con Bitcoin.com News che ha riferito che Ripple e World Liberty hanno contribuito a congelare il bottino degli hacker.

L’offerta, tuttavia, si è ripresa rapidamente e Ripple ha emesso 110 milioni di dollari in RLUSD in un’unica transazione quando Binance ha riaperto i prelievi di XRP e, di conseguenza, la capitalizzazione di mercato di RLUSD è balzata da 2,411 miliardi di dollari fino a 2,561 miliardi di dollari tra le 9:00 e le 9:05 UTC del 2 novembre.

Il fattore della licenza bancaria

Questo balzo di crescita coincide anche con un’importante pietra miliare normativa: alla fine del mese scorso, Ripple ha ricevuto l’approvazione definitiva dall’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) per costituire la Ripple National Trust Bank. Ripple ha dichiarato che la banca fiduciaria soggetta a vigilanza federale gestirà le riserve di RLUSD, fungerà da fiduciario delle garanzie e offrirà servizi di custodia di asset digitali, mentre l’emissione dei token rimarrà di competenza della sua entità regolamentata a New York.

Un token in dollari con riserve supervisionate da un'autorità bancaria federale può essere più facile da approvare per i team di conformità. Anche i poteri di congelamento a livello di emittente, come quelli utilizzati da Ripple durante l’incidente di Binance, rappresentano un controllo che le società regolamentate spesso si aspettano.

Cosa significa per XRP

L’ascesa dell’RLUSD ha scatenato un dibattito tra i possessori di XRP sul fatto che la stablecoin sia in competizione con l’asset nativo di Ripple. Il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha sostenuto che l’RLUSD sia in concorrenza esclusivamente con altre stablecoin piuttosto che con l’XRP, affermando al contempo che l’XRP diventerà il futuro gold standard istituzionale entro cinque anni.

Per ora, i due si stanno muovendo in direzioni diverse: mercoledì l’XRP veniva scambiato a circa 1,25 dollari, mentre la stablecoin continuava ad aumentare l’offerta. Una maggiore presenza di RLUSD sulla XRPL comporta un aumento delle transazioni che pagano le commissioni di rete in XRP, ed è proprio questo il nesso su cui puntano i rialzisti.

La capacità di RLUSD di mantenere il proprio vantaggio dipende dalla rapidità con cui la banca fiduciaria di Ripple diventerà operativa e dal fatto che la domanda da parte degli exchange e del settore dei pagamenti si mantenga stabile dopo lo shock causato da Binance.